券商年終薦股盤點：四成負(fù)收益 英大證券最不靠譜

2013年12月11日 13:28
來源：證券時報 作者：孫曼

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2013年推薦了年度“金股”的券商由2012年的25家驟減為了9家；年度“金股”的數(shù)量也由2012年的218只減為了83只。英大證券是唯一一家平均漲幅為負(fù)的券商，僅有3只個股實現(xiàn)了正收益。

每年年末，各券商都會發(fā)布年度投資策略，并推薦年度“金股”。然而“金股”的實際表現(xiàn)往往與預(yù)期大相徑庭，令投資者叫苦連連。回看2013年券商年度“金股”，近四成負(fù)收益，其表現(xiàn)不似往年那般不靠譜，這可能更多的歸因于2013年“金股”數(shù)量的銳減。券商慎推“金股”究竟是由于市場真的難以捉摸，還是券商對自己的研判能力越來越缺乏自信？

2013年“金股”四成負(fù)收益

英大證券最不靠譜

每年年末，各券商都會集中研究力量，找出幾只來年有望大幅上漲，為投資者帶來黃金般收益的強勢股票，名曰“金股”，并輔以年度投資策略，為未來一年指明投資方向。

然而，從往年“金股”表現(xiàn)來看，絕大部分往往都以“跑調(diào)”告終，下跌的不在少數(shù)，令跟風(fēng)“金股”的投資者叫苦連連。

因此，各券商在年度投資策略中，大多變得謹(jǐn)言慎行。有些券商的年度投資策略中，只推薦看好的行業(yè)或投資主題，而不再推薦具體的個股。而在那些推薦了年度個股的券商策略報告中，也越來越少出現(xiàn)“金股”這個概念。推薦年度“金股”的券商在逐年減少，“金股”數(shù)量也在逐年減少。

2013年推薦了年度“金股”的券商由2012年的25家驟減為了9家；年度“金股”的數(shù)量也由2012年的218只減為了83只。對此，有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，由于券商面臨的薦股成功率壓力增大，出于謹(jǐn)慎性考慮，券商在推薦年度股票的時候，越來越少用“金股”這個概念，而普遍采用“推薦股”這樣的一般表述。

或許正是由于“金股”數(shù)量的銳減，使得2013年“金股”的整體市場表現(xiàn)并不像往年那般不靠譜。今年，券商重磅推出的“金股”近四成出現(xiàn)不同程度的下跌，相比去年的“八成”已是不小的進步。

據(jù)統(tǒng)計，9家券商推薦的83只2013年“金股”中，有33只個股出現(xiàn)了下跌，占比近四成。其中，國海證券“獨門金股”山西汾酒，表現(xiàn)最差，其股價在今年已累計下跌41.75%；而英大證券“慧眼獨具”相中的錫業(yè)股份則以40.12%的累計跌幅緊隨其后。此外，上海證券的“金股”五糧液、英大證券的兩只“金股”瀘州老窖和冀中能源，跌幅都超過了39%。

不過，也有部分“金股”以其實際表現(xiàn)昭示了自身的含金量，漲幅超過100%的就有10只。東海證券看好的和佳股份漲幅最多，大漲172.68%，其看好的富春通信漲幅也達到了117.23%。上海證券推薦的百視通大漲148.72%、生意寶漲129.05%、尚榮醫(yī)療漲110.94%，為其加分不少。此外浙商證券“金股”浙報傳媒、國海證券的順網(wǎng)科技和杰瑞股份、中信建投的長安汽車以及東興證券的“金股”三聚環(huán)保漲幅都超過了100%。

雖然券商“金股”推薦模式從去年開始就已經(jīng)紛紛轉(zhuǎn)型，不少券商只進行行業(yè)配置建議，少數(shù)券商雖然也推薦個股，但卻采取了大包圍的“撒網(wǎng)”策略，推薦大批的個股。在這樣的背景下，敢于直接推薦“金股”的券商，實屬勇氣可嘉。即便如此，這些勇氣可嘉的券商的“金股”走勢還是不盡人意，其中英大證券的“金股”最忽悠。

在推薦了2013年度“金股”的9家券商中，有8家券商所薦“金股”平均漲幅為正。東興證券以62.67%的平均漲幅位居第一位，國海證券緊隨其后，漲幅44.97%，而后分別是上海證券、浙商證券、東海證券、中信建投、大通證券、新時代證券。

英大證券是唯一一家平均漲幅為負(fù)的券商。英大證券推薦的10只“金股”中，僅有三全食品、威孚高科、海通證券3只個股實現(xiàn)了正收益。其中，三全食品漲幅最高，為63.23%，威孚高科和海通證券漲幅分別為32.40%和26.35%。

英大推薦的其他7只“金股”都出現(xiàn)了不同程度的下跌。其中，錫業(yè)股份暴跌40.12%，瀘州老窖大跌39.69%，冀中能源大跌39.45%，保利地產(chǎn)跌34.08%，招商銀行跌12.45%，大商股份跌6.66%，中國平安跌1.07%。

慎推“金股”

不自信or股市捉摸不定？

券商在推薦“金股”上越來越謹(jǐn)慎，推薦“金股”的券商數(shù)量以及“金股”的數(shù)量都在逐年遞減。大多數(shù)券商要么只進行行業(yè)配置建議，要么推薦大批個股，不再指出“金股”。這是由于券商對自己的研判能力越來越不自信還是因為市場真得太難以捉摸？

“金股”的產(chǎn)生過程決定了“金股”表現(xiàn)的好壞很大程度取決于分析師的研判能力。“金股”的產(chǎn)生過程首先是由各行業(yè)分析師將有潛力跑贏大盤的個股推舉出來，然后經(jīng)過策略研究判斷出可能跑贏大盤的行業(yè)，最后經(jīng)過各行業(yè)統(tǒng)籌，精選出來“金股”。

然而，分析師并不能準(zhǔn)確預(yù)測股票的未來走勢，尤其是對未來一年這么長時間的走勢進行預(yù)測，對于分析師來說難度很大，因為股市里不確定的影響因素太多。以今年被東興證券、上海證券、中信建投三家券商一直視為“金股”的光大證券為例，光大證券今年跌幅達到了29.32%，其股價下跌或許更多的是受“烏龍指”這一突發(fā)性的偶然事件的影響。由此也可以看出股市的難以捉摸。

針對此問題，記者也聯(lián)系了幾家券商的宏觀策略分析師，然而這些分析師對該問題都不愿發(fā)表看法。是否可以做出這樣的猜想，“券商策略分析師們都不愿承認(rèn)自己的不自信”？

券商“金股”并不一定會大漲，即使是一些被多家券商集體看好的“金股”也屢屢遭遇腰斬。被東興證券、上海證券、中信建投三家券商一致視為“金股”的光大證券，今年達到了29.32%的跌幅；被浙商證券、大通證券集體看好的榮盛發(fā)展今年也下跌了11.35%。

有分析師向記者表示，雖然券商有一系列系統(tǒng)的研究方法，但也不能完全避免誤差的出現(xiàn)，市場的系統(tǒng)性風(fēng)險很難估計。尤其是要預(yù)測一年后的市場，難度太大了。

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