陳英：市場化要想成功核心是頂層設計
在我的印象中說得上中國特色的金融創新有兩個，一是銀行承兌匯票，二是信托的創新。
舉兩個過去創新中影響比較深的例子，上世紀90年代中后期，中國銀行業做了一個很大的舉措，國有銀行從基層市場、縣域市場大規模撤出，而其它機構并沒有填補上。另一個是債券市場，人民銀行、證監會、發改委三個主管部門做了很大很強的市場化改革，使市場發展起來，給下一步的利率市場化打下了非常好的基礎。
要做金融創新，市場化與頂層設計的問題必須處理，這次三中全會明確提出頂層設計與摸著石頭過河結合，頂層設計是第一次在這么重要的報告中提出。
剛才那兩個例子，一是頂層設計不理想，另一個頂層設計比較合理，創新的結果差別就很大。市場化想要成功，核心是頂層設計，這是我的第一個體會。
第二個體會是市場化必須打破價格管制。市場最核心的是三個要素，市場規則、市場架構還有市場競爭。這三個規則中頂層設計是一個市場規則的問題，打破價格壟斷是市場架構的問題。利率市場化要加快，要不然后續的矛盾還很多。由于有了很好的債券市場，利率市場化的風險已經降到了很低。
風險現在顯性的兜底是很普遍的，一是債券市場，二是信托剛性兌付，三是非法集資，還有一個是這次利率市場化的一個基礎，隱含存款的保障性兜底，這些兜底必須在頂層設計上逐個打破。（編輯韓瑞蕓）
[責任編輯：wanggq]
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