中央決定推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革不意味放開發(fā)行

2013年11月15日 19:37
來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

人參與條評(píng)論

今晚，《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》（以下簡(jiǎn)稱《決定》）公布，《決定》共十六項(xiàng)60條，其中，第三項(xiàng)第12條提到：擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放，在加強(qiáng)監(jiān)管前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)。推進(jìn)政策性金融機(jī)構(gòu)改革。健全多層次資本市場(chǎng)體系，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，多渠道推動(dòng)股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場(chǎng)，提高直接融資比重。完善保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償機(jī)制，建立巨災(zāi)保險(xiǎn)制度。發(fā)展普惠金融。鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，豐富金融市場(chǎng)層次和產(chǎn)品。

分析人士指出，實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，上市公司發(fā)行規(guī)模將會(huì)擴(kuò)大，發(fā)行價(jià)格將會(huì)降低，未來股市更加市場(chǎng)化，而中國(guó)股票市場(chǎng)表現(xiàn)不好很重要的一個(gè)原因是發(fā)行價(jià)格過高。對(duì)券商而言整體利好，但是未來保薦風(fēng)險(xiǎn)將加大。對(duì)普通投資者而言這不是特別好的事情。

即使實(shí)施了注冊(cè)制，也不意味著放開發(fā)行，市場(chǎng)上一下子就會(huì)涌現(xiàn)出大量的新股。首先，注冊(cè)制下發(fā)行新股也需要滿足監(jiān)管要求，以及交易所的上市條件。其次，在成熟市場(chǎng)，投資者的情緒以及資金的流入流出決定了股票供給。