美債違約大限將至貨幣基金出逃應對

2013年10月11日 01:19
來源：每日經濟新聞作者：羅慧

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隨著10月17日美國債務違約的大限將至，對沖基金紛紛調整策略應對風險。周三，美國最大的貨幣基金富達投資就選擇拋售在債務上限期限附近到期的美債，來規避美國會討論陷入僵局帶來的政治風險。

美最大貨基拋售美債

據美國全國廣播公司財經頻道（CNBC）報道，美國當地時間周三晚，美國最大的貨幣市場共同基金富達投資（Fidelity）宣布，由于債務上限問題還有待解決，處于保護投資者的目的，該公司將不再持有任何在債務上限期限附近到期的美國政府債券。對此，其貨幣市場部總裁NancyPrior表示，“我們預計國會將采取必要的措施避免違約，但鑒于我們是貨幣基金，因此不得不采取預防措施。”

《每日經濟新聞》記者注意到，接手富達投資所售債券的，正是債券大王比爾·格羅斯（BillGross）旗下的太平洋投資管理公司（PIMCO）的旗艦基金。格羅斯在接受CNBC采訪時明確表示，“事實上，我們的做法恰恰相反，我們仍在買入這些被富達投資拋售的債券。”

格羅斯對此解釋，“由于富達是一個貨幣基金，即使債務違約僅發生一小時或一天，他們都得將債券減記為零，因此必須盡量避免美債技術性違約，令其資金凈值跌破1美元的情形，而太平洋投資管理公司則不存在這樣的問題，所以當看到30天或15天的債券收益率是35或40個基點，而不是3個基點的時候，我們當然選擇買入。”不過格羅斯認為，盡管美國國債違約的可能性極小，但國會的政治鬧劇還是會影響市場的波動。

據悉，目前該旗艦基金，所持有的美債和其他美國政府相關債券的倉位不變，仍占總持倉的35%，但在9月份該基金增持了發達國家（美國除外）債券，其占比從8月份的2%上升到了4%。

短期債券利率大幅飆升

事實上，這不是富達投資第一次采取這樣的措施。在2011年夏天，當美國政府瀕臨違約，標準普爾下調美國信用評級時，富達也有過同樣舉動。

在美國，貨幣基金是其金融系統中的一個重要組成部分。根據美國投資公司協會的數據顯示，目前在美國，以個人或機構形式投資于貨幣基金的金額大約在2.685萬億美元。作為資金最安全的場所，貨幣基金主要投資于高流動性的短期債務，比如美國國債、商業票據或一些大公司發行的應付日常開支的債券。

隨著美國政府部分關閉的時間不斷延長，投資者也越來越擔心國會可能無法提高債務上限，從而使那些即將在10月底或11月初到期的債券違約。因此，除了富達，美國的其他一些貨幣基金以及銀行，都紛紛采取回避風險的措施，除了拋售債券，一些銀行已經開始規定，不再接受一些國債的回購交易，而這也令10月底到期的債券利率，在過去一周的時間里大幅飆升。

周三，在10月17日到期的美國短期國債利率，上漲了17.5個基點至0.46%，這是自2008年全球金融危機以來的最高水平，而其他期限的短期債券利率，也不同程度上揚。