沒抓住阿里巴巴的港交所將損失多少

2013年10月10日 20:18
來源：鳳凰財經(jīng)綜合

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據(jù)外媒報道 中國最大的電子商務公司阿里巴巴已經(jīng)終止了跟港交所的IPO談判，轉(zhuǎn)赴美國紐約上市。一旦上市成功，阿里巴巴的市值或?qū)⒏哌_700億美元。

失去阿里巴巴對港交所是個重大損失，因為港交所自2010年10月以來，首次售股就再也沒有突破40億美元。港交所也因此招致了很多券商及投資者的批評。

阿里巴巴集團聯(lián)合創(chuàng)始人、董事局執(zhí)行副主席蔡崇信(Joe Tsai)在一封公開信中寫道：“我們沒有期望香港監(jiān)管機構(gòu)為了阿里巴巴一家公司做出改變，但我們確信香港應該認真探討適合未來發(fā)展趨勢的創(chuàng)新監(jiān)管環(huán)境。”

不過也有人支持港交所的選擇，這部分人認為港交所堅持原則而不是只考慮利益是正確的。

敦沛證券的副總裁Jackson Wong表示：香港失去阿里巴巴從投資者的角度來看是極大的損失，投資者們都在尋找有潛力的股票，而阿里巴巴正是這樣的優(yōu)質(zhì)公司。根據(jù)Wong的說法，阿里巴巴如果在香港上市，將與騰訊類似，每天可以增加港交所的交易量達到2個百分點。

數(shù)據(jù)顯示，今年迄今已有30家公司在香港交易所首次公開發(fā)行(IPO)，募資總額達74億美元。相比之下，美國納斯達克有76宗IPO，募資總額達103億美元，而紐約證交所有69宗IPO，募資總額達241億美元。

阿里巴巴“棄港投美”，無疑將是一件涉及面甚廣的大事。對于港交所來說，阿里巴巴希望從上市規(guī)則得到的豁免待遇，超出了香港交易所能夠靈活掌握的范圍。一個上千億美元的上市大單憑空就飛了，對于香港資本市場來說無疑是個巨大損失。更重要的是，阿里巴巴不僅是一家緊貼互聯(lián)網(wǎng)消費、創(chuàng)造巨大國內(nèi)消費交易量的公司，還是一家掌握了幾十萬家企業(yè)和數(shù)千萬人信用數(shù)據(jù)的公司，最終若不得不到美國股市去上市，相信會令不少人士為此扼腕。

一位業(yè)內(nèi)人士表示：“別的公司暫且不談，以同屬科技類股的騰訊為例，目前它是港股市場上炙手可熱的香餑餑，一旦阿里巴巴登陸港交所，其估值很有可能直接超越騰訊。此外，投資者在購買股票時也會將阿里巴巴與騰訊相比較，這些都是騰訊不愿意看到的。”

據(jù)了解，有投行對阿里巴巴的估值達到了1200億美元，超過目前的谷歌和亞馬遜等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的市值，此前估計在香港上市的即可籌資1000億港幣，折合129億美元。馬云曾在一封內(nèi)部郵件中表示并不在乎在哪上市。

國泰納斯達克100指數(shù)基金經(jīng)理崔濤指出，如果順利，一家公司準備美國上市的流程大約在半年左右。“美國的股權(quán)和期權(quán)制度更加發(fā)達，也有利于創(chuàng)新型的互聯(lián)網(wǎng)公司。一方面保證創(chuàng)始人對公司的權(quán)益，另一方面盡量降低逐利資本對企業(yè)發(fā)展決策的影響。”

不過，他也對阿里巴巴在美上市的估值表示了擔憂。“目前美股市場對中概股的估值都嚴重偏低，短時間內(nèi)也許很難改變這個現(xiàn)狀。如果阿里巴巴上市，不一定會像在香港那樣獲得較高的估值。”

也有分析人士認為，阿里巴巴不會采取類似Facebook的IPO方案，不會刻意追求高市值，相反更在乎一個較為保守的市盈率，較長時間維持一個優(yōu)良的股價走勢。

以同在美國上市的eBay和亞馬遜比較，前者的市盈率為26左右，后者為35倍，設(shè)若按中間值30倍計算，阿里巴巴的估值也接近達到700億美元，這和目前香港資本市場對阿里巴巴的估值有一定差距。

數(shù)據(jù)顯示，今年迄今已有30家公司在香港交易所首次公開發(fā)行(IPO)，募資總額達74億美元。相比之下，美國納斯達克有76宗IPO，募資總額達103億美元，而紐約證交所有69宗IPO，募資總額達241億美元。根據(jù)Wong的說法，阿里巴巴如果在香港上市，將與騰訊類似，每天可以增加港交所的交易量達到2個百分點。

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