玉米期貨的寒冬 產量或創歷史新高殃及乙醇暴跌

2013年10月31日 05:37
來源：華夏時報

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玉米期貨的寒冬

產量或創歷史新高殃及乙醇暴跌

本報記者包涵北京報道

一年來，玉米正在變成全球表現最差的資產，甚至還遜于咖啡和白銀。數據顯示，過去52周，玉米價格已經跌去了40%，目前接近2010年8月來的最低水平。

暴跌來源于供應過剩的預期，市場普遍預計，今年美國的玉米收成將創歷史紀錄。來自美國農業部的數據顯示，截至10月27日，近59％的玉米已經完成收割，上個星期，這一數字是39%。

玉米的豐產預示著它仍將在超賣區間徘徊一陣子，而這也造成了其關聯品種乙醇的暴跌。

玉米產量或創歷史紀錄

美國時間10月29日，芝加哥商品交易所12月交貨的玉米期貨收于每蒲式耳4.2938美元，跌幅0.25％。盤中一度跌至每蒲式耳4.2900美元，這幾乎是2010年8月26日以來的最低水平。

玉米價格的持續頹勢曾在1996年和2008年發生過，這次創下3年新低，意味著玉米再次進入了超賣區間。

玉米的豐產在今年幾乎已被鎖定。美國農民馬克·沃福科的農場坐落在道格拉斯縣，他最近剛剛完成了玉米收割，并在不久的將來也結束大豆的收割。到目前為止，他對收成的結果感到滿意。

“玉米產量遠遠超出了我們的預期。整個農場的產量是在每英畝130-140蒲式耳的范圍之間，而過去兩年因為大旱，我們的玉米幾乎沒什么收成。特別是去年，簡直是噩夢。”馬克稱。

美國道格拉斯縣目前的玉米收割已經完成了45%~50%左右，馬克預計該縣的玉米收割還將持續三個星期左右。

除了數量，還有令人驚嘆的質量。美國農業部的數據顯示，每蒲式耳玉米的優良率已經超過60%。“我在這個行業20年，還沒見過這樣好的質量。”馬克說。

“在收割壓力之下，我們會把關注重點從大豆收割轉到玉米收割上來。”美國愛荷華州西得梅因的商品分析師唐·盧斯稱。

產量結果優于預期和美國農業部可能在下周提升作物產量的預計等傳聞在本周結結實實地打壓了玉米的價格，“2013年玉米產量或迎歷史最大”的說法將很快被坐實。

但分析師同時表示，較低的價格有利于提振需求，這或許會成為唯一一個還算鼓舞人心的好消息。

“上個星期玉米的收割進度只有39%，落后于作物平均53%的收割進度，市場還比較放松，這說明散貨的供應壓力還沒有進入市場。而上周天氣轉好，農民抓緊時間收割玉米之后，進度明顯提高，從現在開始到11月8日期間，玉米市場看起來已經有了對沖壓力。”美國中西部市場解決方案公司總裁兼資深市場分析師布萊恩·霍普表示。

在他看來，從11月份開始，市場將感受到來自農民的前所未有的拋售壓力，因為隨著收割的進展，農民將沒有足夠的倉儲來收放這些糧食。“當然，目前我們看到生產者仍在積極增加農場存儲，這部分壓力尚未開始釋放。”

乙醇期貨大跌

與玉米走勢休戚相關的是乙醇的走勢。

10月29日，在政府宣布農民玉米收割的步伐加快之后，乙醇期貨收盤已連續第二個交易日下跌。

因為玉米是美國制造乙醇的主要成分，每蒲式耳玉米可以生產至少2.75加侖乙醇。所以根據能源信息管理局的數據，在玉米的充足供應下，乙醇的產量和1月份時相比也上漲了15%。10月18日，乙醇產量一天跳漲了3.2%到89.7萬桶，達到了2012年6月以來的最高水平。庫存達到1550萬桶，提高了0.5%，創下9月27日以來的最高水平。

產量的大漲導致的直接結果是今年以來，乙醇期貨已經下跌了18%。10月29日，芝加哥期貨交易所11月交貨的變性乙醇下跌了3美分，至每加侖1.801美元。

乙醇和汽油的價差也在擴大，截至目前，乙醇相對汽油的價差已經擴大到每加侖80美分。

還有一個不利的消息也在打壓乙醇和玉米的價格，有傳言稱，美國環境保護局可能在未來兩年下調美國汽油中混合6%-10%乙醇的強制性要求，這意味著乙醇生產行業對玉米的需求將減少至少5億蒲式耳。

“盡管如此，我預計乙醇生產商也很難獲取到優質的玉米。不是因為沒有優質玉米，而是有了優質玉米后農民將會叫出更高的價格。相比去年，今年農民的玉米的確豐收了，可他們并不喜歡玉米現在的價格。”北極星商品投資分析師賈森·沃德說。

沃德認為，乙醇公司將不得不為玉米支付更高的價格，否則農民將會在倉庫趨緊時用鐵路將糧食運往別處，或者拿給政府收儲，而這也將會給乙醇公司的經營帶來風險。

“農民最愛干的就是鎖緊倉門，或者積極響應收儲。”沃德表示。

農業部的數據顯示，在最新的報告周，玉米出口量約為2600萬蒲式耳，略低于分析師預期。

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