但愿比特幣不會釀成“經(jīng)典”的資產(chǎn)泡沫

2013年12月05日 07:49
來源：中工網(wǎng)-工人日報

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對比特幣價格的暴漲，投資者需要警惕：一、科技創(chuàng)新的進(jìn)步，會不會最終埋葬比特幣這樣的產(chǎn)品？二、任何事物暴漲暴跌的背后，都逃不過泡沫的因素，再創(chuàng)新的事物也要接受經(jīng)濟(jì)規(guī)律本身的制約。

12月2日，在號稱中國最大的比特幣交易平臺“比特幣中國”網(wǎng)站上，當(dāng)天比特幣的交易價格為6119.86元，而此前一天，比特幣的交易價格達(dá)到了歷史最高點(diǎn)7395.00元。一天跌掉超過17%的市值，比特幣如同它的突然崛起一樣，令人心驚。要知道，一個月前的11月3日，它的價格僅僅是1277.06元，再往前追，今年初時，其價格僅為百元左右。

比特幣的誕生基于一套密碼編碼、通過復(fù)雜算法而產(chǎn)生，可以通過任意一臺接入互聯(lián)網(wǎng)的計算機(jī)實(shí)現(xiàn)全球范圍的流通，任何人都可以挖掘、購買、出售或收取比特幣。但其先天屬性決定比特幣會越來越少，其上限在2100萬枚左右。因其稀缺性、并逐漸實(shí)現(xiàn)的可兌現(xiàn)性、可交易性和互聯(lián)網(wǎng)支付（特別是小額微支付）成本極低的特性，比特幣正演變?yōu)閾碛袑?shí)際價格的虛擬數(shù)字資產(chǎn)。

2013年是比特幣最瘋狂的一年，人們?yōu)樗鼧?biāo)上眾多標(biāo)簽，如“非國家貨幣”、“虛擬貨幣”、“具有歷史革命意義的貨幣支付手段”等。這都加大了投資者對其的關(guān)注。不論是歷史上有名的荷蘭郁金香泡沫，還是中國人經(jīng)歷過的君子蘭泡沫，任何事物一旦具有資產(chǎn)的特性，具有了炒作的題材，投資者和投機(jī)者就不會輕言放過。

問題在于，比特幣的瘋狂，正在將中國卷入其中。有數(shù)據(jù)稱，中國資本正成為比特幣行情高漲的推波助瀾者，最高時中國買家占據(jù)全球比特幣市場交易總量的30%。

中國投資客對比特幣的瘋狂，沿襲了近些年來投資的一貫風(fēng)格，不論是全球各地的房子，還是黃金、珠寶和藝術(shù)品。而之所以出現(xiàn)這一現(xiàn)象，與中國近些年來的市場走向有很大關(guān)系。

其一，繼股市大漲暴跌之后，房市價格又不斷高漲，投資收益超過勞動收入對很多人來說成為現(xiàn)實(shí)，加重了人們對投資收益的預(yù)期；其二，居民收入不斷增長的同時，資產(chǎn)如何保值增值成為很多人操心的事；其三，越來越多的企業(yè)對投資和資本運(yùn)營之類的虛擬經(jīng)濟(jì)的興趣大過實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

在中國市場比特幣的行情火爆，意味著持續(xù)多年的市場投資、投機(jī)心態(tài)并沒有太大改變。而這正是本屆政府提出的加快中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型必須面對的問題。

對于比特幣價格是否合理，有人用“國會山托兒合作社危機(jī)”的故事做了解釋。該故事說，有150對在美國國會山上班的人，為了父婦雙方擁有自己的生活，相約互相照看孩子，并建立了一個合作組織，印發(fā)了“保姆券”，每張券對應(yīng)一小時照看孩子的服務(wù)。外出的家長把孩子交付他人照顧，支付“保姆券”。不外出的家長以照顧別人孩子的方式獲得“保姆券”。但很快，問題出現(xiàn)了，首先，空閑時間較多的夫婦囤積了一些保姆券，由于“保姆券”數(shù)量固定，有人囤積，有人的券卻會減少。“保姆券”減少的人，只能被迫減少外出次數(shù)，也開始努力照看別人的小孩，來賺富余的券。這導(dǎo)致最后市場上能夠流通的“保姆券”越來越少。如果可以用真實(shí)貨幣交換的話，囤積“保姆券”的人會發(fā)現(xiàn)券越來越貴，這將導(dǎo)致進(jìn)一步的囤積。由此，其實(shí)際能夠作為看護(hù)孩子交換的作用卻越來越小。

目前的比特幣與“保姆券”有很多類似之處，當(dāng)其因投資功能導(dǎo)致價格越來越高時，在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品上的支付功能就會受到相應(yīng)影響。換句話說，其作為貨幣的實(shí)用功能，與其作為投資品的溢價特征會產(chǎn)生沖突。歷史經(jīng)驗(yàn)證明，投資品的實(shí)用性降低，價格卻越來越高時，往往意味著其泡沫越來越大。

互聯(lián)網(wǎng)是一個不斷創(chuàng)造奇跡的地方，但對其風(fēng)險的預(yù)判則考驗(yàn)著公眾理性。對比特幣價格的暴漲，投資者需要警惕：一、科技創(chuàng)新的進(jìn)步，會不會最終埋葬比特幣這樣的產(chǎn)品？二、任何事物暴漲暴跌的背后，都逃不過泡沫的因素，再創(chuàng)新的事物也要接受經(jīng)濟(jì)規(guī)律本身的制約。但愿瘋狂的比特幣不會釀成又一出可以載入經(jīng)濟(jì)學(xué)史的資產(chǎn)泡沫事件。

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