500余股跌回一年前 破凈股面積擴大或引反彈

8月的最后一周，上證綜指一度暴跌至“2”時代，9月開門也并未見到紅，但市場的“危”與“機”往往相生相伴，恐慌中也會醞釀驚喜。大批個股已創下股災以來的新低，多數個股的股價已經逼近一年前牛市剛起步時候的價格。但鑒于目前市場還在振蕩筑底，業內人士認為對于抄底仍需謹慎。 多只個股跌幅超70%

6月的市場暴跌與7月的市場震蕩，使得部分股票已跌出從去年開始上漲以來的最低價。據數據顯示，從去年9月2日到今年9月2日有107只個股跌幅超過50%，350只個股區間跌幅超過30%。其中，福星曉程、*ST海潤、飛天誠信、艾比森、中毅達等5只個股區間跌幅超過70%。

9月的前兩個交易日，兩市再現千股跌停，股市的震蕩，導致562只個股在最近兩日跌出了自去年以來的最低收盤價，在昨日就有497只個股跌出了自去年以來的最低收盤價。

對此，華南一大型券商分析師表示，昨日早盤兩市大幅低開后出現強勁技術反彈，創業板在短期內嚴重超跌后大幅拉起，由于絕大多數成長股出現了極為嚴重的深跌，因此一旦新一輪反彈確立，相關個股出現連續反撲是高概率事件。

申萬宏源證券分析稱，6月高點以來，市場經歷了兩波快速的下跌，三個月不到累計調整45%，調整幅度之大，速度之快乃A股歷史所少見。當然大批權重藍籌股跌破凈資產，回到歷史估值低位、一些個股股息率顯著超過固定收益品種，都使得市場離底部越來越近。

不過對于當前市場下是否值得“抄底”，業內人士觀點還是偏向建議謹慎操作。

滬上某私募人士稱，目前恐慌氣氛比較濃，場外資金一直在觀望，外盤普跌和人民幣可能中長線貶值對A股的影響比較大，一旦指數下行，那么個股就會泥沙俱下。投資者在調整過程中可以尋找好優質股，分批逢低進入。

破凈股值得關注

截至9月2日，兩市共有22只個股股價破凈。在大盤千點回調的過程中，這22股累計跌幅全部超過10%，其中17股跌幅在20%以上，華菱星馬、北京城建、天原集團等跌幅在30%以上。

從板塊分布上來看，主要以煤炭、鋼鐵和銀行為主，在跌破凈資產的個股當中，銀行股的業績比較亮麗，本身市盈率比較低，在現在的行情當中有比較明顯的優勢，能夠起到支撐大盤的作用。銀行業今年上半年凈利潤同比呈正向增長，增速為2.42%。而鋼鐵、采掘、化工三個行業凈利潤分別同比下降269.5%、66.06%、1.9%。煤炭和鋼鐵板塊今年的漲幅大大落后于大盤，未來若個股出現大面積跌破凈資產的潮流，很可能引發反彈。

破凈股的數量一直被視為大盤見底的信號之一，分析人士認為，破凈股的安全邊際較高，絕大多數股票破凈后的跌幅都不會太大，一旦市場回暖，將會有很大的升幅；從長期投資的角度出發，破凈股是一個選股方向。

銀河證券也表示，昨日銀行股的大幅上漲已顯現出低估值個股的吸引力，隨著后續破凈股的增多，個股長期價值投資的機會也將大幅擴大，可選擇行業中的龍頭企業進行布局。

滬上某私募人士表示，破凈的個股主要集中于一些重資產行業，受行業屬性影響，很多個股在凈資產附近波動成為一個常態，并不一定具有投資價值，但如果大批量個股破凈，可以由此判斷整體市場相對風險比較低，意味著更靠近底部，在底部行情可以建立一些標的股。

超跌反彈可謹慎跟蹤

華泰證券認為，目前超跌反彈有望在短期內延續。積極的信號來自于三方面，都是必要條件，一是短期跌幅過大過快；二是以保險股為代表的大藍籌的相對估值已偏低，滬港通放量；三是杠桿資金去化非常快。

前述華南大型券商分析師也認為，從歷史表現看，人氣股的超跌反彈更能吸引資金的跟風，它們粉絲基礎雄厚，上漲的動能更大、阻力更小。因此，前期的超跌人氣股，有望成為后續市場持續反彈的中堅力量之一。若股指連續暴力拉升建議仍以觀望為主，建議選擇逢低介入的機會而非繼續追高，方向選擇大金融、食品飲料、新能源汽車、超跌成長股等。

東北證券分析師沈正陽則認為，在看好市場修復性行情的基礎上，具體操作上注意關注成交量的變化，如成交量倍增、則反彈的持續性要弱些；相反，溫和放量，則持續性更強些。總體看，9月中旬前預計市場將相對良性。板塊機會上，除了短線利好大金融外，中期的重點宜從超跌主題出發，挖掘低于產業資本增持價、低于歷史估值中樞等相關個股，攻守兼備。

采寫：南都記者孫銘蔚

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