全球股市200日移動均線的發現：暴跌潮將至(圖)

一個市場是否有可能在短短兩個交易日內就打破平靜和沉悶？難道這就是“股市涅槃”的幻覺被打破的開始？

讓我們來看看證據。

一切都很平靜.....直到不再平靜

只要回顧一下截至本周三的七月和八月，你就會看見標準普爾500指數的200日移動均線中的“控制”錯覺。

標準普爾500指數走勢圖

四大指數

參照上周美國股市收盤，我們可以看到，四大股市指數現在已經連續兩天低于200日移動均線了，且下降幅度大。

全球股市的200日移動均線

這一證據是否揭露了，美國股市的下跌到底是孤立的，還是一個更大的全球性戲劇的一部分？

誰？我？害怕

在8月初下跌到自2014年7月以來的最低水平之后，波動率指數終于在今天飆升超過了去年除了十月那個以外的所有峰值。

波動率指數

短期內，這將主張，股市的底部很快就會出現而波動率也會出現一個峰值。然而，考慮到它花了如此長的時間才突破了上述四大股市指數的200日移動均線，這最后兩天似乎給全球投資者敲響了警鐘，即九月可能與過去幾年里的“涅槃”幻覺截然不同。

牛市？

盡管股市牛市和黃金熊市持續了4年，但以下三個原因將說明為何金價將出現牛市：

如果你曾經讀過，BofAML 8月18日發表的文章《黃金6年來首次被低估》的話，那你就看過以下內容：

黃金期權自有記錄來第一次凈賣空

對沖基金有史以來第一次做空。如果將其與最近所做空頭頭寸創下自2001年黃金牛市以來最低水平的商業套期保值者相比，那你會發現這是一個反向信號。

自2001年來期金價位及持倉量走勢圖

最后，美國美林銀行經理的一項調查日前透露，他們認為黃金自2009年以來首次被低估。

黃金自2009年以來首次被低估

一年多來，我一直在要求讀者尋求牛市變熊市，熊市變牛市的巨大轉變。盡管我們有股市出現發生轉變，如多倫多證券交易所去年九月達到峰值，之后12月，道指的交通類股也達到頂峰，但標準普爾指數的生物技術股和納斯達克綜合指數到了今年7月才達到各自的歷史高點。

行動計劃

數以百萬計的投資者和數以千計的顧問，依然遵循著“只買不賣”的策略。自2000年以來，我們經受過兩次標準普爾50%的跌幅，但因為格林斯潘的切割率在2013年達到了1%，而伯南克和耶倫自2008年12月以來一直在實行零利率政策，所以我們發現各國央行已經不能為“刺激”放緩的全球經濟而把利率再降至零以下了。

量化寬松政策的主權債務水平已經達到了數萬億美元，從而將給世界經濟造成巨大的拖累。因此用更多的量化寬松政策來消除經銷商手里所剩無幾的高級抵押品，并不是一個解決辦法。減少現金并吹大金融泡沫從來就不是一個長期的經濟解決方案。

自1971年8月，美元從金匯兌本位制中移除以來的44年，世界從未面對過因“只要有足夠的債務和中央計劃，我們就把這個問題無限期地推后”這個想法而導致的這樣一個巨大的問題。

為即將到來的暴跌做準備并非是危言聳聽；這是在回顧自2008年以來的史上最大金融實驗之后得出的常識。

要在未來一段時間內賺錢的辦法有好幾種。但它首先要求改變，并且為此次金融危機做一些與你在過去四年熱潮中所做的完全不一樣的事。它還要求你承認，對于大多數人來說，把規劃和人工懸浮的方案留給銀行家去想而自己不去想比較容易，而不是自己想然后承認自己所想的計劃一開始就不具備可持續性。

即將到來的變化有很多，遠遠不止是投資市場。米塞斯研究所2011年出版的菲利普·巴格斯的書——《歐元的悲劇》，提醒了我們要落實“中央計劃”有多遙不可及。顯然，它所包含的不僅僅是投資。

“歐洲貨幣聯盟的機構設置已經是一場經濟災難。歐元是一個政治工程；而政治利益推動了歐洲貨幣前進...為了掩飾歐元背后的真正功能而推出的經濟論據未能說服民眾相信歐元的優點。為干預服務的邏輯推動歐元體系走向了布魯塞爾中央狀態下的政治一體化。隨著民族國家的廢除，歐洲市場成為了新的蘇聯。”

我在過去的幾年里常常在想巴古斯的意見。我們怎么會愚蠢地相信自己憑借著足夠的債務和中央計劃，而正在恢復“正常”呢？自2008年以來所發生的事情就是，我們的世界和市場越來越集中在了極少數人的手里，而這些人并沒有為蕭條階段做計劃或做改變。我們期待央行會有更多的“救助”，而他們卻將只會追求權力的集中。并且這一次，他們已經告訴我們不會有救助了。(雙刀/編譯)