比特幣戴著“鐐銬”流通

2013年12月10日 07:34
來源：國際金融報作者：陳潔

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東方IC 圖

“5118了，可以入手了。”“5900買入的，還有希望嗎？”“我有信心下個星期能穩上6000。”一個擁有900多名成員的比特幣交流QQ群，每天從早上到次日凌晨都閃個不停。比特幣能夠成為投資者手中的玩物，除了游戲和賭博心理作怪外，十分重要的一點是各國政府濫發主權貨幣，民眾生厭。但監管層對比特幣生疑：比特幣會被富人用于逃稅、藏匿財富嗎？會破壞現有的貨幣體系和福利體系嗎？雙方雖未“撕破臉皮”，但部分國家對此已有適度監管——

12月9日，比特幣最低成交價一度下探至4685元/枚，相較于年初每個只值百元人民幣，比特幣價格已經步入云霄。但與12月初的7000多元/枚相比，跌幅超過35%。此番比特幣的價格劇烈波動源于央行的監管文件的出臺。

比特幣是一種“去中心化”的電子貨幣，理論上確保了任何人、機構、政府都不可能操控比特幣的貨幣總量，但是政府可以監管。目前，包括中國、美國、法國在內的多個國家央行對比特幣出臺了監管文件。

監管派

中國：不是貨幣不能線下流通

根據比特幣均價網站的數據，在24小時內，全球交易的58%發生在中國。根據該網站的資料，在此期間，中國的交易量達到8.27億元人民幣；以美元進行的交易約占全球總量的37%；以歐元進行的交易所占比重接近2%；其余幣種的交易比重均不超過1％。

中國人民銀行等五部委聯合下發的《關于防范比特幣風險的通知》（下稱《通知》）認為，比特幣不是由貨幣當局發行，不具有法償性與強制性等貨幣屬性，并不是真正意義的貨幣，不能且不應作為貨幣在市場上流通使用。

話音剛落，國內網站紛紛宣布不接受比特幣支付。全球首例支持比特幣實物交易的果殼電子全面停止比特幣支付服務。百度加速樂宣布停止接受虛擬貨品比特幣作為其服務的一種付款形式。

不過，央行并沒有“堵死”比特幣的流通。央行稱，比特幣交易作為一種互聯網上的商品買賣行為，普通民眾在自擔風險的前提下擁有參與的自由。

《通知》要求各金融機構和支付機構不得以比特幣為產品或服務定價，不得承保與比特幣相關的保險業務或將比特幣納入保險責任范圍，不得直接或間接為客戶提供其他與比特幣相關的服務。

法國：有金融風險非可信任投資

法國中央銀行——法蘭西銀行12月5日警告比特幣存在風險。

法國央行公布的一份研究報告顯示，虛擬貨幣發展迅速，目前被炒得火熱的比特幣就是一種具有代表性的虛擬貨幣，可在互聯網上兌換真實貨幣，或者作為網上購買商品和服務的支付手段。報告說，虛擬貨幣迄今尚未被列入監管范疇，但法國央行將繼續密切關注虛擬貨幣的動向和相關風險。

法國銀行稱，虛擬貨幣具有高度投機性質，給持有者帶來金融風險。此外，目前沒有任何機構可以為保存虛擬貨幣的存儲空間提供安全擔保。一旦發生網絡攻擊，虛擬貨幣持有人將面臨損失。另外，沒有任何機構可以保證虛擬貨幣與真實貨幣之間的可兌換性，一旦真實貨幣兌換成虛擬貨幣后無法再兌換成真實貨幣，投資者將遭受損失。比特幣的匿名性，還將為洗錢和恐怖主義集資等非法活動提供便利。

法國銀行還表示：“目前，比特幣不是一種可信的投資渠道，并沒有對金融穩定性造成實質影響。但是，比特幣對持有者確實構成了風險。”

在法國境內，越來越多的零售商和服務提供商開始接受比特幣支付。法國銀行警告，比特幣兌換實體貨幣的不確定性，或導致商家竹籃打水一場空。

贊成派

美國：承認比特幣合法暫不監管

比特幣在中國和法國被潑“涼水”，但在美國卻贏得越來越多的認可。

11月，美國政府剛剛為四歲的比特幣舉行了聽證會，最終確認比特幣是一種合法的金融工具。據了解，本次聽證會的主要議題是“探索虛擬貨幣系統在美國社會的發展前景和風險”，美國司法部和證券交易委員會的代表在會上向美國國土安全和政府事務委員會表示，與其他在線支付系統一樣，比特幣也是一把利益和風險并存的“雙刃劍”。

雖然聽證會中講到了比特幣存在可能會被用于犯罪行為等問題，但是美國政府還是表現得很有信心，并聲明稱有能力做好比特幣市場的監控運行，并遏制犯罪行為的發生。

不過，美國政府也暗示將會更注意控制比特幣市場，而不僅僅是采取簡單的監控行為。

參加此次聽證會的美聯儲主席伯南克表示，美聯儲暫時沒有制訂針對比特幣的監管計劃，“雖然美聯儲通常會對虛擬貨幣和其他支付系統的創新發展進行監測，但目前還沒有必要對它們進行直接干預和監管，我們應該為它們提供相對自由的市場，”伯南克在寫給委員會的信中說。

值得注意的是，華爾街投行也開始認真對待比特幣，美銀美林宣布正式將比特幣納入研究范圍并發布了首份研究報告。這家投行預計，按照目前的供應量計算，1個比特幣的公允價值約為1300美元。美銀美林認為，比特幣可能成為一種重要的電子商務支付方式，是傳統貨幣交易提供商強有力的競爭對手。此外，花旗集團分析師英格蘭德發布的報告還認為，比特幣將可能成為黃金儲備的補充。

德國：作為記賬單位可用于繳稅

德國趕在了美國之前為比特幣“正名”。

2013年8月19日，比特幣的合法“貨幣”地位受到了德國政府的正式承認，比特幣將可用于繳稅和其他合法用途。這也使德國成為全球首個認可比特幣的國家。

目前，德國財政部對于比特幣的身份定義是：一種“記賬單位”，既不是電子貨幣，也不是外幣，而是近似于“私有貨幣”，可以被用于“多邊結算圈”。

同時，德國財政部對比特幣的繳稅有了比較具體的說明：作為私人用途的比特幣免稅，用于商業用途的比特幣則要交稅，舉例來說，如果某人在一年之內通過買賣比特幣獲利，則要繳納25％的資本利得稅，如果持有比特幣一年以后再交易，則被視作私人用途，不用交稅。

而企業如果想要在交易中使用比特幣，必須要獲得德國金融監管機構的許可。這意味著，比特幣在被承認作為一種“記賬工具”的同時，也被納入了德國金融體系的監管之中。這樣的舉措為比特幣進一步推廣創造了有利條件。

“德國承認比特幣合法化的做法值得肯定，比特幣未來也有望在世界范圍內獲得認可。”中投顧問宏觀經濟研究員馬遙此前在接受《國際金融報》記者采訪時表示，德國承認比特幣的合法身份，其實更有助于整個歐元區和歐盟共同加強金融監管，抵抗虛擬世界的大面積洗錢行為。

此前，德國議會曾決定持有比特幣一年以上將予以免稅。如今德國財政部認可比特幣為一種“貨幣單位”和“私有資產”，這也就意味著與比特幣相關的商業活動盈利將被征收稅款。不過，個人使用比特幣仍享受免稅。“我們應該在貨幣生產上有競爭。我一直都是哈耶克去國有化貨幣思想的支持者。比特幣是走向這個方向的第一步。”德國議會金融委員會成員舍弗勒對此表示。長久以來，舍弗勒一直都致力于比特幣的合法化進程。

沉默派

愛爾蘭：推出比特幣價差期權

愛爾蘭一家預測市場的機構Predictious上周宣布推出新類型的衍生品合約：比特幣價差期權。比特幣也有了多頭和空頭價差。

Predictious稱，比特幣的期權價差波動性很大，依然存在有限的風險。看漲的投資者可以利用垂直價差獲利，同時限制價格暴跌的風險。看跌的投資者可以用這種衍生品做空比特幣。除了比特幣交易者，開采比特幣的礦工也用得上比特幣的價差，可以用它降低投資開采硬件的相關風險。

Predictious透露，截至上周，該網站用戶存入逾30萬比特幣。

Predictious的母公司Pixode創始人Flavien Charlon稱：交易者顯然對比特幣衍生品很感興趣。

過去幾個月，接受比特幣支付的業務量已經增加，它們以美元或歐元為付款貨幣，需要對沖比特幣的頭寸。我們提供的這類衍生品也對它們很有用。

Predictious的基本機制與其他期權價差市場相同。比如，如果預計比特幣兌美元今年底報收1400，就買入衍生品合約，預計不會達到這種價位，就賣出合約。

印度：繼續持袖手旁觀的態度

比特幣已經在世界各地日益普及，特別是在東南亞，一個擁有世界第二大人口的國家——印度，正在蓬勃發展。與中國和美國對待比特幣的態度有所不同，印度對比特幣的發展則繼續持袖手旁觀的態度，政府希望在制定比特幣行業的相關規則前任其發展。

美國《福布斯》雜志網站認為，印度政府近日降低貨幣匯率并放松外匯管制，刺激了比特幣投入現實應用的機會，加上該國國內對使用比特幣的熱情逐漸高漲，印度或成為下一個繁榮的比特幣市場。日前，印度央行向《經濟時報》表示，將關注比特幣的發展，但暫且不會進行管制。

據悉，位于印度北部昌迪加爾的一家美發沙龍是印度首個正式接受比特幣的商鋪，現在已接受用虛擬貨幣支付簡單的剪發服務，更有當地的比特幣玩家通過使用比特幣繞過印度政府的資本管制。