IPO確認(rèn)重啟大盤(pán)先跌后漲概率大 警惕創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險(xiǎn)

2013年12月01日 09:44
來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

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中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京12月1日訊 昨日下午，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，會(huì)上證監(jiān)會(huì)制定并發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人預(yù)計(jì)2014年1月將有約50家企業(yè)正式啟動(dòng)IPO。《意見(jiàn)》公布預(yù)示著A股市場(chǎng)IPO在暫停一年多后終于重啟，此番重啟，一方面，股票發(fā)行從核準(zhǔn)制向注冊(cè)制過(guò)渡邁出重要一步；另一方面，優(yōu)先股發(fā)行、老股轉(zhuǎn)讓、上市公司分紅指引、提高借殼上市門(mén)檻等措施多箭齊發(fā)，也顯得誠(chéng)意十足。需要注意的，證監(jiān)會(huì)在周六這個(gè)時(shí)間點(diǎn)公布IPO重啟計(jì)劃或?qū)股短期走勢(shì)造成一定影響。

新股發(fā)行改革對(duì)大盤(pán)短空長(zhǎng)多 先跌后漲概率大

對(duì)于，證監(jiān)會(huì)發(fā)布IPO改革意見(jiàn)，北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越表示，改革的方向?qū)Y本市場(chǎng)的發(fā)展無(wú)疑是長(zhǎng)期利好，也是在糾正融資功能的長(zhǎng)期缺失。“但無(wú)論是50家還是1家，都意味著IPO重新啟動(dòng)，短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)顯然是利空。”

聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家文國(guó)慶也表示，該意見(jiàn)盡管短期對(duì)于大盤(pán)是利空，但是長(zhǎng)期對(duì)于改善證券制度有很大的意義，未來(lái)股市將是先跌后漲。

長(zhǎng)城基金宏觀策略研究總監(jiān)向威達(dá)稱(chēng)，由于IPO重啟之后，根據(jù)預(yù)計(jì)，將有50家企業(yè)準(zhǔn)備上市，雖然就目前經(jīng)濟(jì)的基本面平穩(wěn)運(yùn)行，加上改革預(yù)期，會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成支撐，但今年6月份以來(lái)短期利率和長(zhǎng)期利率居高不下，中央銀行會(huì)繼續(xù)維持穩(wěn)中偏緊的政策，因此，IPO重啟將會(huì)對(duì)資金供求造成較大的壓力。

民生證券研究院副院長(zhǎng)管清友認(rèn)為，新股發(fā)行改革利空創(chuàng)業(yè)板，對(duì)于大盤(pán)來(lái)講是短“空”長(zhǎng)“多”。管清友稱(chēng)，證監(jiān)會(huì)放松審批，加強(qiáng)發(fā)行人的自我監(jiān)管，通過(guò)機(jī)制設(shè)計(jì)降低溢價(jià)發(fā)行。短期，前五十家擬上市公司經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)多次財(cái)務(wù)核查，質(zhì)地優(yōu)良，存量資金將從二級(jí)市場(chǎng)向一級(jí)市場(chǎng)流入，加劇市場(chǎng)恐慌情緒，創(chuàng)業(yè)板下行壓力增大。長(zhǎng)期來(lái)看，向注冊(cè)制的過(guò)渡明確。若經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)定，流動(dòng)性配合，則優(yōu)先股+市值配售(穩(wěn)定公募機(jī)構(gòu))有利于穩(wěn)步提高股指中樞。發(fā)行人發(fā)行溢價(jià)空間降低，股票一級(jí)市場(chǎng)價(jià)格向價(jià)值逐步回歸。

IPO重啟利好兩類(lèi)板塊 警惕創(chuàng)業(yè)板的投資風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)證監(jiān)會(huì)周六發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革意見(jiàn)》，對(duì)此，國(guó)泰君安銀行業(yè)分析師、第十一屆新財(cái)富最佳分析師邱冠華解讀后認(rèn)為，這將對(duì)股市將產(chǎn)生積極影響，亦會(huì)對(duì)銀行股產(chǎn)生正面影響。

長(zhǎng)城基金宏觀策略研究總監(jiān)向威達(dá)表示，IPO重啟對(duì)市場(chǎng)的沖擊已有預(yù)期，短期會(huì)創(chuàng)業(yè)板和中小板會(huì)造成一定的壓力，向威達(dá)建議控制創(chuàng)業(yè)板的投資風(fēng)險(xiǎn)，與此同時(shí)，IPO重啟將利好券商股。

中證投資解讀稱(chēng)，十八屆三中全會(huì)雖未直接提及資本市場(chǎng)，但《意見(jiàn)》的出臺(tái)無(wú)疑是資本市場(chǎng)踐行完善金融市場(chǎng)體系的最佳注腳。同時(shí)，《意見(jiàn)》以保護(hù)中小投資者合法權(quán)益為宗旨，與近期高層言論相一致。二級(jí)市場(chǎng)而言，投資者對(duì)新股發(fā)行重啟早有預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)整體沖擊有限，但前期熱炒的小盤(pán)股風(fēng)險(xiǎn)值得警惕。

此外，新股發(fā)行重啟利好兩類(lèi)板塊：一是創(chuàng)投公司將明顯受益，退出更加順暢、更高獲利，如魯信創(chuàng)投、大眾公用、中航投資；二是券商股票承銷(xiāo)收入增加。可關(guān)注對(duì)整個(gè)承銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入影響較大的國(guó)元證券、招商證券、東吳證券。

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