QE進退分歧嚴重耶倫提名穩定市場

2013年10月11日 02:05
來源：21世紀經濟報道作者：葉慧玨

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10月10日市場迎來“美聯儲之日”。

盡管美國政府繼續關門，同時離美國政府未能提高債務上限而違約的截止日期越來越近，但金融市場今天的注意力還是被美聯儲所吸引。

美國時間10月9日下午2點（北京時間10日凌晨），美聯儲發布其9月議息會議的紀要。該紀要顯示，美聯儲上個月出人意料的“不作為”決定事實上是“驚險過堂”，聯邦公開市場委員會（FOMC）許多成員均同意支持縮減購債，但是有選舉權的委員則大部分認為，經濟數據并不夠理想，應當持續觀望一段時間后再說。這使得市場有可能對退出時間表的預期進行調整。

9月議息會議紀要公布之后一小時，奧巴馬正式提名現任美聯儲副主席珍妮特?耶倫（Janet Yellen）擔任下屆美聯儲主席，如果國會批準，耶倫將成為美聯儲歷史上首位女性主席。實際上，此前一天耶倫被確認提名的消息不脛而走，市場早已開始行動。

這些消息對10日的市場大盤走勢產生了較大影響。當天早些時候，股市繼續受到兩黨就政府關門與違約問題無法達成協議的消息影響而持續走低，耶倫提名出現后，市場則有所回升。最終三大股指漲跌不一，道瓊斯工業平均指數上揚0.18%至14803.00點，標普500指數上揚0.06%至1656.40點，而納斯達克綜合指數則下跌0.46%至3677.78點。

債市受到的好處較為明顯。9日當天，十年期國債收益率降至2.69%，盡管降幅不明顯，但較一個月前的2.91%仍有顯著進步，顯示出資金并沒有完全離開債市。

美元方面，受到會議紀要的啟示，市場對于今年內縮減仍抱有希望，美元繼續從其8周低點開始反彈。華爾街日報美元指數目前在72.816附近，比此前上漲0.235%。

但是德國商業銀行外匯分析師烏里奇?雷徹特盟（Ulrich Leuchtmann）表示，這份會議紀要僅僅能夠讓美元稍微喘一口氣。

“是的，許多參與9月17、18日會議的與會者預期，美聯儲接下來將在今年年內開始縮減購債計劃，在2014年年中開始停止QE購債計劃……但這個觀點已經過時了。”他說，“現在，聯邦政府關門超過一周，也沒有看到任何結束（政府關門）的跡象。政府預算危機的真正經濟上的后果，有可能使得美聯儲改變退出政策。”

在政府關門后，許多分析師已經將今年12月底前可能達成協議退出QE的時間表往后推，目前的市場普遍預期是2014年初。

由于政府關門導致一系列關鍵性的經濟指標無法公布，分析師目前對于美國經濟狀況的理解還停留在幾周以前。而10月份美聯儲的議息會議，或不會有任何動作。

而隨后耶倫正式獲得奧巴馬的提名，倒是進一步振奮了市場。由于67歲的耶倫比伯南克更趨保守，是堅定的鴿派分子，因此她的繼任很大程度上將延續伯南克此前的政策，較小的政策風險使得投資者對其青睞有加。與此同時，和伯南克相比，耶倫可能更具有親和力，這對其試圖加強改善聯儲與市場之間的交流機制顯得尤為重要。

此前耶倫正式拜訪白宮的次數屈指可數，市場一度看好薩默斯繼任伯南克的職位。隨后，薩默斯受到政商兩界的壓力，選擇自動退出美聯儲主席角逐。

交易員史蒂芬?戈爾弗耶（Stephen Guilfoyle）就表示，耶倫的提名消息下午幾乎拯救了市場。