挑戰監管嚴查令 仍有場外配資試圖做增量業務

場外配資平臺野蠻生長，此前最激進的配資杠桿甚至達10倍。 　　IC/供圖

證券時報記者劉筱攸

此前幾度被打壓的場外配資，在7月12日監管層發文要求清理整頓之后，目前尚未徹底絕跡，甚至還有配資平臺設法做增量業務。

仍有變通辦法

“仔細閱讀監管部門的公告，含義還是相當模糊，他們有較大解釋空間，估計會根據市場行情而有變化。同時我們也會積極商討解決策略，努力為大家提供最好的服務，大家不用擔心。”重慶某配資平臺客服在微信融資客交流群里說。

客服說的是7月12日晚間證監會祭出的《關于清理整頓違法從事證券業務活動的意見》。這一紙公告，嚴禁賬戶持有人通過證券賬戶下設子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶等方式違規進行證券交易，被解讀為監管層再度封殺違規的場外配資。

這招確實有效，大多數線上配資平臺反應迅速。7月13日股市收盤前，就有658、米牛網、尋錢網、趣炒股等多家線上配資平臺，接連宣布暫停股票質押借款的中介業務。

“沒到期的繼續服務，已經到期的客戶，我們要求他退出。現在還有兩千左右的存量用戶，都在3倍杠桿以下。”米牛網首席執行官柳陽告訴記者。而停止新增用戶，限制存量用戶“只出不進”，幾乎成了上述幾家“自斷臂膀”平臺的通行做法。

與此同時，仍有異類——就是上述地處重慶的配資平臺。截至7月13日股市收盤，該平臺仍可以為新增客戶配資，但出配金額限定在1萬元以下，而且只接受日配。

記者注意到，該平臺官網在昨日下午4點20分左右無法訪問，客服在微信群里說“網站正在修改關鍵字，有配資字眼的表述都要全部改掉”，并強調以前成功申請的配資方案仍有效。

“我理解應該是打擦邊球吧。這個時候還可以做增量，應該用的是以前的存量賬戶。因為停止新增賬戶和停止新增客戶，是兩個概念。新賬戶不能開，但若有存量用戶退出，平臺仍可以做一些‘變通’把賬戶續期，出借給下一個融資客。”一位不愿具名的配資公司人士告訴記者。

事實上，這在技術上是可行的。在所有的融資客與平臺、出借人簽訂的三方協議里，配資客都必須使用平臺指定的股票交易賬戶，在一定的條件下平臺有權銷戶或修改交易密碼，調出或處置股票交易賬戶內資產。

雖然這以“違約”為前提，但側面證實平臺有這個能力。“三方協議究竟具不具有法律效益，其實是存疑的。”上述人士說。

“暫停股票質押借款的中介業務”這個說法也頗耐人尋味。柳陽說，“配資業務涵蓋的范圍太寬泛了，這只是其中一種”。目前線上配資業務的資金來源，有P2P（個人投標）模式，也有信托資金模式（平臺以自有資金聯合信托資金出借）。P2P模式里融資客的需求以股票質押借款標的形式存在，658的相關標的、尋錢網股益寶都是這個套路。

融資客的激進 與恒生電子的辯駁

有業內人士說，市場上有兩種融資客，一種是經歷了跌宕以后理性審慎，寫出了很多廣為流傳的平倉心得；另一種則像網上所說的“記憶只有六秒比魚還短”，股市一有回暖跡象就想配資殺回去。

在上述仍可以為新增客戶配資的平臺微信交流群里，一度被客戶要求盡快開立賬戶與發送密碼的催促、對杠桿過低的不滿、對能否繼續配資的質疑所充斥。而且，該群里的融資客還幫平臺支招改關鍵字，以規避監管審查。改用“股票投資”、“股票貸資”、“每天賺每月賺”、“兩倍賺五倍賺”等字眼的提議此起彼伏。

與此同時，恒生電子則再度站在風口浪尖。

在恒生電子網站關于Homs系統的介紹里，依舊把融資借貸業務私募列為典型客戶之一，此外還有集資投資型私募、投資顧問型私募、結構化陽光私募、非結構化陽光私募。這個“融資借貸業務私募”——被業內質疑為大量場外配資公司所扮演，即利用借錢炒股的商業模式，再配上Homs這個虛擬賬戶分倉利器。

對于外界質疑，恒生電子昨日晚間官方回應稱，“由技術帶來的協調共享經濟的浪潮正席卷著各個經濟領域，20年來，恒生一直致力于金融IT技術的創新。這個夏天，技術不應該成為眾矢之的，更不應該成為創新的殉道者”。