亞洲基金護照新進展發起國有望9月簽協議

亞洲基金護照效仿歐盟UCITS管理基金計劃設計。計劃實行后，參與國的基金經理可向框架內其它國家投資人出售基金產品，無需申請當地牌照或注冊。

目前參與國包括澳大利亞、韓國、新西蘭、菲律賓、新加坡和泰國。

亞洲基金護照新進展發起國有望9月簽協議

中國基金報記者姚波

曾經被市場熱切關注的亞洲基金護照一度沉寂，近期出現新進展。中國基金報記者了解到，9月上旬，以澳洲為首的發起國將在APEC財長會議上討論亞洲基金護照事宜，并有可能率先簽署協議。

據了解，亞洲基金護照（ARFP）是效仿歐盟UCITS管理基金計劃而設，計劃實行后，參與國的基金經理將可向框架內其它國家投資人出售基金產品，而無需申請當地牌照或注冊。目前參與國包括澳大利亞、韓國、新西蘭、菲律賓、新加坡和泰國。9月10日至11日，在菲律賓召開的APEC財長會議將包括該議題。

美國投資公司協會（全球）亞太區CEO楊秋梅表示，目前各參與國之間還只是框架協議，而一旦APEC財長會議簽署正式文件，將推動各參與國進入法律修改程序，這在亞洲基金發展中有重大意義。

目前，亞洲基金護照已經有6個參與國，但即使在已經達成協議參與基金護照成員之間，還存在一些法律或操作實踐上的實質阻礙。楊秋梅表示，不少國家對海外投資品征收較高的稅收以保護本國金融產品，而推動相關國內法律的修改將是基金牌照繼續有效推行的關鍵。

據了解，如果參與基金護照某國的產品在另一國被征收較高的稅收，產品收益將不具有任何競爭力，也將影響到參與資產管理公司推動產品在護照國之間進行拓展的熱情。

相比較歐盟的一體化，亞洲國家以及基金行業的碎片化狀況，可能會阻礙真正的跨亞洲基金互認的實施。一位香港基金業內人士表示，很難想象一家韓國公司在澳洲銷售的本土基金會受到關注，加上異地的推廣成本非常高，很難形成廣泛影響力。亞洲地區基金管理行業本質性的分裂狀況不同于歐洲，將可能阻礙基金護照取得實際效果。

上述業內人士還認為，亞洲基金護照只有獲得較大的經濟體加入，形成規模效才能吸引更多資產管理公司加入，但目前中國、日本等并沒有加入計劃。

不過，作為亞洲資本市場互通的重要環節，亞洲基金牌照仍然有著重要意義。APEC 6月時曾表示，亞洲基金牌照投入運行后，可為亞洲投資者每年節省200億美元基金管理費，帶來更高的投資回報，并在五年內為亞洲經濟體帶來17萬個就業崗位。

一些咨詢機構看好亞洲基金護照的市場規模，AT Kearney在一份最新報告中預計，到2030年，亞洲區域基金護照管理的資產將可超過6000億澳元，占亞洲共同基金市場份額的11%。而如果最早啟動的護照市場獲得廣泛認可，將會帶動其它市場加入。

但亞洲基金護照還面臨類似區域互認計劃的競爭。亞洲還存在其它兩項區域性基金互認計劃——東盟共同投資計劃框架及中國的內地香港基金互認。7月中港兩地基金互認以來，已有不少內地基金公司和在香港注冊產品的國際基金公司向兩地證監機構提交申請。