新三板擴容首批掛牌企業逾百家 市場人士感嘆已等了8年

2013年12月15日 08:06
來源：東方早報

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“等了8年，終于等到這一天。”西部證券總裁助理兼場外市場部總經理程曉明發出一聲感慨。

12月14日，國務院發布《關于全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定》（以下簡稱《決定》），將全國中小企業股份轉讓系統（俗稱“新三板”）的試點推向全國范圍。全國中小企業股份轉讓系統，即為試點了8年的“新三板”擴容改革后的“升級版”。

國務院的核準，開啟了定位于服務中小微企業的全國性場外資本交易市場。這也是迄今為止惟一一個掛牌企業股東人數可超過200人的場外資本交易市場。

《決定》出臺的背景，是中共十八大、十八屆三中全會關于發展多層次資本市場的精神和國務院第13次常務會議的有關要求。《決定》對于更好發揮金融對經濟結構調整和轉型升級的支持作用，進一步拓展民間投資渠道，充分發揮全國股份轉讓系統的功能，緩解中小微企業融資難，都具有重要意義，標志著多層次資本市場建設取得實質性進展。

值得關注的是，此次國務院《決定》的支持力度極大，不僅給予了掛牌企業比照上市公司投資者的稅收扶持，更是有條件豁免了證監會發審委的審批，而后者被市場視為“新三板”率先試水了“注冊制”。

《決定》同時明確了在“新三板”掛牌的公司，達到股票上市條件的，可以直接向證券交易所申請上市交易。

擴圍后首批逾百家企業 完成審核料兩周內掛牌

“尼克，生日快樂。”“新三板”投行俱樂部昨日在其微信上打出橫幅。全國中小企業股份轉讓系統的英文名字便是“NEEQ”，俗稱“尼克”。

此次國務院發布的《決定》，正式宣布了“新三板”試點擴大至全國范圍。

對于“新三板”的定位和功能，國務院《決定》明確，全國股份轉讓系統是經國務院批準，依據證券法設立的全國性證券交易場所，主要為創新型、創業型、成長型中小微企業發展服務。

境內符合條件的股份公司均可通過主辦券商申請在全國股份轉讓系統掛牌，公開轉讓股份，進行股權融資、債權融資、資產重組等。

申請掛牌的公司應當業務明確、產權清晰、依法規范經營、公司治理健全，可以尚未盈利，但須履行信息披露義務，所披露的信息應當真實、準確、完整。

“新三板”的前身是STAQ（全國證券交易自動報價系統）、NET（全國電子交易系統）系統；至2001年8月“代辦股份轉讓系統”（俗稱“老三板”）成立；2006年初，新股份轉讓系統成立，“新三板”的名字也由此而來，用于區分已退市企業掛牌的“老三板”；2009年7月，《中關村報價轉讓試點辦法》正式實施，“新三板”掛牌企業也圈定為北京中關村園區內注冊企業。

真正的質變，發端于2012年。當年，中國證監會提出要加快“新三板”建設，年內將試點園區由北京中關村，擴容至上海張江、武漢東湖、天津濱海。

“但在當時，監管層還在兩套方案間選擇。”一長期跟蹤“新三板”改革的業內人士介紹道，一套為擴容至全國高新園區；另一套的步子則更大，直接擴容到全國非上市企業，“但由于當時各地的產權交易所密集，再加上區域股權交易市場也開始布局，后一套方案引起的各方反對聲音較大。”

2012年9月，證監會發布《非上市公眾公司監督管理辦法》，明確“非上市公眾公司”股東人數可超過200人，并納入證監會監管體系。同時，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司成立。2013年初，證監會陸續發布《全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）以及若干業務規則。

全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司是迄今為止惟一一個全國性場外市場證券交易場所，因其所在地在北京，相對于上海證券交易所和深圳證券交易所，俗稱“北京證券交易所”。2013年1月16日，其在北京金融街正式揭牌。

《暫行辦法》規定，在該轉讓系統掛牌股票轉讓，可以采取做市方式、協議方式、競價方式或證監會批準的其他轉讓方式。

《暫行辦法》同時明確，在“老三板”的原STAQ、NET系統掛牌公司和退市公司及其股份轉讓相關活動，由全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司負責監督管理。

“一直到今年上半年，‘擴容至全國’是否能確定為是突破園區限制的擴容，尚無定論。”上述業內人士說道。在今年年初舉行的上海陸家嘴金融論壇上，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司總經理謝庚在被問及是否能準備園區外企業的掛牌材料時，也只是表示“再等等吧”。

直至今年下半年，各家券商的“新三板”團隊接到了消息，可以準備園區外企業的掛牌資料，并在國慶節前遞交給全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司。自此，全國性擴容才基本落定。

據悉，下周證監會將對若干配套文件進行修訂并發布。

“新三板”主辦券商透露，擴圍后首批掛牌企業已經完成了監管審核，預計在接下來的一至兩周內即可掛牌，“數量約在100至200家。”

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