9月貿(mào)易順差環(huán)比降四成 外匯占款數(shù)據(jù)難樂觀

2013年10月14日 00:43
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，中國9月份貿(mào)易順差收窄至152.1億美元，順差額環(huán)比減少46.7%，從9月份外貿(mào)數(shù)據(jù)可以看出，中國出口復(fù)蘇之路受阻，增長遠(yuǎn)低于上月。

中央財經(jīng)大學(xué)教授郭田勇昨日（10月13日）接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，外匯占款和貿(mào)易相關(guān)性比較強(qiáng)，在基本流動呈現(xiàn)常態(tài)、沒有大幅度變化情況下，外匯占款與貿(mào)易順差高度相關(guān)，如果貿(mào)易順差減少，央行外匯占款量也會相應(yīng)下降。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平昨日向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，一般來說，影響外匯占款通常有兩個因素：貿(mào)易順差和資本流動，兩個因素在不同階段、不同時期對外匯占款影響力度不同。

9月貿(mào)易順差大幅收窄/

數(shù)據(jù)顯示，中國9月份貿(mào)易順差收窄至152.1億美元，遠(yuǎn)低于8月份的285.2億美元，之前摩根大通預(yù)測為252億美元和市場預(yù)測的262.5億美元。

專家表示，外匯占款與貿(mào)易順差有很大聯(lián)系，年初幾個月新增外匯占款大增的一個原因就是虛假貿(mào)易帶動了貿(mào)易順差數(shù)據(jù)，8月剛剛扭轉(zhuǎn)了新增外匯占款連續(xù)兩月下滑的局面，9月份貿(mào)易順差較8月份大幅減少，使其新增外匯占款難言樂觀。

廣東省社會科學(xué)綜合研究開發(fā)中心主任黎友煥日前接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時也表示，外匯占款與貿(mào)易順差關(guān)聯(lián)性較大，此前5月份新增外匯占款為668.62億元，環(huán)比大幅縮水近八成，主要原因就是當(dāng)時虛假貿(mào)易渠道進(jìn)來的資金大幅減少。

連平表示，一般來說，影響外匯占款通常有兩個因素：貿(mào)易順差和資本流動，兩個因素在不同階段、不同時期對外匯占款影響力度不同。雖然9月份貿(mào)易順差收窄，但是從9月份人民幣匯率升值壓力可以看出，資本流入仍然存在，所以，9月份外匯占款可能仍為正數(shù)或者增加。9月份出口是負(fù)增長，而進(jìn)口較快增長，所以順差明顯收窄，主要和出口有關(guān)，盡管貿(mào)易順差大幅收縮，依然不會完全改變資本流入。

9月外匯占款或仍為正數(shù)/

今年年初的數(shù)月由于市場對人民幣升值預(yù)期增強(qiáng)，大量熱錢流入，帶動新增外匯占款數(shù)據(jù)，我國前五個月的新增外匯占款基數(shù)較大，分別為：6836.6億元、2954.3億元、2363億元、2943.5億元、668.62億元。

隨后，美國QE退出預(yù)期增強(qiáng)，以及國家外管局出臺相關(guān)政策打擊虛假貿(mào)易，導(dǎo)致6月和7月外匯占款均呈下滑走勢，6月份減少412.05億元，7月份減少245億元，到了8月份新增外匯占款扭轉(zhuǎn)下滑趨勢，增加273億元。

專家表示，8月份新增外匯占款為正數(shù)，這與國家宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不可分開。

郭田勇表示，外匯占款和貿(mào)易相關(guān)性比較強(qiáng)，在基本流動呈現(xiàn)常態(tài)、沒有大幅度變化情況下，外匯占款與貿(mào)易順差高度相關(guān)，如果貿(mào)易順差減少，央行外匯占款量也會相應(yīng)下降。

“外匯占款和貿(mào)易順差以及資金流動相關(guān)，前段時間市場擔(dān)心美聯(lián)儲量化寬松退出，資金有可能從新興國家資金回流，包括中國資本外流問題，這種情況對外匯占款帶的波動比較大。貿(mào)易順差對外匯占款有相應(yīng)影響，但是貿(mào)易順差數(shù)據(jù)波動起伏不是非常大，如果發(fā)生大規(guī)模資金外流，對外匯占款的沖擊則更大。”郭田勇說。

連平則表示，9月份資本流入因素對外匯占款影響比較大，如果貿(mào)易順差大一些，外匯占款則會更多。“資本流動因素對外匯占款、匯率的影響越來越大，最近資本流動發(fā)生變化，不像六七月份時流出壓力大，開始轉(zhuǎn)向，和中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升有關(guān)。”

據(jù)媒體報道，9月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.1%，較上月上升0.1個百分點(diǎn)。這是該指數(shù)連續(xù)第三個月回升，并且創(chuàng)下自2012年5月以來的17個月最高。

連平同時認(rèn)為，從9月份匯率來看，人民幣有升值壓力，人民幣升值是資本流動的結(jié)果，所以外匯占款應(yīng)該不會像前幾個月負(fù)數(shù)，很可能仍為正數(shù)或者增加。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者計算發(fā)現(xiàn)，從去年底以來，人民幣中間價最高升值2.29%。

郭田勇表示，現(xiàn)在看起來，美聯(lián)儲換帥、美國債務(wù)僵局等美國國內(nèi)因素決定量化寬松退出不會如市場料想那么快，從資本項(xiàng)目下?lián)馁Y本外流導(dǎo)致外匯占款急劇下降的可能性也會變小。

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