葛蘭素史克在華銷售下降六成 常山藥業等或受益最大

2013年10月28日 06:44
來源：證券日報 作者：張敏

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葛蘭素史克在華銷售下降六成 常山藥業天壇生物或受益最大

在國內低分子肝素鈣領域，常山藥業僅次于葛蘭素史克，天壇生物是疫苗類產品比較多的上市公司之一

葛蘭素史克日前公布了第三季度業績情況，公司全球銷售額同比增長1%；凈利潤同比下降12.3%。其中，受反商業賄賂調查影響，公司的主營業務處方藥和疫苗在華銷量下滑61%，超出了此前市場預計的三成跌幅。公司表示，目前，調查仍在繼續，無法判斷此項調查對公司在華業務的長期影響。

葛蘭素史克在華業績下滑，投資者關注的是，國內哪些上市公司會因此而受益？有醫藥行業分析人士向記者表示，與公司產品有重合的相關上市公司或將受益。

據了解，葛蘭素史克的處方藥和疫苗，銷量下滑最嚴重。在國內低分子肝素鈣領域，常山藥業僅次于葛蘭素史克。天壇生物是疫苗類產品比較多的上市公司之一。兩家公司受益或較多。

上述分析人士表示，從目前已發布三季報的藥企來看，很多公司業績并沒有超預期。如果葛蘭素史克在營銷方式等方面沒有改變，未來業績或將受影響。

在華業績下跌六成

今年7月份，葛蘭素史克卷入了商業賄賂風波，受此影響，外界多次傳出其業務受影響并且要退出中國市場的消息。近日，葛蘭素史克首次公開了該事件對業績造成的直接影響。

“中國處方藥和疫苗的銷售第三季度同比下降61%?！痹诎l給記者的報告里，葛蘭素史克介紹了具體影響。公司首席執行官安偉杰爵士表示：“三季度，我們在中國的業務受到了影響。我們將繼續致力于為中國的患者提供藥品。我們也將繼續全力配合中國政府調查，尊重相關法律及調查流程?！?/p>

記者在葛蘭素史克官網上看到，公司在華銷售主要包括處方藥、疫苗，非處方藥以及消費保健品三個領域。

上述分析師向記者表示，在處方藥領域，葛蘭素史克在華最大的品種包括抗血栓的低分子肝素鈣注射液“速碧林”；抗病毒的阿德福韋酯片“賀維力”、拉米夫定“賀普丁”；復方鹽酸偽麻黃堿，也就是我們常見的康泰克，用于治療感冒。非處方藥有布洛芬，也就是我們常見的“芬必得”，用于止痛。

在疫苗領域，公司網站上公布了三種疫苗，分別是安在時、賀新立適和福祿立適。其中，安在時的適應癥為主動免疫預防乙型肝炎病毒感染。

國內上市藥企或將受益

葛蘭素史克業績下滑，誰將會成為受益者？上述分析人士認為，或對國內藥企形成一定的利好，特別是對一些跟葛蘭素史克有直接競爭的公司。“葛蘭素史克在華最大的品種之一是低分子肝素鈣，國內能與其形成競爭的上市公司是常山藥業?！?/p>

常山藥業于2011年上市。在招股說明書中，公司介紹，其生產的萬脈舒牌低分子肝素鈣注射液享受國家發改委單獨定價權。按照銷售金額，公司2009年市場份額僅次于國際制藥巨頭葛蘭素史克，在國內企業中位居第一位。

常山藥業2013年半年報顯示，低分子肝素鈣注射液上半年營業收入為1.98億元，營業成本4233萬元，毛利率為78%。

然而，上述醫藥行業分析師認為，葛蘭素史克業績下滑，其它藥企即使受益，也很難在第三季度的業績上有所表現。如果葛蘭素史克不改變目前的營銷模式，未來業績或進一步下滑，而其它國內藥企或將受益。

與此同時，作為全球最大的疫苗生產企業之一，葛蘭素史克在國內疫苗市場也占據較大的市場份額。賀福立適、雙福立適、威可檬、普祥立適、英芬立適等疫苗產品，公司均有生產。

據上述分析人士透露，普祥立適的通用名為麻疹、腮腺炎、風疹減毒活疫苗。該款疫苗占公司疫苗銷售的比重很大。對照國內疫苗企業來看，天壇生物或將獲益。此外，與葛蘭素史克生產的疫苗有重合的國內上市公司還有沃森生物和智飛生物。

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