美最火基金公司股價大跌35%

幾個星期前，美國上市的的基金公司WisdomTree還是ETF市場上的大贏家，股價一路飆升，風光無限，而美國股市震蕩，WisdomTree股價也在三周之內急挫35%。

據悉，WisdomTree是唯一一家以ETF產品為主的上市基金公司，領導了今年美國ETF創新潮，其率先推出貨幣對沖ETF，引得不少大型資產管理公司如貝萊德也紛紛跟進。旗下兩只主要產品——WisdomTree歐洲貨幣對沖股票ETF以及WisdomTree日本貨幣對沖股票ETF今年共獲得超過200億美元資金凈流入，公司股價也一路高歌猛進。

但是，最近三個星期，WisdomTree股價已經下跌35%。上周三，隨著美股大跌，WisdomTree股價盤中創下16.91美元的新低，較8月5日年內高點的26.23美元下跌幅度達35%。隨后兩天有所反彈，上周五WisdomTree收盤價19.67美元。

產品業績下跌是罪魁禍首。WisdomTree旗下兩只產品在8月大幅落后于同類產品，兩只產品8月均下跌了12%，其中最主要的原因是美元匯率近期相較于日元和歐元出現大幅下跌，這對貨幣對沖基金相當不利，使得本可以獲得的外匯收益也被對沖。同時，WisdomTree旗下產品又相當傾斜于新興市場，而隨著美聯儲加息預期，新興市場近期都遭受劇烈波動，不被投資者青睞。

花旗分析師William Katz也將股票的評級從買入調低至賣出，并將未來12個月的股價預期從30美元調低至15美元

Katz認為，有四大因素導致看空WisdomTree。一是公司旗下產品的情況的資金流出在惡化；二是隨著資產管理規模下滑、管理費用上升，利潤空間受到擠壓；三是旗下類似產品可以更好壓縮整合；四是管理層還在持續賣出手中持有的股票。

據了解，公司CEO以及最大股東Michael Steinhardt最近拋售了手中200萬股公司股票，在2014年年初他也曾大幅賣出。

還有分析師認為，貶值的人民幣也可能導致WisdomTree面臨風險。Susquehanna分析師Doug Sipkin認為，WisdomTree大獲成功的大背景是近年強勢美元走牛，而實行寬松貨幣政策的日本歐洲成為弱勢貨幣，得以刺激向中國等國出口。而隨著人民幣貶值，作為日本和歐洲兩國的重要貿易伙伴，將可能面臨更大的出口壓力，并影響到貨幣政策的有效性和相關股價表現。