昌九生化慘跌誰之過：投資者應靜心思考投資風險所在

2013年11月09日 06:37
來源：證券日報

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業內人士表示，昌九生化的股價大跌，各種解讀都有，可是更應該銘記“股市有風險，入市須謹慎”。

本報記者田運昌

連續四個跌停板，把昌九生化（600228.SH）這一昔日熱門的重組概念股推到風口浪尖。昌九生化的四個跌停板，跌出了“做局”之說，也跌出了“信披違規”之論，投資者非議不斷，但是昌九生化的連續跌停，該由誰來負責呢？

連續跌停已不意外

昌九生化的連續四跌停，雖讓不少投資者夢碎，但是做出投資決策前，投資者就應該明白，昌九生化本身就不是一家正常依靠業績支撐股價的企業，而是傳說中的“妖股”。

早在2003年，昌九生化已處在爭議的漩渦中。當年，昌九生化連續8天被封在跌停板上，其股價從9月19日的16元，一路狂跌到10月9日的6.89元，跌幅高達60%，投資者驚駭萬分。根據媒體了解，究其原委，則是其莊家湖北中融集團的資金鏈斷裂所致。

事后的2003年報給出的則是呼應的結果：全年虧損9613萬元。可是2013年三季報的盈利還是961.8萬元。

有了這個前科，昌九生化經營之路也走得相當坎坷，每年8億元左右的營收，利潤多則1000萬元，少則只有數百萬元。磕磕絆絆走到2009年，又迎來一次大虧，虧損額高達6673萬元，前五年積攢的家底，一次虧損得精光，隨后2010年再次虧損，2011年披星戴帽，成了“*ST昌九”。

從2011年3月開始，贛州國資委旗下的贛州稀土的借殼傳聞便在資本市場傳開，而又有贛州國資委背景的昌九生化，成了市場臆想的對象，股價當月就暴漲近30%。

直到12月2日至12月29日，因贛州稀土傳出將借殼ST宏盛，導致昌九生化連續17個交易日股價大跌，股價從15元暴跌到6元多。

昌九生化股價真正開始瘋狂是從2012年底開始，到2013年5月，股價竄到40元/股左右。投資者望眼欲穿，只等贛州稀土注入的那一紙公告來臨。

慘跌之下誰之過？

苦等之下，真正的“新郎”威華股份的一紙公告，還是戳破了昌九生化投資者的好夢。

昌九生化從11月1日的29.02元/股，連續4個跌停，11月8日，股價收在19.04元/股，而與此同時威華股份則連續大收4個漲停。以至于有人哀嘆：威華股份有多少個漲停，昌九生化就有多少個跌停。

慘跌之下，昌九生化的投資者五味雜陳，市場上眾說紛紜，有人解讀這一事件涉嫌內幕做局，也有人解讀信息披露違規。

但是，一個無法忽略的事實是昌九生化從未公告稱將注入贛州稀土。

《證券日報》記者梳理昌九生化的澄清公告和股價異常波動公告發現，昌九生化從未公告稱正在收購贛州稀土，也未公告說要注入其他資產。

然而，二級市場的爭議點是在昌九生化2012年12月28的重要事項公告，被投資者認為是含糊其辭，具有誘導性，從而讓昌九生化的股價一飛沖天，直飆40元/股大關，以至于釀成今日的巨額浮虧。

不過記者觀察到一個細節，昌九生化在2012年的澄清公告以及針對股價異常波動所發的公告均提到“請廣大投資者理性投資，注意風險”。

業內人士表示，昌九生化的股價大跌，各種解讀都有，可是更應該銘記“股市有風險，入市須謹慎”。

河北功成律師事務所薛洪增律師對此表示，目前，市場上流傳內幕交易、信披違規等等說法，如果真正有違法行為，則建議監管機構及時查處，如果一切合乎證券市場規范，投資者應該靜下心思考投資的風險所在。

11月8日，記者多次撥打昌九生化董秘張浩電話，但均處于無人接聽狀態。

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