東電“B轉A”將收官浙能電力或成中國核電第一股

2013年12月04日 05:01
來源：證券日報作者：黃華鎮

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12月4日，浙江浙能電力股份有限公司（以下簡稱“浙能電力”）公告了最新的上市進展，因換股吸收合并涉及的現金選擇權和A、B股證券賬戶關聯關系申報已實施完成，換股股東持有的浙江東南發電股份有限公司（以下簡稱“東南發電”或“東電B”）股份已按照1:0.886的換股比例轉換為浙能電力股份，預計浙能電力將于12月底前在上海證券交易所掛牌上市。

此前，東電B（900949）發布公告稱，自11月7日起終止東電B股票上市交易，與此同時，浙能電力換股吸收合并東電B已進入實施階段。自9月29日，證監會正式核準浙能電力發行10.72億股股份吸收合并東電B后。浙能電力A股上市就基本沒有懸念?而因浙能電力資產優質，業績穩定增長、吸并后整體實力增強，同時浙能核電權益裝機規模大，核電具有較強的盈利能力，上市后或成為滬深市核電第一股。

“B轉A”具備借鑒意義

今年2月，東南發電B股公告了第一大股東浙能電力換股吸收合并的方案，吸并完成后東電B股注銷退市的預案，隨后，于4月8日公告進一步明確了浙能電力發行價格為5.53元/股，換股比例0.886。調低的發行價格與之前預案中發行價格區間的平均值相比，下降10.37%。5月30日，浙能電力和東電B召開的股東大會審議通過了《關于浙江浙能電力股份有限公司換股吸收合并公司方案的議案》。此次浙能電力換股吸并東南發電B方案自出臺就受到資本市場高度關注，東南發電B股作為滬市純B股，其開創了B股轉換新途徑，為解決資本市場B股問題再注一劑強心針。同時，因為是重大無先例事件，浙能電力的吸并方案也充分體現了保護投資者利益的因素，而東電B股的股東轉為浙能電力A股股東，將長期分享浙能發電發展所帶來的回報。

控股股東增持承諾及上市后利好

此次進展公告內容中指出，為充分保障本次合并中東南發電換股股東的利益，避免浙能電力上市后股價的非理性波動，浙能電力控股股東浙江省能源集團有限公司（以下簡稱“浙能集團”）就增持本公司上市后A股股票相關事宜，作出如下承諾，若浙能電力于上海證券交易所上市之日起3個交易日內任一交易日的A股股票收盤價低于5.53元，則本公司將投入累計不超過人民幣15億元的資金，通過上海證券交易所股票交易系統進行增持，直至以下三項情形中發生時間的最早者：（1）前述資金用盡；（2）增持當日收盤價不低于5.53元；（3）繼續增持將導致浙能電力社會公眾股東持有的股份連續二十個交易日低于浙能電力總股本的10%。另外，浙能電力在增持完成后的六個月內不出售所增持股份。”

浙能集團已于2013年5月24日出具《關于提議浙江浙能電力股份有限公司利潤分配及資本公積轉增股本的承諾函》，浙能電力上市后以最近一期末的盈利為基礎，向全體股東分配該期間可供分配利益的比例不低于30%，同時，以本次合并完成后浙能電力總股本為基數，用資本公積金向全體股東每10股轉增3股。

對于此次利潤分配以及資本公積金轉增股本的提議承諾，有市場研究人士分析認為，重組主導方在向外界傳遞浙能電力上市后的市場想象空間，促使增加投資者對其股票的信心。浙能電力成立于1985年6月，公司控股股東浙能集團系隸屬于浙江省國資委的國有獨資公司，是浙能集團作為運營電力板塊業務的主要業務平臺。同時，浙能電力是全國范圍內排名靠前的火力發電企業，是省級發電企業中的領先企業，浙江省最大的電力生產企業。發電資產布局合理，主要電廠都位于經濟發達地區，區位優勢明顯。近年來，隨著一批大型高效清潔機組的建成投產，單機容量、裝備水平和生產效率均有較大幅度提升。

根據浙江省電力公司《十二五電力電量方案》的預測，到2015年，浙江省最高負荷、用電量將分別達到7,165萬千瓦和4,182億千瓦時，“十二五”期間年均增長分別為9.5%和8.4%。到2020年，浙江省最高負荷、用電量將分別達到9,186萬千瓦和5,302億千瓦時。因此，未來相當長的一段時間內，確保電力供應安全和調整電力能源結構仍然是浙江省電力行業的發展方向。隨著浙能電力一批大型高效清潔機組的建成投產，浙能電力裝機容量保持穩步增長。

本次重組B股工作完成后，浙能電力將成為全國最大的國有控股能源類上市公司之一。實現了浙能集團電力主業資產整體上市，達到國有資產保值與增值。

截止12月2日，浙能電力在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司辦理完成了新增股份的登記過戶手續。目前，浙能電力正積極推進將東南發電相關資產、負債、業務、合同、人員及其他一切權利與義務轉移及接收的相關工作。