天舟文化11漲停后急跌董事子女高位套現疑似內幕交易

2013年10月21日 06:25
來源：理財周報

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“天舟文化幾乎沒有基本面支撐，這波炒作不排除一些機構看見華誼等比較早炒起來的甜頭后，隨便找一些小公司進行資本運作。”

理財周報記者吳愛粧/深圳報道

復牌（8月27日）以來漲幅逾200%，近日天舟文化（300148.SZ）走勢突然持續回落。10月10日、11日連續兩日盤中跌停。與此同時，市場關于天舟文化涉嫌重組內幕交易被證監會調查的傳言乍起。

對此，天舟文化董秘喻宇漢表示，“已及時在互動平臺上回復，影響基本消除。”

所謂空穴來風，市場仍有余悸。加之大盤下跌和板塊回調，天舟文化股價在10月10日-17日6個交易日已走出六連跌。10月18日，勉強收紅報收33.8元。

鮮為人知的是，停牌前半個月，機構等各路資金提前殺入天舟文化，成交約20.13億元；跌停前一天，公司董事親屬踩準高點出清了手中所有股份，套現263萬元。相關方似乎先知先覺。

疑團重重，靜待時間解答。

前三季度業績大降五成

誰也預料不到天舟文化的股價走勢會風頭突轉。

2013年8月27日，停牌56天的天舟文化拋出重組公告稱，擬斥資12.54億元收購手游公司神奇時代100%股權。時值手游概念遭到炒作，天舟文化股價先后走出了11個漲停，從停牌前的14.5元漲至48.93元，短短26個交易日內（8月27日-10月9日）暴漲了237.45%，一度被封為“漲停王”。

然而，10月10日起，這一“造富機器”突然運轉失靈。

10日（周四），早盤天舟文化沖到了51.12元的歷史最高位，但不到半小時迅速下跌，被大量賣單封死在跌停板上（大跌9.99%），表現詭異。

11日（周五），天舟文化盤中再度跌停，尾盤雖有所反彈，但仍下跌6.54%。當天傳媒娛樂板塊出現集體回調，整個板塊下跌了1.75%，包括華策影視跌幅超7%，華誼兄弟下跌5.18%，華錄百納、浙報傳媒、新文化、百事通等個股跌幅均超2%。蹊蹺的是，同因板塊回調深跌，唯獨天舟文化傳言乍起，被指“在重組過程中，涉嫌存在內幕交易被相關部門調查”。

此消息一出，立即在市場上引起熱議。

針對投資者對傳言的質疑，11日當晚天舟文化在深交所投資者互動平臺上回應稱，“公司近期股價波動較大，提醒投資者注意風險、理性投資。公司此次并購重組正在按照證監會的審核程序正常推進，請您不要輕信傳聞，以公司在證監會指定媒體披露的信息為準。”

還未等市場疑慮消除，12日（周六）天舟文化又傳出了一則“壞”消息。最新業績預告顯示，今年前三季度天舟文化歸屬上市公司股東的凈利潤預計下降47.7%-59%，其中第三季度凈利潤預計虧損100萬元至盈利100萬元之間。

截至10月13日共有13家傳媒公司發布了業績預告，創業板占4家，其中光線傳媒增速最好為60%-90%，增速跌幅最大的便是天舟文化。

14日（周一），天舟文化繼續下跌1.60%。

傳聞纏身，加之業績下滑，天舟文化禍不單行。盡管在10月15日連發兩份文化資產整合的利好公告，依然難以抵抗大盤下跌和板塊回調。15、16、17日公司股價分別繼續下跌3.93%、9.00%、5.11%。

重組遭“實地核查”

記者注意到，直至16、17日仍有投資者就“天舟文化是否遭到重組內幕交易調查”在互動平臺上提問，一再建議公司發布澄清公告。

對此，天舟文化董秘喻宇漢表示，“暫時不會有澄清公告，監管部門也沒有要求。傳聞出來后公司內部做了核查。當天有很多投資者來問，我們當晚就在交易平臺上回復了，還是比較及時和正面的。第二天也問得比較多，但是到了周一就沒什么人問了。我們跟監管部門也做了溝通，說也沒必要再發澄清了。現在深交所的互動平臺是交易所認可的一種信息披露的補充方式，它認為你很及時的信息，只要沒有觸發重大信息披露標準的，都可以通過這個互動平臺來交流。”

那么，天舟文化為何會攤上這樣的傳聞？

記者查閱證監會10月12日最新披露的重組審核進度表發現，天舟文化的備注狀態顯示“實地核查”，是在審公司中的唯一正在接受證監會實地核查的企業。

8月27日，天舟文化重組預案顯示，將以12.54億收購神奇時代網游公司股權并配套融資4.18億元，而截至今年中期，天舟文化總資產僅6.24億元，也就是說購買資產兩倍于公司資產。

“從公司方面傳出的說法，據稱只是例行檢查。”湖南當地媒體圈人士表示也關注到了相關傳聞，但無法做判斷。

天舟文化董秘喻宇漢猜測，“傳聞可能跟實地核查有關系。這段時間股價跌得比較厲害，但也是手游這整個板塊在跌，并不是我們一家在跌。漲幅很快之后現在又這么快速地回調，很多投資者是受不了的，這個事情我們也非常理解，因為有被套的，還有高位追進去的，所以市場就有一些傳聞。再加上我們的業績也不是太理想，各種各樣的傳聞就比較多。”

不過空穴來風，必有其因。

“內幕交易市場上是有這樣的說法，為了做大市值而搞的重組，具體怎么回事就不清楚了。但是也不能說就有很大的問題，因為現在多數上市公司的高層都有市值管理任務，所以這種現象可以說不是一兩家這樣做，只是有的公司被發現，有的沒被發現而已。”北京的一家私募老總告訴記者。

廣東某私募投資總監則表示，“你看它停牌之前量放得比較大，一直異動，肯定有機構等各路資金進入，這個比較明顯。”

天舟文化重組停牌是在2013年7月2日。

記者統計發現，今年6月天舟文化毫無征兆地集中開始一波凌厲的上攻之勢。而在此之前，該股在二級市場已趨于沉寂。

6月17日天舟文化突然遭到大量資金炒作，當天成交量（1725萬股）比前日（412萬股）增加近3倍。自該天起至7月1日（停牌前最后一個交易日）停牌前短短的11個交易日內，天舟文化成交額達到20.13億元，換手率高達近300%，股價一度暴漲34.26%至30.07元（后復權），市值暴增近5億元（增長近1/3）。

并且，這11個交易日有7次是異動，分別發生在6月17日、6月19日、6月20日、6月21日、6月25日、6月26日、7月1日，涉及交易金額4.34億元。

從交易異動數據可以看出，這背后極可能是北上深豫鄂蘇各地營業部、機構專用席位以及國泰君安交易單元（可能租給了基金、私募或其他機構在使用）在炒作。

股東數據也顯示，2013年二季度，機構對天舟文化的關注度猛然有所提升——機構股東數目從1家變為7家（多為基金），持股數量從22.83萬股增加到135.80萬股，持股比例從0.53%上升到2.61%。

對此，華南的一家私募老總分析，“從2011年起，文化傳媒行業三年的行情使得這個板塊股性變活躍，但跟華誼、光線、樂視網、華數傳媒不同，天舟文化幾乎沒有基本面支撐。今年來看，天舟文化的這波炒作算是整個文化傳媒行業比較晚的，不排除一些機構看見華誼等比較早炒起來的甜頭后，隨便找一些小公司進行資本運作，所以說內幕交易是有可能的。”

基本面和業績平平

不過，據記者了解，在重組停牌前“潛伏”進天舟文化的機構并不多。

“天舟表現這么扎眼，完全沒看過也不是。不過我們沒有買。它沒有很好的介入點，你要說單純憑本事買進去的，我估計應該很少。因為它前面根本就沒有預兆，而且這家公司的基本面也不是很好。等你發掘到已是它股價特別高的時候了。”長期跟蹤傳媒板塊的私募投資總監告訴記者。”

“這個公司沒法買啊，你說怎么買，停牌后就直接封漲停，根本沒有給買入的機會。”廣州的一位私募投資總監告訴記者，“2011年不是炒文化概念嘛，這個公司當時留意過一下，但說實話沒怎么看它。今年，從行情的演繹來講，前期喜歡炒新媒體，影視、動漫這些，這個公司開始不沾邊；到9、10月份開始炒傳媒，這時候它已經漲高了，業績又不好，所以關注得比較少。”

“天舟文化是比較一般的公司，基本面和業績都一般。重組前我們也看過，但錯過了8月份那波行情。”北京的一家私募略帶遺憾地說道。

“天舟文化在行業里不算基本面好的公司，比較小，也沒有什么出名的地方。我們沒有參與。”上海的一家私募表示，“說實話，看不懂基本面這么差的公司為什么能炒成這樣。”

公開資料顯示，天舟文化主營業務為青少年讀物的策劃、設計、制作與發行，于2010年12月15日上市。但上市后公司業績卻開始不斷下降，2011年凈利潤增長7.63%，2012年下滑42.74%，今年上半年同比大幅下降了49.12%，今年3季報預告下降47.7%-59%，增速也逐年下滑。

相反，其股價則因涉足手游概念節節攀升，至跌停前（10月9日）還報收48.93元/股。從當日的估值來看，天舟文化市盈率（TTM）為673倍，而同行業的中南傳媒為25倍，時代出版24倍，出版傳媒68倍；手游概念股掌趣科技的市盈率168倍、北緯通信148倍，均低于天舟文化。

“即使轉型涉足游戲領域，也難以支撐如此高估值。”華南某券商分析師認為。

“9月份的股價上漲明顯就是炒作，但是具體有沒有被調查，我沒有聽說，對這只股票關注不是很多。”華南某私募表示。

重要股東高位出貨

值得指出的是，在天舟文化10月10日跌停前，有股東似乎已先知先覺。

深交所10月10日公告，天舟文化重要股東李穎于10月9日以47元的均價減持了5.6萬股，套現263.2萬元。減持后李穎將不再持有天舟文化。

當日天舟文化股價最低、最高點分別為43.5元、48.93元。李穎幾乎是精準踩中了較高點出貨。

李穎，何許人也？

公開資料顯示，李穎為李巨龍的子女。李巨龍現任天舟文化董事、湖南天鴻投資集團有限公司（天舟文化第一大股東）執行董事。此前先后在湖南省公安廳勞改局、湖南財經學院、長沙商業銀行、泰陽證券工作。