李稻葵：中國在IMF的投票權(quán)非常小的改革 白宮也不愿意表決

鳳凰財經(jīng)訊“2015陸家嘴論壇”于6月26日至27日在上海舉行，在“新常態(tài)下的金融改革與擴大開放”的主題下，來自政府、金融管理部門、金融市場、金融機構(gòu)、高校研究機構(gòu)的130名嘉賓，將圍繞資本項目開放、人民幣國際化、金融法治、人才等多個議題深入討論。

清華大學經(jīng)濟管理學院教授李稻葵在“全球金融治理與金融監(jiān)管改革”演講中表示，與新興市場國家相關(guān)的一些金融機制，現(xiàn)在改革遠遠不到位。他指出，IMF的投票權(quán)改革，實際上是一個非常小的改革，中國投票權(quán)只上升了2%，很小的一點。這么一個簡單的改革到現(xiàn)在為止美國的行政當局——白宮，還不愿意送到議會去表決。所以這個例子告訴我們與新興市場國家相關(guān)的國際金融治理改革遠遠沒有到位。這是我對2008年之后改革的總體評價。 

以下為他的發(fā)言實錄：

李稻葵：大家上午好，很榮幸加入專家組討論。對于我們所有的參與討論的人來說，大家都很關(guān)心風險。風險如何進行防御，為了不引起一些誤解，我想接下來要用中文來作發(fā)言，請其他的小組討論者諒解。今天討論的話題非常重要，全球金融治理以及金融監(jiān)管的重大問題，尤其是2008年金融危機爆發(fā)之后，全球改革有什么進展？

我的主要觀點非常簡單：第一個觀點，2008年之后，在與發(fā)達國家相關(guān)的，尤其是在微觀金融監(jiān)管方面，全球已經(jīng)取得了重大的進展。講兩個例子，第一個例子，全球金融穩(wěn)定理事會FSB，剛剛新加坡央行行長講的非常細。已經(jīng)取得了巨大進展。2009年理事會才正式成立，把20國集團各個國家金融監(jiān)管部門領(lǐng)導，都放到FSB里面。到現(xiàn)在為止開了很多輪會議，進展非常好。這個觀點也是剛剛新加坡央行行長的主要論點，我高度贊同。再舉一個例子，歐洲在自己債務(wù)危機發(fā)生之后，很快就創(chuàng)造了一個金融機構(gòu)，叫EFSF，歐洲金融穩(wěn)定基金。EFSF很快就成立了，因為他們知道光靠IMF的錢是不夠的。這個EFSF今天已經(jīng)正式成立了ESM歐洲穩(wěn)定機制，實際上是補充了IMF的作用。這個機制發(fā)揮的非常好。創(chuàng)辦人、主席三次來到清華大學作演講。每次都講的非常清楚，他們?nèi)〉昧酥卮蟮倪M展。這些都是證據(jù)，說明金融危機爆發(fā)之后，發(fā)達國家與他們密切相關(guān)的金融監(jiān)管和金融穩(wěn)定的一些條款改革的非常順利。

但是與此形成鮮明對照的是與新興市場國家相關(guān)的一些金融機制，現(xiàn)在改革遠遠不到位。最明顯的例子就是2013年夏天美聯(lián)儲宣布可能會在未來一段時間退出量化寬松政策，馬上引起一輪新興市場過的匯率和資本市場的價格巨幅波動。同時跟這個相關(guān)IMF的投票權(quán)改革，實際上是一個非常小的改革，中國投票權(quán)只上升了2%，很小的一點。這么一個簡單的改革到現(xiàn)在為止美國的行政當局——白宮，還不愿意送到議會去表決。所以這個例子告訴我們與新興市場國家相關(guān)的國際金融治理改革遠遠沒有到位。這是我對2008年之后改革的總體評價。 

展望未來，未來會怎么樣？未來我相信會非常有意思，從今年開始，重要的事情正在發(fā)生。那是什么呢？中國自己開始意識到要在全球治理方面發(fā)揮更大的作用。所以今年6月底開始宣布ARAB亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行；還有今年年底要宣布的、總部在上海的金磚國家開發(fā)銀行都要公布于世，這些動作很快對國際治理會形成一個挑戰(zhàn)、形成一個刺激。怎么講？三個方面會形成刺激：第一，馬上就面臨人才挑戰(zhàn)。因為金磚國家的新投資銀行以及ARAB會面臨一個招聘有經(jīng)驗的國際工作人員的挑戰(zhàn)。 

從哪里來？我相信大量會來自于IMF、來自于世界銀行，來自于亞投行，所以第一是人才挑戰(zhàn)。第二個挑戰(zhàn)是觀點的挑戰(zhàn)。國際組織IMF世界銀行不僅僅是資金提供者，更重要是觀點的產(chǎn)生者。比如說主要國家金融是不是穩(wěn)定，這是IMF每年都要做的工作，相當于體檢。IMF的工作是給各個經(jīng)濟國家做體檢。ARAB還有新金磚國家的銀行必須要做體檢，因為業(yè)務(wù)要貸款，沒有體檢怎么能搞貸款呢？如果一個病人身體不健康怎么能不吃藥？但是藥必須要對癥，不能吃錯了藥，所以ARAB和金磚國家開發(fā)銀行在觀點上必須要創(chuàng)造，必須要做工作，這個觀點與世界銀行、IMF，毫無疑問在未來會形成一定的沖擊，有一定的不同。

第二個競爭，治理機制的競爭。IMF和新金磚國家投資銀行怎么樣治理、怎么樣投票？碰到有爭議的問題，比如去某一個國家搞水利項目，該不該投資？環(huán)保人說不該投資，當?shù)馗阖斦娜藨?yīng)該投資，怎么協(xié)調(diào)？誰說的算？這又是一個新機制。和世界銀行的機制很快會形成對比。所以三方面會形成挑戰(zhàn)、形成沖擊。三個星期前在北京有一個論壇，是JP摩根辦的論壇，在這個論壇上英國前首相被問到，你怎么看ARAB，他說很簡單，我們希望這個世界多一點競爭，沒有競爭老的機制便改變不了。所以我們希望中國能夠搞一個新的ARAB，從而對舊體制有一個競爭。他說已有的機構(gòu)太官僚，變的太懶惰。我倒認為現(xiàn)有的國際金融體制，比如說IMF為代表的，可能不僅僅是一個簡單的懶惰、惰性、官僚，主要的原因是這一輪2008年金融危機痛點在發(fā)達國家。發(fā)達國家的痛點是從英國、美國開始的金融危機，所以這一輪改革是針對大而不倒。金融資產(chǎn)怎么評估、怎么定價，這些改革進展比較快。痛點不在新興市場國家，所以與新興市場國家相關(guān)的痛點的改革并沒有推進。 

所以最后再重復一遍，展望未來，從現(xiàn)在開始我們將會看到一系列的、以中國為首的新興市場國家將會不斷推進一系列的改革，所以好戲在未來，請大家共同關(guān)注。謝謝各位。