中信建投：道指波幅大幅萎縮 A股仍待消化壓力

2013年12月02日 08:57
來源：上海證券報

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⊙中信建投北京三里河路營業部云清泉

上周五，美國主要股指沖高整理且漲跌互見：道指、標普分別收低0.07％、0.08％，周升幅隨之被壓縮至0.13％、0.06％；納指收高0.37％，周漲幅因此也擴大到了1.71％。無論是上周還是11月，其他主要股指都是漲跌不一，阿根廷以周升3.4％、月漲10.7％的驕人戰績奪得雙料冠軍，而俄以2.9％的周調幅排在榜尾，并與印尼、菲一起，月跌幅都超過了5％。G7成員的情形也大致如此，英、加上周仍未止住下滑勢頭，雖說日上月狂飆逾9％，但持續性很差，而德、美、加減速上行，法、英、意的調幅又一個比一個大，這就意味著它們近期很可能將轉入盤局，慣性上沖空間就會受限。

不同于股市，國際期市漲多跌少的局面形成于長期調整之后，即總體位置相對較低。美元指數再次遇阻整理，連收三根周陰也沒能吞掉此前不大的陽線，陰十字成為轉折標志的幾率就更大些，若躍上81關口，中期就很可能再次轉強。除玉米外，糧棉品種近日整體回升，CRB指數還在周末由綠翻紅，底部形態也初步完成，近期有望逐漸轉強；黃金、白銀周末逆轉，周線卻是曖昧的陽十字，美精煉銅周末由跌轉升，倫銅卻遇阻下調，它們短期內震蕩反復就很難避免；紐約與布倫特原油上周雙雙下挫，前者還下破整理小平臺，不僅扭轉弱勢格局更加困難，而且長期趨勢線也將岌岌可危。

美國近日的經濟數據仍是參差不齊。好的有，10月營建許可創五年半新高，9月凱斯-希勒20個大城市房價指數、10月先行經濟指標指數和上周初領失業金人數、11月消費者信心指數終值等都優于預期；差的是，10月二手房簽銷連跌五個月創去年12月以來新低，10月耐用品訂單環降與11月芝加哥采購經理人指數、消費者信心都不及預期。某著名大空頭稱將放棄看空觀點，既佐證了多方攻勢正勁的事實，也可能成為轉折的先兆，以驗證“空頭不死，多頭不止”的股諺。從市場表現來說，美股目前仍保持震蕩上攻勢頭，三大股指年內已分別44次、38次、61次刷新日收盤歷史或階段新高，標普、道指連漲八周還是近十年、34個月來的頭一回，而上周卻收成上影較長的陰、陽十字星，顯示上檔拋壓比較重，周波幅又銳減了53％、41％，一周高低點落差僅13點、119點無疑也是最近41周、152周內最小的，非常巧合的則是上次波幅縮減到極致恰好在持續上行的后期甚至是最后一周，或者說，近日雖可能慣性上沖甚至奮力一搏，但整理的腳步卻日益臨近，這顆星就預示轉折或許已勢在難免。一旦跌破5周線即15969點、1795點、3989點，強攻局面就會告一段落。

A股上周意外低開后出現探低回升態勢，滬深大盤最終分別收漲1.10％，1.54％，5周線又拐頭上行構成有力支撐，周五縮量小陰星還頗具蓄勢待發之意，近期多空搏殺也將隨著半年來壓力的化解見分曉，中線運行由此也將漸入佳境。以量能分析，上周成交額萎縮6％至10925億，說明市場的參與熱情略有降低，但仍不失為高水平，而每日之間量變的算術均值又進一步下滑，顯示多空總體表現依然較為溫和，量價配合也相當理想，這對穩步推進就十分有利；滬深單位股指量能減少1％、18％，以日計則增2％、21％強，即雙方中線分歧在縮小，而短線爭奪卻更加激烈，適當休整以便消化壓力便將成為不可或缺的一個環節。以股指分析，雖然未得到日與周收盤的印證，但上周四兩市畢竟同時刺穿了五月底以來的高點連線，該線周三將在2225點、8523點（本周在2219點、8572點），即使不漲不跌，也會沖破半年來的壓力，這就意味著破冰之旅極可能就在最近幾天了，盡管突破的有效性尚需檢驗，或上破不久時常會伴有回探；滬市周波幅仍在縮減，深市大增1/4仍不到300點，本周波動區間將被拓寬的可能就非常大。也就是說，多方有望就此確立勝勢。此外也是很重要的一點，重啟IPO的靴子已經落地，未來預期更為明朗，機會也就隨之而來，這也將十分有利于中長期運行。

綜上，期市尚不具備整體轉暖的條件，全球股市遇阻整理可能也在加大，超強者尤為如此。兩市短線反復雖難以完全避免，可本周收高可能仍偏大，而權重股與量變則仍需多加注意，一旦站上2250點、8700點，中期就會進一步走強。