葛蘭素史克賄賂門影響未消 上海醫(yī)藥繼續(xù)減銷外資藥

2013年10月29日 07:05
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào) 作者：張敏

人參與條評(píng)論

上海醫(yī)藥高管表示，葛蘭素史克商業(yè)賄賂一事對(duì)行業(yè)、對(duì)公司的影響正在逐漸減弱

葛蘭素史克商業(yè)賄賂一事對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的影響，隨著三季報(bào)的發(fā)布逐漸顯現(xiàn)出來(lái)。

上海醫(yī)藥是國(guó)內(nèi)最大的垂直一體化的醫(yī)藥公司，擁有在全國(guó)排名第三的醫(yī)藥制造業(yè)和排名第二的醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)。日前，公司公布了新管理層上任之后的第二份定期報(bào)告。10月28日，上海醫(yī)藥舉行了電話會(huì)議介紹公司前三季度業(yè)績(jī)情況。

對(duì)于今年葛蘭素史克商業(yè)賄賂一事對(duì)公司分銷業(yè)務(wù)的影響，上海醫(yī)藥回應(yīng)稱，該事件對(duì)公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生了一定的影響，但公司年初就主動(dòng)調(diào)整了分銷業(yè)務(wù)的產(chǎn)品比例，引入了國(guó)內(nèi)藥企的相關(guān)藥品，而這一決策使得公司第三季度的銷售毛利率上升，公司未來(lái)會(huì)繼續(xù)保持這樣的配置。

一位醫(yī)藥行業(yè)的分析師向記者表示，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥流通企業(yè)降低外資藥企產(chǎn)品的比例，一方面是因?yàn)橥赓Y藥企議價(jià)權(quán)較大，降低了流通企業(yè)的毛利率；一方面是因?yàn)橥赓Y藥品銷量的下滑，使這些企業(yè)“被動(dòng)”降低配置比例，而后者在目前看來(lái)，更為重要。

此外，上海醫(yī)藥高管表示，葛蘭素史克商業(yè)賄賂一事對(duì)行業(yè)、對(duì)公司的影響正在逐漸減弱，“趨于平緩”。　　　

分銷業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)14%

上海醫(yī)藥三季報(bào)顯示，前三季度，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入580.58億元，同比增長(zhǎng)13.51%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)16.78億元，同比增長(zhǎng)8.46%。其中，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入193.4億元，同比增長(zhǎng)10.35%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)4.88億元，同比增長(zhǎng)22.29%。

從具體業(yè)務(wù)來(lái)看，前三季度，公司醫(yī)藥制造業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入80.88億元，同比增長(zhǎng)10.13%，毛利率46.9%。其中64個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入46.88億元，同比增長(zhǎng)15.81%，占工業(yè)銷售比重57.96%，平均毛利率62.76%。

此外，1月至9月，公司醫(yī)藥服務(wù)業(yè)務(wù)中，醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入502.68億元，同比增長(zhǎng)14.43%，毛利率為6.14%；藥品零售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.48億元，同比增長(zhǎng)9.83%，毛利率19.61%。

從上述數(shù)據(jù)來(lái)看，上海醫(yī)藥的分銷業(yè)務(wù)在公司的營(yíng)收中占據(jù)著重要的地位。在2013年半年報(bào)中，上海醫(yī)藥介紹到，上半年公司分銷各區(qū)域中，華東區(qū)域銷售占比為69.26%，華北區(qū)域銷售占比為22.81%，華南區(qū)域銷售占比為5.66%。公司繼續(xù)保持合理的分銷業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，上半年公司合資與進(jìn)口產(chǎn)品的銷售占比為48.48%，比去年下降5.17%；醫(yī)院純銷的占比為62.58%，比去年上升2.78%。

降低外資藥品比例

近日，葛蘭素史克宣布公司的處方藥和疫苗在華銷量下滑61%。這意味著國(guó)內(nèi)的醫(yī)藥分銷企業(yè)減少了對(duì)葛蘭素史克產(chǎn)品的采購(gòu)額。

對(duì)此，機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的焦點(diǎn)集中在，分銷業(yè)務(wù)占營(yíng)收比重較大的上海醫(yī)藥，是否也減少了外資產(chǎn)品的比重，未來(lái)該措施是否會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持。

對(duì)此，在電話會(huì)議中，上海醫(yī)藥表示，葛蘭素史克商業(yè)賄賂調(diào)查一事對(duì)醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)生了一定的影響，而公司也在一定程度上受到了影響。

但上海醫(yī)藥表示，由于整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的分銷業(yè)務(wù)毛利率在下滑，受此壓力影響，公司從年初就開始有所調(diào)整分銷的產(chǎn)品類別。“從年初開始，我們開始引進(jìn)一些國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的質(zhì)量較好的產(chǎn)品。在我們?cè)谥鲃?dòng)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的前提下，我們的毛利率保持了很好地水平”。上海醫(yī)藥高管表示，第三季度，受葛蘭素史克事件影響后，公司會(huì)繼續(xù)調(diào)整產(chǎn)品比例。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，上海醫(yī)藥合資與進(jìn)口產(chǎn)品的銷售占比為48.48%，“目前這一比例已經(jīng)降到48%以下，但下降的比例不是很大。”上海醫(yī)藥一位高管在電話會(huì)議中表示。

上海醫(yī)藥表示，隨著分銷產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，公司分銷業(yè)務(wù)的銷售毛利率有一定程度的提升。

此外，上海醫(yī)藥與外資藥企合資成立的公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)也成為投資者關(guān)心的話題。上海醫(yī)藥分別持有30%股份的中美上海施貴寶制藥有限公司和上海羅氏制藥有限公司的業(yè)績(jī)情況成為機(jī)構(gòu)投資者詢問(wèn)的重點(diǎn)。

上海醫(yī)藥高管表示，上海羅氏制藥有限公司的業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)，而中美上海施貴寶制藥有限公司業(yè)績(jī)有所下滑。數(shù)據(jù)顯示，上海羅氏制藥有限公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.36萬(wàn)元，而中美上海施貴寶制藥有限公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)負(fù)730萬(wàn)元。

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