漢能薄膜被勒令停牌 內地散戶或血本無歸

市場推測有退市風險。這意味持有近26億港元市值漢能薄膜股份的內地散戶，隨時血本無歸。

忽喇喇似大廈傾，曾締造中國內地新首富的漢能薄膜發電有限公司(下稱“漢能薄膜”)一夜之間變得風雨飄搖。漢能薄膜日前公告稱，港交所應香港證監會指令，于7月15日即時停止漢能薄膜股份之買賣。而自去年11月滬港通開通后，漢能薄膜一直是內地股民重點追捧的香餑餑，其股價停牌前報3.91港元。此次被勒令停牌，市場推測有退市風險。這意味目前持有近26億港元市值漢能薄膜股份的內地散戶，隨時血本無歸。

停牌兩個月后被暫停交易

因此前股價暴跌停牌兩個月后，漢能薄膜并未迎來好消息。本周三，港交所應香港證監會指令，即時停止漢能薄膜的股份買賣。

根據香港證券法規《證券及期貨(在證券市場上市)規則》之條例第8(1)條，如果證監會認為證券發行人所發布的招股章程、通告、介紹文件等，以及由發行人或由他人作出的與發行人的事務有關的公告、陳述等文件存在虛假、不完整或具誤導性的資料，則暫停其在交易所證券的一切交易。

漢能薄膜因何被暫停交易，暫時不得而知。不過有分析推測，其涉嫌市場操縱。信息時報記者昨日多次致電漢能薄膜相關負責人試圖了解情況，但一直沒能聯系上。

禍不單行的是，漢能薄膜慘遭港交所暫停交易后，富時公司昨日宣布，富時中國50指數、富時中國香港指數及富時中國香港除H股指數均剔除漢能薄膜，有關變動于下周一生效。根據摩根士丹利消息，富時亞太除日本指數及富時環球指數都剔走了漢能薄膜。另外，漢能薄膜亦是MSCI旗下4個指數的成分股，若同時被剔除，涉及撇帳的資金規模預料將有多達4.3億美元。

漢能曾使李河君成首富

漢能薄膜之所以如此受到資本市場的關注，和其大股東李河君的身家不無關系。今年年初，李河君憑借其持有的漢能薄膜股權，再加上水電資產和其他地產及能源資產，身家一度超過馬云、王健林，登上“中國首富”寶座。

而自去年11月滬港通開通后，漢能薄膜因具有太陽能光伏概念，成為內地股民寵兒，每日成交一直高居前列。其股價也從去年11月中的1.77港元附近，飆升到今年3月5日最高的9.07港元。

不過好景不長，今年5月20日，漢能薄膜股價突遭屠戮，一日暴跌近五成，李河君的身家也跟著大幅縮水。

5月28日，香港證監會就漢能薄膜股價暴跌一事發布聲明。聲明表示，證監會已就漢能薄膜的事務進行調查，有關調查仍在繼續。而此前有報道稱，漢能薄膜被調查的原因可能是市場操縱以及與母公司漢能控股集團的關聯交易。

在受到香港證監會調查之后，漢能薄膜于6月15日宣布終止一項在40天前與母公司漢能控股簽署的銷售協議，原先協議設計金額高達5.85億美元。

漢能薄膜前途兇多吉少

翻查中央結算系統資料，信息時報記者發現，目前替內地港股通投資者代持港股的中登公司，持有漢能薄膜1.6%的股份，如果按照漢能薄膜停牌前的股價計算，市值約25.8億港元，僅次于中國中車H股的持有市值。這意味著，如果漢能薄膜真的不幸退市，內地散戶的約26億港元可能打水漂。

除了內地散戶之外，美國規模最大的上市投資管理集團貝萊德集團、全球最大的ETF管理公司先鋒集團以及全球最大退休保險公司美國教師退休基金會等多家國際投資巨鱷，也被漢能薄膜拖下水，目前已有數十億美元被套其中。這些投資公司大多購買了漢能薄膜的交易所交易基金(ETF)。其中，貝萊德集團被套金額最大，各類基金投資合計高達4.7億美元。

參考以往案例，香港股市曾經被勒令停牌的公司中，只有嘉漢林業子公司綠森集團在停牌后奇跡復活，其余均慘淡收場。其中，中國高精密2012年8月22日被香港證監會以上市規則第8(1)條勒令停牌，至今尚未復牌。而2009年底上市的臺資企業洪良國際，因業績造假，于2013年9月30日慘遭退市，并被判向投資者歸還上市集資款項。

有分析人士表示，雖然目前還難以判斷漢能薄膜的前景，但不同于主動申請停牌的企業，被香港證監會“罕見”責令停牌的股票一般短時間內難以復牌。

匯業證券港股策略師岑智勇認為，如果港股的上市公司退市，投資者可能會血本無歸。根據有關法律，上市公司如果由于巨額債務、經營過差等原因退市，公司按照法律和制度應該先賠款給債權人，然后才輪到股東利益，這對于投資者十分不妙。不過具體到漢能薄膜，各種數據和資料還未明確，因此還需進一步關注。