中國版401K出爐險企有望分享年金盛宴

2013年12月09日 17:46
來源：大智慧

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6日財政部、人力資源社會保障部、國家稅務總局聯合發布《關于企業年金、職業年金個人所得稅有關問題的通知》，自2014年1月1日起，實施企業年金、職業年金個人所得稅遞延納稅優惠政策。業內分析指出，這意味著中國版401K塵埃落定，險企有望分享盛宴，同時期待更進一步的后續政策。

安信證券研究指出，國養老體系的基本構成：主要是三根支柱－－基本養老保險、企業年金及職業年金、第三支柱是個人養老。此次稅收優惠主要是針對第二支柱，未直接涉及保險行業。

年金稅延優惠對險企構成利好。一方面對參與企業年金的保險公司受惠于該政策，有一定的正面影響，另一方面可能會提升市場對商業養老保險個稅遞延政策出臺的預期。未來1-2 個季度，保險公司承保業務存在好轉的可能性，且市場對壽險稅延政策推出的預期增大。

廣發證券認為，年金稅延出爐、險企分享盛宴。中國即將實施的企業年金個稅遞延政策相對比較簡單，適合剛開始實施稅延政策的國家。隨著企業年金、職業年金個稅遞延政策的出臺，企業年金體量有望爆發性增長，有望為資本市場帶來長期資金，并不斷提供增量資金。

大智慧通訊社援引平安證券行業分析師繳文超稱，模式與有稅優支持的美國401K運作原理相同，中國版401K塵埃落定，該政策對保險股形成重大利好。繳文超表示，目前企業年金受益最大的是投資管理人資格，受益的A股上市公司公司包括中國平安(601318.SH/02318.HK)、中國人壽(601628.SH/02628.HK)、中國太保(601601.SH/02601.HK)（長江養老）、中信證券。

同時，據媒體報道，面對機會，各養老險相關公司已開始進行充分的準備工作。業內人士表示，職業年金的個稅延遲繳納后，減稅部分可視作對事業單位養老金待遇的提高，為并軌鋪墊。今后將根據企業年金和職業年金辦法修訂情況，對稅收政策作出進一步調整和完善。業內也在期待更進一步后續政策。

編輯：沈磊審校：丁亮/孔馳