摩根大通與美政府達成和解130億美元罰單創天價

2013年11月21日 06:39
來源：第一財經日報

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馮郁青

[ 130億美元的和解費用是有史以來單一公司支付美國政府的最高罰款]

摩根大通昨日終于與美國司法部達成和解，同意對其在金融危機爆發前發行不當的房產抵押債券支付創紀錄的130億美元（約合792億元人民幣）。

其中，40億美元將以救助金形式，幫助陷入困境的房主。剩余90億美元將用于補償美國司法部、紐約和加州總檢察局、國家信用社管理局和美國聯邦住房金融管理局為此案花費的法律訴訟費用。

130億美元的和解費用是有史以來單一公司支付美國政府的最高罰款，也使美國政府部門針對華爾街在2008年金融危機期間向投資者出售大規模不實房貸證券的打擊行動達到高峰。摩根大通還在司法部的堅持下承認它未能充分披露2005~2008年購買高風險抵押貸款證券的風險。

美國總檢察長埃里克·霍爾德（Eric Holder）表示，“本次摩根大通和解事件的規模和范圍是在向公眾發出明確信號，司法部對金融詐騙案的調查還遠遠沒有結束。無論資本如何雄厚，都沒有企業或者公司可以凌駕于法律之上。法律制裁也不會隨著時間的流逝而消亡。”

130億美元是摩根大通一年純利潤的一半，其還面臨至少9項其他政府調查，涉及從人員聘用，到涉嫌操縱倫敦銀行間拆放款利率（LIBOR）等一系列問題。此外，其抵押資產問題還可能使摩根大通面臨刑事指控。摩根大通表示它已經為和解以及其他訴訟準備充分，建立了一個230億美元的“戰備基金”。

此次創紀錄的高額罰金得益于司法部成功運用了1989年的《金融機構改革、恢復與實施法案》（Firrea）。Firrea 是在上世紀80年代后期針對銀行業高風險貸款而制定的法案，旨在懲罰銀行及其高管的欺詐行為。

Firrea 需要依據犯罪行為，比如電匯欺詐或者郵件欺詐來決定懲罰。但鑒于它是一個民事法規，相對于刑事指控，它需要的舉證責任較輕。Firrea 還允許檢查官追究10年以前的不當行為，超過一般證券欺詐法律所允許的5年時間。 而且在Firrea的訴訟中，檢察官不僅可以發出傳票，還可以要求個人宣誓證詞。

在Firrea的保駕護航下，美國司法部曾運用此法律起訴標準普爾，指控其故意發布誤導性的抵押貸款證券評級，罰金超過50億美元。

但是，Shulman Rogers公司的證券律師弗蘭克（Jacob S. Frenkel）認為130億美元的和解費用并不是此案合適的解決方案。弗蘭克曾經在美國證券交易委員會的執行部門任職10年以上。

“我認為如此高額的和解費開創了不好的先例，”弗蘭克對《第一財經日報》記者表示，“這等于銀行只要開出大額支票就可以了。”

弗蘭克認為摩根大通急于達成和解，不愿意調查繼續深入而影響其經營和名聲，而政府部門也滿足于能從大銀行那里得到高額罰款。雙方都愿意盡早結束。但是如此一來并沒有對實際發生的問題進行深入的追究，公眾應該有權利明白在這一過程中究竟發生了什么，誰應該對其承擔責任。

華爾街對于政府的打擊自然有兔死狐悲之感。華爾街交易員瑞克·贊比爾（Rick Szambel）對本報記者表示，“摩根大通此次承擔的責任基本上緣于其在危機中收購貝爾斯登和華盛頓互惠的抵押債券，而當時是政府希望他們這么做，如今前者又要為此付出巨大代價。”

摩根大通收購貝爾斯登之時正值金融危機最危險時刻，幾乎在一個周末決定收購事宜，難以有時間進行盡職調查。不過，當時收購兩家銀行也使摩根大通獲利豐厚。最初貝爾斯登以每股2美元的價格被收購，后來經過股東的強烈抗議，收購價格被提升至12美元。

美國前財長保爾森日前在美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）上解釋道，當時政府確實促成了摩根大通收購貝爾斯登的交易，不過這也符合摩根大通的利益。

贊比爾認為銀行業在危機前隨意發放貸款的情況目前已經改善，但是當年的所作所為還是影響巨大，目前大家都希望盡快將房屋貸款債券的遺留問題解決。但是估計還需要3~4年的時間才能最終結束與此有關的法律訴訟。

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