深港通預計9、10月開通 四類概念股值得關注

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隨著周末證監會及《人民日報》均發聲表示中央會加快推出深港通，市場對該概念的預熱也急速升溫。比照此前滬港通的進行節奏，業內普遍預期推出時間應該在國慶前后，雖然涉及標的尚未明確，但從市場偏好來說，與該概念相關的，具有“高成長性、A股獨有公司、QFII重倉股與A /H折價”等特征的個股相對容易獲得青睞。

預期9、10月開通

證監會新聞發言人鄧舸17日在回應媒體關于深港通最新進展時表示，證監會一貫支持深港交易所開展合作，支持其在滬港通試點經驗基礎上適時開展深港通業務試點，促進資本市場健康發展。

近日，香港財政司與證監會、金管局和港交所三大監管機構舉行例會。財政司司長曾俊華表示，會上各方對近期市況進行分析，認為目前無需過度擔憂，銀行體系流動性充裕，政府主要關心市場是否平穩有序進行，現在不需要進行干預。針對深港通，曾俊華表示，香港方面對深港通已經做好準備，相信中央會在適當的時間推出，但目前沒有時間表。

“我個人認為監管層應該會更快、更努力地去推出深港通，有可能在‘十一’前后推出，作為一項獻禮工程。”前香港證監會主席梁定邦參加由CFA協會(北京)主辦的“2015中國投資峰會”期間，曾對媒體如此表示。

海通證券策略分析師荀玉根指出，深港通基本比照滬港通，但額度和制度方面可能有所放寬。從標的來看，深港通A股的標的應該是新的深成指數中的500只股票，以及A H股共503只，H股方面，恒生小型股的197只可能會納入標的。其次，額度方面應該比照滬港通并在此基礎上有所擴容，包括每日交易額度方面也會相應的擴大。交易制度方面仍是和滬港通保持一致，但在T +0方面可能有所推進。而在估值方面，香港估值相比A股整體更低，行業方面港股的日常消費、金融估值相比A股略高，A股的電信、信息技術、能源相比港股較高。

四類概念股值得關注

滬港通開啟推動上證指數大幅飆升，大盤藍籌股也獲得了價值重估，待深港通開通后，資金南下熱情可能進一步上升。而從概念股方面看，瑞銀方面建議，可以從高成長性、A股獨有公司、QFII重倉股與A /H折價這4大投資主題進行關注。雖然深港通的具體標的有待監管層決定，但瑞銀認為深港通標的中將包含市值較大、業績較好、處于新興行業并且交易活躍的股票。

高成長性方面，深市是真正的成長股市場，擁有各種高成長企業。投資者可以選擇基本面良好、估值較低的個股，把握未來3-5年中國增長契機。在瑞銀證券覆蓋的個股中，該行看好碧水源、深圳機場、東富龍和索菲亞。

其次是A股獨有板塊。瑞銀方面認為，與滬港通相似，深港通將令外資得以進入中國市場獨有的子板塊。A股市場白酒、醫療保健、傳媒娛樂的比例較高，這些行業的公司具有稀缺性價值。以白酒行業為例，安信證券食品飲料行業分析師蘇鋮認為，當前食品飲料處在低位，A股消費正在重大轉型機遇的十字路口，A股投資者的結構正在優化，滬港通一方面是資金的進入，另一方面是估值體系的引入，而這種資金和估值體系對價值藍籌短中期是直接利好。同時，中國經濟政治的大轉型，使得A股消費獲得一輪較長時間的改制紅利，國企改革成為白酒板塊一個重要主題，由點及面，行業龍頭的市值成長空間正在打開，可以重點關注古井貢酒、洋河股份等。

第三是Q FII青睞的個股，瑞銀認為，根據滬港通交投最活躍的個股情況，外國投資者的買盤集中在金融、房地產、資本品等幾個板塊，這與目前QFII的偏好一致。深港通為外國投資者提供了投資他們所看好個股的另一渠道，可以關注云南白藥和美的集團。

最后是A /H折價股，深市共有17只A /H兩地上市個股，相比一般A股，A +H股相對更被海外投資者所熟悉。廣發證券在其7月的研究報告中表示，當A股開始牛市背景下的震蕩時，港股估值洼地的投資價值就開始逐漸凸顯。目前恒生指數的15年市盈率僅為10.87，A股“躺著賺錢”的行情的終結可能會讓更多的投資者開始關注港股的投資價值，可關注A H溢價大或存在A股對標且估值差較大的標的；與A股漲幅差距較大的行業或估值差距較大的行業；尋找兩地的共振效應的品種。采寫：南都記者孫銘蔚