閻慶民：無論國企民企都是實體經(jīng)濟的微觀基礎(chǔ)

2013年11月20日 11:21
來源：鳳凰財經(jīng)

人參與條評論

鳳凰財經(jīng)訊 11月20日消息，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會副主席閻慶民在財經(jīng)年會上表示，不管是國有企業(yè)、非國有企業(yè)，我們都要把企業(yè)的微觀基礎(chǔ)筑牢。

以下為閆慶民發(fā)言實錄：

閻慶民：各位來賓、朋友們、上午好，非常高興參加《財經(jīng)》舉辦的一年一度的年會，剛才我們戴總講這是第11次，這次年會恰逢在剛剛閉幕三中全會完成，大家更關(guān)注市場在發(fā)揮資源配置中的作用。我想利用有限的時間講一講我的看法。總體講是一個基礎(chǔ)，兩個提高，我講三點。

一、筑牢實體經(jīng)濟微觀基礎(chǔ)

大家講了很多實體經(jīng)濟，實際上也是一個外來詞，咱們把它翻譯過來，以后大家看實體經(jīng)濟的基礎(chǔ)是誰？我們講的是企業(yè)，這個不管是國有企業(yè)、非國有企業(yè)，我想在這里我們要把企業(yè)的微觀基礎(chǔ)筑牢。這里有三個導(dǎo)向，第一個，全要素生產(chǎn)率導(dǎo)向，這一條我認為我們新一屆中央政府及時決定了在選擇結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)進步上是毫不猶豫的做出了正確的決策。在原來是否繼續(xù)擴大總需求方面我們做了放棄性的選擇，我覺得這也是符合中國經(jīng)濟走到了今天階段性的選擇，應(yīng)該是明確的選擇，全要素生產(chǎn)率很重要的，在當前我們要素的投入和經(jīng)濟增長的貢獻要進行比較。第二個，符合國家政策的導(dǎo)向，剛才大家多在解讀，政府在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體中如何發(fā)揮他的作用？這里無論是有效化解產(chǎn)能過剩，還是建設(shè)國家創(chuàng)新體系，無論是走出去還是擴內(nèi)需，國家政策導(dǎo)向是企業(yè)發(fā)展很重要的事態(tài)。這個意義上充分金融要符合國家政策的導(dǎo)向。第三個，既然企業(yè)是實體經(jīng)濟的微觀基礎(chǔ)，我們應(yīng)該有良好財務(wù)基礎(chǔ)導(dǎo)向，當今我們整體企業(yè)信用化程度是比較高的，在我們實際過程中我也發(fā)現(xiàn)了很多企業(yè)，基本上在十年、二十年以前，他們財務(wù)結(jié)構(gòu)中，每一年財務(wù)費用中，用于利息支出，或者技術(shù)融資成本指出有大大的提高。我們要回答對信貸的依賴是大大的提高。我們強調(diào)還是要有一個科學(xué)的財務(wù)比率，良好的財務(wù)基礎(chǔ)導(dǎo)向很重要。

二、提高三類金融業(yè)態(tài)搭配的協(xié)調(diào)性

在當今我們提高金融配套實體經(jīng)濟的有效性，一定要發(fā)揮好三種業(yè)態(tài)。第一個，發(fā)揮好政策性金融在逆周期中彌補市場失靈的功能。大家知道政治金融實際上并不陌生，我們在一定時期它可以彌補市場機制的不足，熨平經(jīng)濟周期的波動，當前中央提出調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型，穩(wěn)增長，防風(fēng)險，促改革和擴開放上已經(jīng)體現(xiàn)了，要充分發(fā)揮好政治金融在利益經(jīng)濟周期中的彌補市場機制不足的功能。第二個，發(fā)揮好商業(yè)金融在順周期中市場配置資源功能。去年年底全國銀行業(yè)金融機構(gòu)資產(chǎn)大數(shù)是140萬億，商業(yè)金融這一塊實際上已經(jīng)超過了80%，信貸在金融中已經(jīng)占了一半以上，如何發(fā)揮好這一部分信貸主渠道作用，結(jié)合經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，細分客戶和市場，創(chuàng)新機制流程和產(chǎn)品，滿足我們化解產(chǎn)能過剩，實現(xiàn)消費升級和完成國家先進制造業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的重點領(lǐng)域，以及國民經(jīng)濟中的薄弱領(lǐng)域，例如三農(nóng)、小微企業(yè)，這一塊已經(jīng)發(fā)揮了很大的作用。同時我們還要發(fā)展非信貸的業(yè)務(wù)，這一塊幫助實體經(jīng)濟拓寬資資金來源渠道，增強金融供給與實體經(jīng)濟的匹配度。盡管政治性金融有逆周期彌補市場失靈不足，比如政府可以做棚戶區(qū)改造，保障房、公路、鐵路，商業(yè)金融我們把信貸、非信貸的口徑加起來。第三個，發(fā)揮好新金融在技術(shù)進步中引導(dǎo)創(chuàng)新功能。這也是很重要的，大家看到昨天在資本市場討論中也越來越多的顯示出，我們市場深化以后，越來越多的要依賴我們的股票、債券、風(fēng)險投資、私募股權(quán)基金、產(chǎn)業(yè)基金等，新金融為代表的，在一定時期里離不開我們高新技術(shù)的引領(lǐng)，從而實現(xiàn)技術(shù)進步，使得企業(yè)可持續(xù)增長，這樣構(gòu)筑我們微觀基礎(chǔ)。我看了一下到今年二季度末，全國債券市場存量余額達到28萬億，我們在當前如何推動實體經(jīng)濟的發(fā)展，如何構(gòu)筑實體經(jīng)濟的微觀基礎(chǔ)，如何使金融把這三個業(yè)態(tài)更加協(xié)調(diào)發(fā)展，從而使得服務(wù)實體經(jīng)濟的有效性得到提高。

三、提高金融監(jiān)管的有效性

我們想金融發(fā)展在一定時候離不開監(jiān)管的約束和監(jiān)管的引領(lǐng)，他是一個辯證的，國外討論監(jiān)管就是辯證法。我們按照中央提出堅決守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)風(fēng)險前提下做好兩個統(tǒng)籌，第一個，統(tǒng)籌好風(fēng)險監(jiān)管的敏感性、簡單性和可比性，這也是最近國際上，包括我們自己在銀監(jiān)會成立十年以來我們一直在總結(jié)，如何守住風(fēng)險底線，實現(xiàn)風(fēng)險的早識別、早預(yù)警，早處置，首先是風(fēng)險監(jiān)管的敏感性，因為2008年金融危機以后，大家都認為我們的敏感性不夠，市場流動性已經(jīng)出現(xiàn)的問題，這時候無論是政府的救助，無論是提供充分的流動性已經(jīng)來不及了，這個意義上我們對風(fēng)險監(jiān)管的敏感性要加強。第二，做好風(fēng)險簡單性，我們計算出的模型、指標，我們要求機構(gòu)合規(guī)的執(zhí)行一定要簡單，太復(fù)雜以后大家也看不明白，最后也做不明白，最后這些指標從某種意義上講誤差都非常大，這實際上在危機以后也有很多西方的花兒也工程師講，他認為不是我們模型出了問題，而是我們市場出了問題。也有經(jīng)濟學(xué)家們在解釋，我們是不是這些模型做的太復(fù)雜以后，導(dǎo)致外生變量太多，使得我們模型誤差太大，從而給市場提供的信號失真，導(dǎo)致我們監(jiān)管決策也失靈。還有監(jiān)管的可比性，我們在發(fā)達國家，像中國這樣的轉(zhuǎn)型國家，無論在大中小小銀行里，我們應(yīng)該是可比的。我們走出去以后，我們要接受東道國的監(jiān)管，我們要遵循東道國風(fēng)險性指標，我們要按照他的合規(guī)要求開展業(yè)務(wù)。如果我們相應(yīng)的可比性沒有就很難。我們經(jīng)常開玩笑講，我們現(xiàn)在已經(jīng)要有五線譜，不能有簡譜，不能自己是自彈自唱，要植入國際上大的環(huán)境里進行比較，從這個意義上講，敏感性、簡單性加上可比性，應(yīng)該是我們服務(wù)好實體經(jīng)濟，使得他能明白監(jiān)管機構(gòu)的臆測。

第二個，統(tǒng)籌好監(jiān)管政策與貨幣政策，財政政策的協(xié)同性。這一次金融危機表明，監(jiān)管我認為應(yīng)該具有宏觀的調(diào)控效果，應(yīng)該與兩大傳統(tǒng)的政策一并納入到我們工具欄里，豐富和擴大我們的工具箱，我們開玩笑講，不是這兩大政策不行，而是工具箱里工具不夠了。我們經(jīng)常開玩笑講，現(xiàn)代社會節(jié)奏加快了，我們開的藥不是這個藥食，而是人體抗要功能加強了，霧霾也好，病毒也好，緊張也好，這在二三十年前是沒有了，這個意義上我們可能要把監(jiān)管政策，當然這里包括各類監(jiān)管政策，應(yīng)該增強財政政策、貨幣政策的協(xié)同效應(yīng)。使得我們政策的疊加，增加沖突，順周期怎么做，逆周期怎么做，動態(tài)撥備怎么做，杠桿率怎么做，這樣形成一個合理的。

總之，我們在解讀、學(xué)習(xí)、貫徹落實三中全會政策，解決我們金融發(fā)揮好配套實體經(jīng)濟的有效性，完成我們剛才講的，夯實一個基礎(chǔ)，實現(xiàn)兩個提高，從而為國民經(jīng)濟可持續(xù)的增長做出金融資源配置更應(yīng)該有的貢獻，而且在改革開放中實現(xiàn)。謝謝大家！