阿里健康市值大縮水 擬194億港元收購在線藥房

每經記者袁東

雖然阿里巴巴[微博](NYSE:BABA)沒能港交所上市，但旗下的阿里健康(00241,HK)和阿里影業(01060,HK)今年在港股市場的表現賺足投資者的眼球。不過有投資者認為，阿里巴巴入主阿里健康后，并沒有什么拿得出手的健康主營業務，阿里健康的股價也從最高時期的14.32港元快速跌至了最低的4.1港元，市值出現大幅縮水。

欲改變醫藥生態

《每日經濟新聞》記者注意到，本月初阿里健康提出了一份收購草案，擬以194.48億港元的金額收購在線醫藥業務。若收購順利完成，那么阿里健康的主營也就清晰地浮現了出來。

收購草案顯示，阿里健康2015年4月15日與AliJKInvestment(以下簡稱AliJK)以及個人投資者陳文欣訂立協議，阿里健康擬通過發行股份及可換股債券的方式，收購北京傳云物流控股有限公司(BeijingChuanyunLogisticsInvestment，以下簡稱BCLIL)，該公司的業務就是在天貓[微博]上運營，供在線大藥房店鋪銷售產品的B2C在線交易平臺。

截至2015年6月30日，該平臺為超過300家在線大藥房商家及客戶群提供了服務。

其中AliJK和陳文欣分別持有BCLIL90.44%和9.56%的股份。值得注意的是，AliJK是阿里巴巴的全資子公司，同時也是阿里健康的現股東，而陳文欣則是阿里健康執行副主席陳曉穎之弟。此次收購屬于關聯交易。

而在收購完成后，阿里健康將運營天貓上唯一為在線大藥房商家出售需C類許可證產品的B2C在線交易平臺。C類許可證指互聯網藥品交易服務資格證書(C類)，持有人有權按相關法規在網絡出售非處方藥、醫療器械、隱形眼鏡及特定計生用品。

對于此次收購，阿里健康稱，相信通過收購事項能夠為中國醫藥保健業的消費者及參與者建立一個應用技術解決方案。此外，經擴大后的阿里健康將成為阿里巴巴集團的醫藥保健旗艦平臺。

據易觀智庫數據，2014年中國藥品銷售額達1.24萬億元，但是醫藥保健市場的產品供應鏈冗長及分散。阿里健康認為，中國醫藥保健市場的現狀為技術和解決方案開發商提供了良好的機遇，而阿里健康能有助于加快改變醫藥保健產品及服務在中國的供應方式。

展開大健康布局

去年阿里巴巴及一致行動人入主阿里健康后，將公司原名從“中信21世紀”改為“阿里健康”，就預示著阿里巴巴將在大健康領域進行布局。

事實上，阿里健康也積極地在多個方面進行布局，如：上線阿里健康官網、推出阿里健康云醫院平臺、上線阿里健康移動APP、布局阿里健康云平臺和電子監管平臺等。而阿里健康此前的主營業務僅包括藥品電子監管碼等。

此外阿里健康還與新浪、快的、一號專車以及第三方實驗室進行合作。上述的種種舉措，都可以看出阿里試圖布局藥品端、藥店端、醫院端，并建立一個完整的醫藥生態閉環的布局。

值得注意的是，《每日經濟新聞》記者發現，阿里健康的眾多布局還沒有得到明顯收益。截至到今年3月31日的阿里健康年報顯示，上一年度阿里健康收入3720萬港元，虧損1.02億港元，同比分別增加35.3%和159%。

不過，此次擬收購的BCLIL卻已有較好的業績。BCLIL在2013至2015三個財政年度的收入分別為2060萬元、5770萬元和1.03億元，凈利潤分別達1274萬元、4227萬元及5550萬元。個指標均有明顯增幅。

平安證券也指出，阿里健康是阿里巴巴整合醫療資源、推進大健康戰略的資本平臺，其產業閉環正在逐步形成。