黑天鵝、彩票及比特幣

2013年11月23日 02:33
來源：證券時(shí)報(bào) 作者：陳春雨

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官兵/漫畫

一夜之間，比特幣遭到爆炒，從今年年初的13.56美元一路漲到900美元。

瘋了嗎？看上去是的，人們把它和以下事件放在一起對(duì)比：17世紀(jì)的郁金香泡沫、20世紀(jì)的龐氏騙局，并對(duì)好奇的人推心置腹地說：比特幣不適合普通人投資。

確實(shí)不適合，波動(dòng)太大了。上周五的時(shí)候，比特幣的中國(guó)市場(chǎng)價(jià)還高達(dá)8000元，星期四就跌至不到4000元，幾乎腰斬。這畢竟是一個(gè)非常小、又非常新的市場(chǎng)，受人為操縱的可能性很大。但是現(xiàn)在不適用，不等于永遠(yuǎn)不適用。

第一次聽說比特幣是在2011年，那時(shí)比特幣也面臨一場(chǎng)爆炒：從幾美分上漲到38美元，后來又跌到2美元，急漲急跌之間，也引起了國(guó)內(nèi)一些投資人士的關(guān)注。如果從現(xiàn)在回看，當(dāng)時(shí)是個(gè)比較好的投資機(jī)會(huì)。但為什么沒有入手呢？一是投資渠道不暢，不知道哪里可以投資；二是沒有前瞻性，認(rèn)為其是一場(chǎng)鬧劇，而且這種“老土”的觀念一直保持到現(xiàn)在。唯一受到觸及的是投資心態(tài)，在比特幣還便宜的時(shí)候，為什么不以買彩票的心態(tài)去投資呢？2美元，換算成人民幣也不超過14元，還不夠買一個(gè)麥當(dāng)勞的漢堡包，即使出現(xiàn)過山車似的下跌，虧損幅度也是有限的。但這種看似“安全”的投資，卻有兩個(gè)必要條件：一是成本極低；二是回報(bào)巨大。換句話說，撿起那些免費(fèi)彩票。

這個(gè)道理，納西拇·塔勒布在《黑天鵝》中早已告訴我們，塔勒布的成名之戰(zhàn)是2001年的“9·11”事件。此前，他大量買入行權(quán)價(jià)格很低、無價(jià)值的認(rèn)沽權(quán)證，用一種獨(dú)特方式做空美國(guó)股市，直到恐怖分子劫持飛機(jī)撞向紐約世貿(mào)大樓。結(jié)果可想而知，塔勒布一時(shí)在華爾街聲名鵲起，一夜暴富。無獨(dú)有偶，他在美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)之前，又先知先覺重倉(cāng)做空，大賺特賺了一筆。業(yè)界稱他是“像買彩票一樣的做股票”。

不知道塔勒布怎么看待比特幣，但從其發(fā)展路徑看，就像一只“黑天鵝”飛入以國(guó)家信用為擔(dān)保的貨幣體系。在2009年面世時(shí)，比特幣作為虛擬貨幣起初一直沒有受到傳統(tǒng)市場(chǎng)太大關(guān)注。一年后首次公開交易，比特幣市場(chǎng)價(jià)也不過是0.03美元。甚至還有一個(gè)“史上最貴披薩”的典故：2010年5月21日，一位昵稱為laszlo的玩家用整整10000比特幣與其他玩家交換了一張25美元的披薩優(yōu)惠券，按照當(dāng)時(shí)的兌換價(jià)格，1比特幣只值0.0025美元而已。然而，如果按照幾天前1比特幣900美元的價(jià)格計(jì)算，這位叫l(wèi)aszlo的玩家相當(dāng)于用5484萬(wàn)人民幣（900萬(wàn)美元）買了一個(gè)披薩。價(jià)格低廉，第一個(gè)條件滿足了。至于收益巨大，這個(gè)就要靠投資眼光了。據(jù)說，比特幣與其他虛擬貨幣最大的不同是其總數(shù)非常有限，具有極強(qiáng)的稀缺性。比特幣總量按照設(shè)計(jì)預(yù)定的速率逐步增加，增加速度逐步放緩，并最終在2014年達(dá)到2100萬(wàn)個(gè)的極限，目前其總量已達(dá)到1200萬(wàn)個(gè)。

當(dāng)然，這并不是建議大家現(xiàn)在就去買比特幣，在現(xiàn)在炒作氛圍濃厚且價(jià)格高企的比特幣市場(chǎng)，已經(jīng)完全失去了“黑天鵝”的投資環(huán)境，只是提供一個(gè)投資思路。因?yàn)樵诨ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)中，很多先驅(qū)都具有“比特幣”氣質(zhì)：傳統(tǒng)社會(huì)不屑一顧、在現(xiàn)有法律機(jī)制和監(jiān)管系統(tǒng)中左右突圍、從小眾市場(chǎng)包圍大眾市場(chǎng)以及非常高效的傳播能力。

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