門檻500萬 中小投資者可投資優先股

2013年12月16日 03:24
來源：第一財經日報 作者：杜卿卿

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隨著優先股制度試點工作的推進，中小投資者也希望參與其中。

昨日，證監會在其官方微博中稱，中小投資者可以直接投資公開發行的優先股，同時可以間接投資非公開發行的優先股。即對于非公開發行優先股，可以通過投資基金、信托、銀行理財等方式進行投資。

12月13日，證監會發布《優先股試點管理辦法》（下稱《辦法》）并向社會公開征求意見。《辦法》規定，上市公司非公開發行優先股僅向本辦法規定的合格投資者發行，且每次發行對象不得超過二百人，對于公開發行的優先股沒有特別指出個人投資者的投資條件。

證監會昨日稱，對于公開發行的優先股，目前A股市場的任何投資者都可以進行投資，在證券交易所直接買賣，不存在任何限制。

對于非公開發行的優先股，《辦法》規定了合格投資者范圍，允許具有一定風險識別能力和承受能力的投資者認購非公開發行的優先股，并要求優先股轉讓環節的投資者適當性標準與發行環節保持一致。如果上市公司、非上市公眾公司向非合格投資者非公開發行優先股，證監會將責令改正，且在三十六個月內不受理申請。

《辦法》規定的合格投資者范圍包括企業法人、合伙企業、QFII、RQFII，還有銀行、券商等金融機構，以及理財、信托、基金、資管等金融產品。合格個人投資者的條件是，名下各類證券賬戶、資金賬戶、資產管理賬戶的資產總額不低于人民幣五百萬元的條件。

非公開發行的優先股，條款設計比公開發行的優先股要更加靈活和復雜，市場風險更大。為了保障優先股試點平穩實施，證監會設計了合格投資者的條件。此外，為了適應市場對優先股風險的認識過程，《辦法》在發行主體范圍、發行規模和發行程序等多個方面進行了限制。

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