三中全會后的A股：好戲還在后頭

2013年11月16日 02:24
來源：第一財經日報作者：江怡曼

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[ 盡管三中全會相關板塊之前在資本市場上已經有所反應，但是隨著政策的不斷細化，還有一些細分領域會出現新的投資機會，值得投資者去尋覓]

好戲還在后頭。這句話或許很適合形容三中全會對A股的影響。

“三中全會公報是綱領性的內容，不會有太細的內容，但是預計之后陸續會出臺一些政策，我還是比較看好政策帶來的紅利，有一些細分板塊的投資機會值得深挖。”北京中金信富資產管理中心執行合伙人安強告訴第一財經日報《財商》記者。

11月15日（周五），在改革力度加大的預期之下，大盤出現了大幅上漲。截至收盤，上證指數上漲了1.67%，成交量明顯放大，場外資金有較為明顯的入場跡象。

果然，在周五晚上，三中全會全面深化改革決定的全文發布，其中涉及多項重大改革。

業內人士：改革政策還需要耐心等待

11月12日，黨的十八屆三中全會在京閉幕并發布了會議公報(下稱“公報”)。會議內容提及要讓市場在分配資源方面起到支配性作用，爭取在2020年使改革取得決定性成果。

在公報發布之后，13日（周三）上證指數下跌了1.83%。不少投資者表示，之前市場所關注的熱點，并未在公報上找到明確的內容。

“其實并不是三中全會公報的內容低于預期，而是之前市場的預期太高了。公報作為一個綱領性的文件，在內容上并不會特別細，但一句話往往就是相關部委之后的工作，以后各部委陸續會根據那些話行動。”安強說。

他認為，隨著政策的陸續出臺，相關的細分板塊會迎來較大的投資機會，而整個股市也有望在政策紅利的帶動之下出現上漲。“特別是明年之后，一些具體的東西會出來。”

11月13日起，各中央部門、機關及各省市區開始層層傳送中共十八屆三中全會有關精神及深化改革決定。

短期資金追逐國安概念股

盡管目前對于三中全會各有各的解讀，而對投資者而言，最為關心的還是接下來在哪些具體領域會有投資機會。

“三中全會的投資思路，可以用兩句話來概括：外部環境逐漸趨于嚴峻，內部改革進入深水區，所有的投資機會挖掘都需要沿著這兩條展開。”華泰證券研究所策略首席研究員徐彪告訴本報記者。

從盤面來看，近期市場熱點聚集到了軍工板塊。不少分析人士表示，公報的亮點之一就是具體提出設立國家安全委員會，完善國家安全體制和國家安全戰略，確保國家安全。

目前，在資本市場上已經形成了國安概念股，涉及到軍工航天、安防信息、信息安全等板塊，而立思辰（300010.SZ）、航天通信（600677.SH）、英飛拓（002528.SZ）、美亞柏科（300188.SZ）、任子行(300311.SZ)等公司股價大幅上漲。

“從公報內容來看，第一利好的肯定是軍工，單獨成立一個國家安全委員會，高度是很高的。這個委員會現在還是設想，之后會有掛牌儀式等，對網絡安全、軍工等板塊會形成利好。”安強說。

國金證券財富管理中心分析師孫宏廷則認為：“國土安全概念目前還是短線炒作為主，之后會有一個去偽存真的過程，近期漲幅過大，有些個股現在想買都可能買不進去，待市場企穩之后再介入不遲。像自貿區概念剛出來的時候市場很瘋狂，一兩個月后，具體哪些公司受益才會更加明確起來。”

土地流轉領域蘊新意

他認為，相對于國土安全概念，更加看好土地流轉，只是此土地流轉非彼土地流轉。

“還是比較看好土地流轉板塊，這肯定是個大政策，值得中長線布局。目前，城鄉二元化很厲害，要把鄉鎮建設起來就需要土地流轉，當然首先會進行試點，之后才會推行，對不少上市公司都會形成利好，這個題材值得深挖。”他說。

記者了解到，之前包括北大荒（600598.SH）等土地流轉概念股已經遭到了市場的爆炒，且相關個股的基本面不佳，那么對投資者而言接下來怎樣從土地流轉方面尋找標的呢？

“土地流轉雖然已經被炒了好久，但未來還是有新的個股值得挖掘。我國現在有各種性質的土地，包括農業用地、住宅用地、商業用地、宅基地等，流轉就是改變土地的流通性質，接下來除了去尋找農業用地較多的公司，還可以去尋找工業用地較多的公司，因為工轉商也會有投資機會。”他說。

傳媒、奶粉板塊大跌之后或有機會

除了上述內容之外，公報中還提到了要進一步深化文化體制改革。而與之對應的就是A股市場上的文化傳媒板塊。在經過之前的大幅上漲之后，包括華誼兄弟（300027.SZ）、樂視網（300104.SZ）、光線傳媒（300251.SZ）等個股股價近期都出現了較大幅度回調。

“還是比較看好文化消費板塊，結合市場來看，一些前期漲幅較大的個股已經跌去了30%、40%，關鍵還在于這些公司的基本面還是很不錯的，預計到年底會有不錯的機會。”安強說。

除此之外，他表示，還看好消費板塊中的牛奶相關公司，如貝因美（002570.SZ）、伊利股份（600887.SH）等。“現在國家對國產奶粉還是比較支持的，再加上放開單獨二胎政策，會對這個板塊有支撐。”

至于市場較為關注的環保等板塊，他認為，由于前期漲幅過大，目前并沒有過于關注。

值得一提的是，三中全會之后，藍籌股的投資機會也受到了更大的關注。本周五，除了網絡安全等板塊之外，證券、保險類個股也是一片上漲。

“目前來看，老百姓的投資渠道比較有限，房地產也正在去投資化的過程中，住宅功能會進一步體現，很多信托產品還是投資于房地產項目，以后信托的收益會漸漸下降，理財產品的年收益率也就是5%~6%，一些上市公司的分紅都不只是這些。隨著衍生品如個股期權等出來之后，藍籌股的估值將有所提升，現在正是布局藍籌股的好時機。”孫宏廷說。