繁華過后迎來荒年 新興市場“失落10年”或已過半

發達國家股市和新興市場股市走勢對比

新興經濟體和發達經濟體的增速差距收窄

新興市場的歷史充斥著大起大落，但可能即將迎來更為平淡甚至有些萎靡的未來。投資者最終可能發現，這些國家目前所面對的狀況可能是回歸正常的“失落的10年”的必經階段，至少還有4、5年更乏味的日子等著他們。

14年前，華爾街愛上了“金磚四國”。當時在很多人看來，這四大新興經濟體看起來是百分之百的贏家。然而經過了兇猛漲勢和急轉直下之后，如今“金磚四國”中的多數，乃至多數發展中國家看起來輸得一敗涂地。

哈佛大學肯尼迪學院經濟學家、全球頂尖金融危機和發展中經濟體專家Carmen Reinhart表示，“這些新興經濟體在經歷繁榮發展10年之后，荒年接踵而至。”

不久之前，巴西、俄羅斯、印度和中國這“金磚四國”被盛贊為全球經濟增長的引擎。如今巴西和俄羅斯面臨大宗商品價格重挫引發的深度衰退，同時中國經濟增長減速，政府正在想方設法穩定急速下跌的股市。

美聯儲升息的前景對新興市場而言無疑是雪上加霜，隨著市場預計美聯儲可能最早9月升息，上一交易日南非蘭特、馬來西亞林吉特等貨幣再度走軟。

對于摩根士丹利投資管理公司新興市場負責人Ruchir Sharma而言，這種逆轉表明21世紀頭幾年的巨大投資回報看起來是不正常的。

Sharma表示，“從歷史來看，很少有新興市場最終躋身發達國家的案例，目前眼下正在回歸正常。” 

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