外媒：從陰謀論角度考慮 人民幣國際化到底好不好

美元對人民幣即期匯率走勢圖

這個夏天，國際貨幣基金組織(IMF)或將人民幣納入特別提款權的消息，成為了全球各大媒體的頭條新聞。

上個月，中國決定增強人民幣匯率彈性。這是為實現人民幣匯率自由化，而做出的技術準備的一部分，從而讓人民幣符合IMF對納入特別提款權做出的條件。目前，特別提款權貨幣只包括美元、歐元、英鎊和日元。

放松對美元匯率的盯準制度，與中國將人民幣變為一個成熟國際貨幣的長期目標一致。事實上，人民幣國際化是人民幣被納入特別提款權的先決條件。如果人民幣還是以前的人民幣，要想讓人民幣作為一套國際貨幣標準與美元分庭抗禮，將很難實現。

然而，如果我們展開更深入的思考，一個根本性問題就會被提出：讓人民幣實現國際化，對中國而言到底是好還是不好。

美國、英國和德國的經驗表明，貨幣國際化并非毫無成本。對于可以向其他國家央行發行低成本債券的國家而言，儲備貨幣地位是一個“過度特權”。有著國際化貨幣的國家，同樣要承擔過于大量的責任與義務，儲備貨幣地位也同樣可能成為“有毒的圣杯”，正如英國和西德曾在20世紀70年代和80年代的教訓一樣。

8月份，我曾在美國紐約州的一場研討會上做了一個演講。我的理論是，如果我是陰謀論的信徒，那么我可能會說，奧巴馬政府中有人惡意鼓勵中國實現人民幣國際化。

西德總理赫爾穆特·施密特(Helmut Schmidt)曾在上世紀70年代，對德國馬克成為國際儲備貨幣做出過抨擊，正是因為他相信這會不適當地暴露德國的太多漏洞；而這也是歐元誕生的一個原因。

美國總統羅納德·里根曾在20世紀80年代主張戰略防御倡議，或者說SDI(名為星球大戰的導彈防御計劃)。關于這個計劃是否助長了蘇聯財政狀況的過度擴張，并最終走向潰敗，外界觀點不一。沒有人能知道這到底是不是一場故意的陰謀——但它確實發生了。

我不希望自己因此惹上麻煩——但歷史學家在某些階段，會將戈爾巴喬夫希望在SDI計劃中領先，與中國希望人民幣加入特別提款權作類比。

北京正在實施匯率自由化，與此同時，他們也一直在竭盡全力維持股市穩定。這樣引發了金融市場大幅波動。

中國如果能在更早的時候實施去匯率盯準制度，雖然現在也不能避免這一困境，但至少會讓情況大大軟化。

最好的結果仍然是可實現的：中國經濟相對軟著陸，中國股市能穩定在較低水平，人民幣能在估值過低和估值過高之間走一條中間道路，以及人民幣在明年被納入特別提款權的道路上不會遇到太多問題。

但也有出現不好結果的概率：中國國內經濟明顯放緩，股市震蕩進一步加劇，人民幣匯率繼續下跌(尤其是如果美聯儲的加息時間更為提前的話)，人民幣納入特別提款權被擱置(毫無疑問是因為技術原因)。

歷經40年，歷史學家可以告訴我們這一切意味著什么。(克克/編譯)