下屆美聯儲主席耶倫關注的JOLTS報告告訴我們什么?

鳳凰黃金訊 據華爾街見聞報道,美國參議院銀行委員會批準了對現任美聯儲副主席耶倫(Janet Yellen)的提名,耶倫擔任美聯儲主席幾成定局。明年2月,她將接過伯南克的寬松指揮棒,此后四年引導美聯儲決定超級寬松的命運。
就業是美聯儲標榜的兩大使命之一,美聯儲也將就業作為衡量退出QE時機是否適宜的一大標準。
在耶倫將要走馬上任時,有必要看看她認為應該作為了解勞動力市場補充來源的就業報告——JOLTS。
JOLTS全名空缺職位和勞動力市場企業員工流失調查,和非農就業報告一樣,同樣由美國勞工部勞工統計局(BLS)發布。
雖然JOLTS并沒有像非農就業那樣引起市場波動,但它依然是可能導致耶倫改變美聯儲未來失業率目標的指標。
那么,JOLTS展示的美國勞動力市場是什么形勢?以下用圣路易斯聯儲圖表分別呈現。
空缺職位增長緩慢,但上升趨勢已經確定無疑。

用工仍然低于衰退前水平。
High Frequency Economics首席美國經濟學家Jim O'Sullivan指出,
這主要是因為離職率也更低了。就業凈增長已經足以讓失業率保持下行趨勢。

裁員總體減少。
了解勞動力儲備的時候通常會看這個數據。企業裁員減少聽起來是好消息,實際上還有點問題。
在經濟衰退期間,企業即使決定削減成本,最低限度也要保證一定量的員工維持運營。
對裁員后剩下的員工,企業應該會最大限度地開發他們的生產力。
如果裁員減少,用工增長形勢還沒有突破,可能就意味著出現了所謂的“勞動力儲備”(labor hoarding)效應。

離職率仍然很低。
O'Sullivan認為
某種程度上說,離職率下降可能源于人口老齡化,年輕人更有可能跳槽。
但這種現象可能還體現出,金融危機和衰退后員工依然有很強的避險情緒。
所以,離職率上升對整個經濟體來說是好現象,因為這說明辭職的員工對就業市場更有信心。
相關專題:美聯儲主席之爭
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