B股破冰大行動：深交所發B股要約收購測試通知

2013年10月23日 09:46
來源：金陵晚報作者：史亮

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金證券記者史亮

一份深交所的最新通知已下發各券商機構。昨日，上海一家券商技術部負責人告訴《金證券》記者，深交所將于10月26日對B股要約收購業務開展全網測試。由于B股市場此前已成功完成“B轉H”、“B轉A”案例，這次B股要約收購測試被市場看成B股“破冰”的又一次大行動。

海通證券B股研究員張崎告訴《金證券》記者，深交所雖然沒有公布全網測試的原因，不過，這應當是為首份要約收購案——沙隆達B的收購做準備。

交易所備戰新業務

深交所近日下發的一份通知表示，本次模擬測試由深交所、中國結算深圳分公司聯合進行。主要通過模擬B股要約收購業務中的預受要約申報、預受要約撤單申報、解除預受要約申報、解除預受要約撤單申報以及結算處理過程及其他相關業務，檢驗市場參與各方技術系統的正確性。具體測試時間為2013年10月26日8:30至19:00，測試期間將模擬2個完整交易日的交易、結算。

同時，深交所還提醒券商等機構，測試前務必做好系統環境和數據的備份工作。測試完成后，做好系統和數據的恢復工作，確保下一交易日(10月28日)的交易正常安全進行。另外，測試當日，中國結算深圳分公司生產系統不提供實時開戶服務。

《金證券》記者注意到，B股要約收購第一案是沙隆達B。張崎指出，B股市場尚無成功實施要約收購的先例，而這次沙隆達的要約收購價格34%的溢價水平遠高于以往，被稱為國內市場上溢價水平“史上最高”的要約收購案之一，可見大股東的決心。

B股“轉型年”

在張崎看來，今年以來，B股市場在現有法律框架下執行的幾個案件，已經有所突破，轉型邁出一大步，也使得B股市場不再邊緣化。

《金證券》記者注意到，2012年12月19日中集集團首開國內資本市場“A+B”轉“A+H”先河，揭開了徹底解決B股歷史遺留問題的序幕。此后，東電B選擇的是“B轉A”方案，這既是B股公司中第一家選擇“B轉A”的公司，也是到目前為止唯一的一家選擇“B轉A”公司。

近期，麗珠集團發布公告，宣布獲證監會核準將1.12億境內外資股以介紹方式轉為香港主板上市，未來或成第二家A股+B股轉為A股+H股的上市公司。

張崎認為，B股轉型化才能帶來行情，而此前，B股缺乏流動性，股價長期低于A股，估值很低。

統計數據顯示，目前105個B股公司中，其中85個為有A股的上市公司，但在此類A+B結構公司中，B股股價相對A股平均折價44%，出現嚴重的同股不同價現象。

股價“巨增值”

不過，B股連續創新轉型，包括轉H股、轉A股之后，則帶來重生以及市場對其股價的重估。

比如，此前麗珠集團成功收官的B股回購，當時已被資本市場解讀為“標志著A、B股權分置問題的破冰之兆，為B股市場解決制度性問題提供新的途徑”。在回購計劃的支撐下，麗珠B股股價曾在一年時間內增值2倍多。

而沙隆達B在發布要約收購公告后，股價也連續大漲。