新股分流資金壓力并不大 市場短期或先抑后揚

2013年12月02日 07:33
來源：長江商報

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長江商報消息 心理層面恐慌情緒更重，市場短期或先抑后揚

今年以來，有關(guān)IPO重啟的任何風(fēng)吹草動都牽扯著市場神經(jīng)，擴容恐懼可見一斑。

由于長期以來，A股瘋狂打新、炒新，“圈錢市”實質(zhì)常為市場詬病，因而IPO重啟消息被當(dāng)做利空消息解讀，認(rèn)為積聚了一年多的堰塞湖泄洪，融資壓力不小。

然而明年1月，將有50家企業(yè)陸續(xù)上市，到底會分流二級市場多少資金？

“小菜一碟，無需擔(dān)憂。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新認(rèn)為，此次新股發(fā)行改革屬“重大利好”，開啟了A股市場改革大幕，“打壓‘三高’、為注冊制做準(zhǔn)備、對發(fā)行人和中介機構(gòu)提出更嚴(yán)苛的要求，這些內(nèi)容，不管是對短期還是長期，都是大利好。”

他表示，在此前提下，將有更多的資金流入A股，因而無需擔(dān)憂50只新股的分流。“且新股將主要集中在創(chuàng)業(yè)板和中小板，都是小股本的企業(yè)，募資額度不大。”

對此，新浪財經(jīng)評論艾堂明表示認(rèn)同，“50家企業(yè)的融資額可能在兩三百億，而今年創(chuàng)業(yè)板解禁幾百億，也沒有把市場打下來，反而繼續(xù)上漲。”他認(rèn)為，IPO開閘對市場資金面的實際影響不會太大。

“IPO開閘對資金的抽取并不會太大，但市場在心理上會產(chǎn)生恐慌情緒。”武漢大學(xué)金融與保險系教授胡昌生表示。

長江證券投資顧問李凱認(rèn)為，50家企業(yè)正式公布招股說明書的時間點正好是春節(jié)前夕，此時市場資金面本身較緊張，大盤可能會略有下跌，但新股分流是次要因素，且短暫沖擊后仍會上行。

從歷史數(shù)據(jù)看，前7次恢復(fù)發(fā)行后的首個交易日，上證綜指5次下跌、2次上漲。對于后市，民生證券管清友表示，短期來看，存量資金將從二級市場向一級市場流入，加劇市場恐慌情緒，偽成長、偽主題、偽創(chuàng)新將遭拋棄。

長期來看，若經(jīng)濟增長穩(wěn)定，流動性配合，則優(yōu)先股市值配售有利于穩(wěn)步提高股指中樞。發(fā)行人發(fā)行溢價空間降低，股票一級市場價格向價值逐步回歸。

■本報記者曾茜

IPO立體式改革

1擬上市的企業(yè)IPO招股說明書申報稿正式受理后，就要在證監(jiān)會網(wǎng)站披露，接受市場甄別。

2新股網(wǎng)下配售股票中，至少40%應(yīng)優(yōu)先向公募基金和社會基金配售。

3如果IPO中因信息披露給股民造成損失的，保薦機構(gòu)等中介必須賠償投資者損失。

4在確定發(fā)行價時，要求先剔除報價最高的10％申購量。一旦上市跌破發(fā)行價，發(fā)行人自動延長持股鎖定期。

5借殼上市門檻等同IPO。

6限制發(fā)行人定高價，防止投資者報高價，抑制上市后盲目炒作新股。

7放寬IPO核準(zhǔn)文件有效期至12個月。

8新股發(fā)行時點由發(fā)行人自主選擇。

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