9月匯豐綜合PMI為51.2 復(fù)蘇小步緩行

2013年10月09日 06:32
來(lái)源：南方都市報(bào) 作者：李鶴鳴

人參與條評(píng)論

匯豐中國(guó)昨天發(fā)布9月份P MI數(shù)據(jù)顯示，盡管月內(nèi)制造業(yè)與服務(wù)業(yè)的產(chǎn)出皆有增長(zhǎng)顯示經(jīng)濟(jì)仍在溫和復(fù)蘇，但環(huán)比8月份均呈現(xiàn)增速放緩。匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示，“中國(guó)服務(wù)業(yè)活動(dòng)增長(zhǎng)企穩(wěn)帶動(dòng)了就業(yè)從8月份的收縮轉(zhuǎn)為溫和擴(kuò)張，結(jié)合制造業(yè)P MI指數(shù)的小幅改善，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)仍在溫和復(fù)蘇的進(jìn)程中。”海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷表示，P MI反彈只是反應(yīng)短期內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的相對(duì)景氣，從中長(zhǎng)期看，經(jīng)濟(jì)增速難有明顯改觀，4季度經(jīng)濟(jì)增速回落的概率就比較大。“房?jī)r(jià)的上漲已經(jīng)令銀行感到害怕。”他表示，“實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不景氣導(dǎo)致企業(yè)還款情況不理想，銀行逾期貸款占比上升等，都會(huì)令銀行在存貸比、資本充足率等指標(biāo)上受限，進(jìn)而控制信貸投放。”

服務(wù)業(yè)PMI初值52 .4

9月匯豐中國(guó)綜合產(chǎn)出指數(shù)(包括制造業(yè)和服務(wù)業(yè))為51.2，環(huán)比8月下滑6個(gè)基點(diǎn)。其中，制造業(yè)新業(yè)務(wù)量增幅持平8月，連續(xù)2月保持增長(zhǎng)；而服務(wù)業(yè)新業(yè)務(wù)增速雖然環(huán)比放緩，新業(yè)務(wù)量總體仍保持連續(xù)2個(gè)月增長(zhǎng)。其中，匯豐中國(guó)服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)指數(shù)9月份初值為52.4，環(huán)比下滑4個(gè)基點(diǎn)。

用工方面，9月份制造業(yè)用工已連續(xù)6個(gè)月呈現(xiàn)收縮，但服務(wù)業(yè)用工則在上月收縮后輕微回升。匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼經(jīng)濟(jì)研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌昨天表示：“中國(guó)服務(wù)業(yè)活動(dòng)增長(zhǎng)企穩(wěn)，增速較二季度稍快。這也帶動(dòng)了就業(yè)從8月份的收縮轉(zhuǎn)為溫和擴(kuò)張。結(jié)合制造業(yè)PM I指數(shù)的小幅改善，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)仍在溫和復(fù)蘇的進(jìn)程中。然而更堅(jiān)實(shí)且可持續(xù)的復(fù)蘇需要結(jié)構(gòu)性改革。”

信貸規(guī)模未見(jiàn)擴(kuò)張

一般來(lái)說(shuō)，宏觀經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張總是伴隨著銀行信貸規(guī)模的擴(kuò)張。但是今年下半年以來(lái)，就在各種指數(shù)表征中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回暖跡象的同時(shí)，銀行的信貸規(guī)模不僅未見(jiàn)擴(kuò)張，在個(gè)人貸款特別是個(gè)人住房按揭貸款業(yè)務(wù)上，甚至出現(xiàn)了較為明顯的緊縮。

某股份制銀行廣州分行一位副行長(zhǎng)昨天告訴南都記者，由于央行繼續(xù)執(zhí)行較為嚴(yán)格的信貸額度審批制度，該行下半年以來(lái)的信貸額度持續(xù)緊張，對(duì)于每月新增的信貸額度，基本都用于支持中小特別是小微業(yè)務(wù)，而個(gè)人零售貸款方面壓力很大，其中個(gè)人住房按揭貸款早已暫停受理。

不僅是一家銀行，也不僅是廣州一地。事實(shí)上，自下半年開(kāi)始，北京、廣州、天津、武漢等地均爆出銀行暫停房貸業(yè)務(wù)的消息，而涉及的銀行數(shù)量也越來(lái)越多，并正從部分股份制銀行向一些國(guó)有大中型銀行蔓延。

廣州某銀行房貸業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人昨天就表示，目前廣州市面上大多數(shù)銀行的房貸申請(qǐng)都非常困難，一些銀行甚至直接告訴不做房貸，而更多的銀行雖然仍接受申請(qǐng)，但會(huì)明確告知客戶(hù)需要排隊(duì)等待。據(jù)他透露，目前一些股份制銀行的新受理房貸客戶(hù)業(yè)務(wù)量甚至已經(jīng)排到了年底。

世行下調(diào)中國(guó)增長(zhǎng)預(yù)期

“在我看來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也并沒(méi)有出現(xiàn)長(zhǎng)期回暖的跡象。”李迅雷昨天接受南都記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“匯豐PM I等指標(biāo)也只是反應(yīng)短期內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的相對(duì)景氣，從中長(zhǎng)期看，經(jīng)濟(jì)增速難有明顯改觀，4季度經(jīng)濟(jì)增速回落的概率就比較大。”中國(guó)國(guó)家信息中心的最新報(bào)告也預(yù)計(jì)，4季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將穩(wěn)中趨緩，四季度和全年的G D P均將增長(zhǎng)7 .6%左右。而世界銀行最新報(bào)告則將中國(guó)2013年的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從8 .3%下調(diào)至7 .5%，并指出“主要是因?yàn)樽罱男刨J擴(kuò)張?jiān)诶瓌?dòng)增長(zhǎng)方面效果欠佳。”

此外，世行還在報(bào)告中指出，中國(guó)地方政府財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜并缺乏透明度，債務(wù)狀況令人擔(dān)憂(yōu)；同時(shí)，在監(jiān)管相對(duì)寬松的背景下，影子銀行的迅速擴(kuò)張與傳統(tǒng)銀行體系存在密切聯(lián)系，這些問(wèn)題將帶來(lái)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

“房?jī)r(jià)的上漲已經(jīng)令銀行感到害怕。”李迅雷表示，“目前一線(xiàn)城市的房?jī)r(jià)雖然穩(wěn)中有升，但3、4線(xiàn)城市的房?jī)r(jià)已開(kāi)始下跌，房?jī)r(jià)的結(jié)構(gòu)性變化已經(jīng)出現(xiàn)。在這種情況下，銀行進(jìn)一步投入房貸的風(fēng)險(xiǎn)在上升，因此在貸款發(fā)放上將更趨謹(jǐn)慎。”

“另一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不景氣導(dǎo)致企業(yè)還款情況不理想，銀行逾期貸款占比上升等，都會(huì)令銀行在存貸比、資本充足率等指標(biāo)上受限，進(jìn)而控制總體信貸投放。”李迅雷表示，“商業(yè)銀行對(duì)地方政府的信貸支持正在減弱，因?yàn)檫@些地方政府投資的項(xiàng)目現(xiàn)金流和利潤(rùn)回報(bào)很低，而只能靠不斷賣(mài)出天價(jià)的土地來(lái)維持還本付息；一旦這種‘賭局’結(jié)束，銀行、地產(chǎn)將面臨多米諾骨牌效應(yīng)；目前證券市場(chǎng)銀行、地產(chǎn)類(lèi)股票走勢(shì)的疲軟，也反映出市場(chǎng)對(duì)未來(lái)2大行業(yè)盈利能力的擔(dān)憂(yōu)。”

而東方證券銀行業(yè)分析師金麟則認(rèn)為，目前銀行業(yè)不存在“惜貸”的情況。“央行每月公布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，銀行新增信貸仍保持穩(wěn)定，而社會(huì)融資總量也在穩(wěn)步提高。”他認(rèn)為，“恰恰相反，銀行拋棄低風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)人按揭貸款業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而投向高風(fēng)險(xiǎn)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸、個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款、小微貸款等領(lǐng)域，應(yīng)是看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景的表現(xiàn)。”

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