香港證監會為漢能6年來首次破戒 何時復牌成疑

英國金融時報曾指出，漢能薄膜母公司漢能控股幾乎是該公司唯一的大客戶。

香港證監會這次對漢能薄膜發電(00566.HK)動“真格”了。

15日，香港證監會發言人就漢能薄膜發電停牌將近兩個月一事的最新進展向外界披露稱，香港證監會對漢能的調查目前仍在繼續，暫時并沒有進一步評論。同時，香港證監會已指令港交所實時停止漢能薄膜發電股份的交易。

今年5月20日，漢能薄膜發電的股價在盤中突然跳崖式直線下跌，在大幅急跌近50%后公司自行申請停牌。但將近兩個月過去后，至今公司股份仍未恢復交易。昨日上午，漢能薄膜發電再次發布公告稱，香港證監會根據香港《證券及期貨(在證券市場上市)規則》第八(1)條的規定，即時要求香港聯交所對公司股份停止交易。

截至記者發稿時，有消息稱，漢能薄膜發電可能將被剔除出富時中國A50指數。

香港證監會為漢能

6年來首次“破戒”

對于香港證監會昨日的舉措，有香港法律界人士指出，漢能公告中引用的相關規則明確規定，如果香港證監會認為公司發布的文件載有虛假、不完整或誤導性資料，便有權指令港交所暫停有關證券的交易。

就在漢能薄膜股價大跌停牌后不久，質疑漢能可能面臨危機甚至有違規行為的聲音此起彼伏。為此，漢能薄膜主席李河君早前在接受新華社采訪時回應稱，漢能從未拖欠過銀行資金，關于漢能被香港證監會調查的消息不實，并強調“純粹是謠言，絕對不可能”。

李河君話音未落，香港證監會隨即發表聲明予以了反駁，明確宣布已就漢能薄膜相關事務進行調查，工作仍在繼續。

回顧近年香港證監會就上市公司股價異動的表態情況可見，這是繼2008至2009年年期的中信泰富(00267.HK)、匯豐控股(00005.HK)股價急挫等事件后，近6年來香港證監會首次正面評論調查中的上市公司。

上述香港法律界人士分析稱，像漢能薄膜這種在調查期間香港證監會就作出披露的情形實屬罕見。根據香港上市公司信息披露的政策，除非情況特殊或法律規定，通常香港證監會是不會公開披露是否正在對上市公司進行調查，也不會評論有關行動的任何結果或得出結論。并且，關于是否對類似情況進行披露的決定，通常必須要由香港證監會最少兩名執行董事在咨詢行政總裁意見后才能作出。

實際上，在漢能之前，受到香港證監會嚴厲整肅的個案并不少見。已經被摘牌的洪良國際和中國高精密(00591.HK)都曾經被香港證監會勒令停牌，洪良國際最終被撤銷上市資格，并向投資者做出賠償；曾以“國家機密”為由拒絕向核數師畢馬威交出完整財務數據的中國高精密，當時被香港證監會要求提供資料作查核實，并勒令其股份從2012年8月起停牌，至今仍未復牌。

誰為漢能模式買單？

漢能薄膜發電股價曾經創造出的“奇跡”，令其成為將所有者李河君推上中國首富寶座的“妖股”；漢能薄膜發電股價在5月20日上午半小時內暴跌47%后緊急停牌的一幕，又令李河君和他的漢能身家大幅縮水數以千億計。

回顧近年來，漢能薄膜發電的股價走勢十分搶眼。

在5月暴跌前，公司股價從2011年8月份到2015年的3月份期間，便從低點的0.150港元狂飆到9.07港元的歷史最高點，在不到4年的時間里猛翻將近60倍！

不過，有市場分析人士一針見血地指出，雖然漢能高調造富，但公司的基本面并不能支撐這個局面，關于公司的研究報告也很少能給予支持。“這個公司沒有研究價值，就是自己跟自己做生意而已。”一位資產管理公司人士如是說。

英國金融時報曾指出，漢能薄膜母公司漢能控股幾乎是該公司唯一的大客戶，自2010年以來漢能薄膜發電共實現148億港元營收，絕大部分為向母公司銷售設備等關聯交易所得。隨后英國金融時報又多次質疑漢能薄膜發電股價有被操縱的嫌疑，并統計出自2013年1月2日至2015年2月9日期間，大約在收盤前10分鐘這只股票總會出現尾盤飆升的情形。

如今，漢能“神話”破滅，市場更關注可能曾向漢能薄膜及其母公司提供貸款的機構。此前有媒體報道稱，包括光大銀行、民生銀行、嘉實基金、小額貸款網站愛投資等都是漢能的債權人，各地方政府和城商行也都曾為漢能提供過大量資金支持。在漢能薄膜發電停牌后，債權人少有出面對漢能的貸款情況發表評論，僅愛投資這個小額線上貸款網站于5月21日發布公告，稱漢能集團股價波動并不影響其償債能力。