資本女神馬雪征任職香港證監會阿里上市現捷徑

2013年11月19日 02:48
來源：21世紀經濟報道

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非執董的“能量”？

本報記者秦偉香港報道

阿里巴巴在港上市的命運真的可能因為一個任命而改變？

最近，香港證監會（下稱“證監會”）一名非執行董事的任命再次讓阿里巴巴回到人們的視線中。11月14日，財政司司長曾俊華宣布委任馬雪征擔任證監會非執行董事，自11月15日起生效，任期兩年。

馬雪征在資本市場擁有多個身份，而在當下，最受關注的無疑是博裕資本董事長。去年，包括博裕資本在內的4家中資機構組成的財團參與了阿里巴巴集團的普通股認購，持有阿里巴巴集團約5%的股權，其中，博裕資本斥資過億美元。

對于香港的上市申請，證監會雖不負責具體個案的審核，但對上市規則和上市條件卻擁有決定權。今年9月，就曾有消息指出證監會否定了其合伙人架構上市的提議。

利益沖突？

如果說，市場擔憂馬雪征在證監會的任職可能為阿里巴巴集團的上市提供捷徑，那么，或許市場早就該擔憂了。

在接任證監會職務前，2009年至2013年間，馬雪征一直擔任港交所上市委員會成員，而該委員會則直接負責審核所有企業在香港提交的上市申請。在接受證監會任職后，馬雪征為了避嫌，已辭去上市委員會一職。

“無論是港交所，還是證監會，都會有其避免利益沖突的規定。” 香港一位法律人士指出，作為公司，港交所有關利益沖突的規定更類似于一般上市公司董事會，即有關人員回避原則，而證監會也很嚴格，受到《證券及期貨條例》的監管。

《上市規則》規定，如果委員會成員在將于會上討論的事項中直接或間接占有重大利益關系，必須在會前向委員會秘書或向出席會議者申報有關利益，并在其知悉有關沖突后盡快將所有有關文件交回委員會秘書；若委員會成員當時已身在行將討論有關事項的會上，則必須在會議開始討論有關事項時立即離場，待會議處理事項完畢后方可回座。此外，上市委員會的會議紀錄記載了所有的利益沖突申報。

而證監會成員若發生利益沖突行為，則面臨更嚴重的法律后果。根據《證券及期貨條例》，如果證監會成員直接或間接擁有某項金融產品權益，在執行職能時涉及該權益須立即通知證監會；在知悉某宗交易是證監會調查或程序對象，或在其他情況下正在考慮該宗交易時，證監會成員不得為本人或他人利益直接或間接達成或安排達成有關交易。

“如果沒有合理理由而違反規定，證監會成員的行為就屬于犯罪，后果要更加嚴重。”前述法律人士強調，在公訴程序下定罪，可以處罰100萬港元及監禁2年。

非執行董事的“能量”

一個考慮在港上市的公司的股東，成為上市監管機構的非執行董事，馬雪征的走馬上任難免引發爭議。

市場上對于馬雪征的上任也存在不同看法，有些人認為這將利好阿里巴巴集團在港上市，有些人則認為，作為非執行董事，馬雪征的能量并沒有那么大。

“非執行董事一般只參與證監會本身的政策制定，聯系市場。”上述法律人士解釋證監會董事局下轄委員會的成員，包括執行、投資、稽核、薪酬等委員會。目前，證監會有5名執行董事和7名非執行董事。

作為獨立于政府的監管機構，證監會采取董事局架構，其董事局由非執行主席、行政總裁、多名執行董事及非執行董事組成，負責制訂證監會的整體方向，并向高層管理人員提供策略性指引。稽核委員會及薪酬委員會均由非執行董事組成，財政預算委員會由非執行董事及兩名沒有投票權的執行董事組成。

董事局成員全部由香港特區行政長官授權財政司司長委任，均有固定任期。其中，非執行董事參與證監會的政策厘定，并為證監會的管理及組織提供獨立意見。（編輯于曉娜）