掘金自貿(mào)區(qū)：PE翹盼“資本項(xiàng)目可兌換”

2013年10月17日 02:04
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：劉冬

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[ 事實(shí)上，對(duì)大多數(shù)PE機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，其最為關(guān)心的是自貿(mào)區(qū)能否允許資本項(xiàng)目開(kāi)放，以及在稅收上有所優(yōu)惠]

上海自貿(mào)區(qū)正式揭牌已半月有余，除已經(jīng)拿到首批入場(chǎng)券的“幸運(yùn)兒”外，更多的企業(yè)仍在翹首等待自貿(mào)區(qū)政策細(xì)則的出臺(tái)，而資本項(xiàng)目可兌換成了眾多覬覦自貿(mào)區(qū)機(jī)會(huì)的中資PE關(guān)注的焦點(diǎn)。

9月29日，上海自貿(mào)區(qū)首批掛牌的36家企業(yè)出現(xiàn)兩家中資PE機(jī)構(gòu)的身影，一家是弘毅投資，一家是硅谷天堂資產(chǎn)，其余金融機(jī)構(gòu)還包括銀行、保險(xiǎn)、期貨、PE、金融租賃公司等。

弘毅投資總裁趙令歡曾在掛牌儀式上對(duì)媒體回應(yīng)入駐理由是，將有利于其跨境投資、跨境交易業(yè)務(wù)的發(fā)展。日前有媒體報(bào)道稱(chēng)，弘毅投資與自貿(mào)區(qū)方面簽訂了一系列PE政策優(yōu)惠條款，其中可能包括在條件成熟時(shí)，弘毅投資發(fā)起一只資本自由兌換的、參與境外并購(gòu)?fù)顿Y的人民幣基金。昨日弘毅投資新聞發(fā)言人在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)回應(yīng)稱(chēng)，對(duì)此并不知情。

事實(shí)上，聯(lián)想控股旗下的弘毅投資一直積極現(xiàn)身在國(guó)家創(chuàng)新示范區(qū)，早前在前海深港現(xiàn)代“服務(wù)業(yè)”合作區(qū)獲批時(shí)，弘毅投資也是首批入駐，并高調(diào)表態(tài)要與前海合作打造股權(quán)投資中心，將前海打造成亞洲PE的聚集地。

而硅谷天堂這次則是出現(xiàn)在上海泛亞金融信息服務(wù)有限公司的股東名單中。上海泛亞金融信息服務(wù)在自貿(mào)區(qū)新注冊(cè)成立，另外兩家股東包括盛富投資、山水控股。硅谷天堂董事總經(jīng)理高潔對(duì)本報(bào)記者表示，硅谷天堂這次是以參股金融服務(wù)公司的方式參與自貿(mào)區(qū)，此番注冊(cè)的泛亞金融信息服務(wù)公司將以供應(yīng)鏈金融和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)為主，包括為自貿(mào)區(qū)企業(yè)提供靈活的貿(mào)易融資服務(wù)。目前公司還在組建當(dāng)中。

事實(shí)上，對(duì)大多數(shù)PE機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，其最為關(guān)心的是自貿(mào)區(qū)能否允許資本項(xiàng)目開(kāi)放，以及在稅收上有所優(yōu)惠。此前曾有傳聞稱(chēng)，自貿(mào)區(qū)擬對(duì)注冊(cè)在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)、符合條件的、從事境外股權(quán)投資的項(xiàng)目公司，參照技術(shù)先進(jìn)性服務(wù)業(yè)按15%征收企業(yè)所得稅。但這一傳聞目前并不能得到證實(shí)，而自貿(mào)區(qū)內(nèi)資本項(xiàng)目可兌換的試驗(yàn)也可能會(huì)大大低于市場(chǎng)預(yù)期。

而根據(jù)清科研究中心的解讀，自貿(mào)區(qū)有利于境外LP的引進(jìn)和境外股權(quán)投資基金的設(shè)立。此外，自貿(mào)區(qū)負(fù)面清單管理模式的建立，對(duì)外商投資試行準(zhǔn)入前國(guó)民待遇，這對(duì)于國(guó)內(nèi)有意向引進(jìn)境外LP進(jìn)入的PE來(lái)講無(wú)疑是大利好。

與此同時(shí)，《中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》還提出，“對(duì)境外投資一般項(xiàng)目實(shí)行備案制，支持試驗(yàn)區(qū)內(nèi)各類(lèi)投資主體開(kāi)展多種形式的境外投資，鼓勵(lì)在試驗(yàn)區(qū)設(shè)立專(zhuān)業(yè)從事境外股權(quán)投資的項(xiàng)目公司，支持有條件的投資者設(shè)立境外股權(quán)投資基金。”清科認(rèn)為，這對(duì)于許多大型PE而言，自貿(mào)區(qū)將成為先行開(kāi)展境外投資的有效平臺(tái)。

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