15日機構強推買入 6股極度低估

蘇州固锝（002079）:戰略投資者入股 助公司長遠發展

戰略投資者助力子公司發展:根據2014年IHS technology排名數據,阿特斯是全球第三大光伏組件供應商,蘇州晶銀與阿特斯合作利好母公司長遠發展:1)阿特斯擁有面向全球的營銷網絡,蘇州晶銀有望借助阿特斯強化自己產品銷售渠道;2)阿特斯產品種類齊全,研發實力強勁,蘇州晶銀可以借此尋求太陽能電池業務上的技術合作,提升公司技術實力。

MEMS傳感器設計封裝一體化優勢明顯:MEMS傳感器因微型化、高集成化等優點,成為傳感器領域的新秀,并廣泛應用于消費電子、汽車、醫療等領域。蘇州固锝在MEMS傳感器設計、封裝一體化的布局行業領先,我們認為:1)這將促進公司加速度傳感器在行車記錄儀市場占主導地位;2)促進公司新開發的第三代加速度傳感器芯片(全球體積最小),可有效降低成本30%左右;3)公司計劃今年底推出壓力傳感器,壓力觸控技術在iPhone6s上的應用很可能引爆壓力傳感器市場。

電池銀漿業務逐步走向成熟:過去太陽能電池正面銀漿被外國企業所壟斷,而蘇州固锝新一代無鉛環保,高效,高拉力正面銀漿已經面向市場,有利于打破這種壟斷,我們預計未來進口替代行業增長空間巨大。同時,阿特斯的注資入股一方面可以解決公司該產品未來發展對應的資金需求,另一方面也利好公司銀漿技術實力的提升。

投資建議:我們看好公司在MEMS傳感器上布局長遠,以及太陽能電池銀漿業務引入戰略投資者帶來的成長空間。我們預計蘇州固锝2015/2016年營收為9.99/12.37億,攤薄每股收益為0.03/0.05元,對應PE為299/166倍,維持”推薦“評級。平安證券

大華股份（002236）:拐點出現 營運大轉機

首次納入研究范圍,給予買入評級,目標價人民幣47元:大華是全球及中國第二大安控公司,2016年預估市盈率19.5倍,比中國境內相關公司市盈率低,顯示大華股價不高。大華在海外增長性強,加上全面解決方案布局完整,營運拐點出現,每年營收及盈利增長有望超過30%,是紅潮效應代表性個股,首次納入研究范圍,給予買入評級。目標市盈率以過去五年市盈率區間(7-45倍)中間值26倍,并以大華2016年預估每股收益人民幣1.83元計算,目標價人民幣47元,潛在上漲空間36.4%。元大證券

　藍盾股份（300297）:大安全+互聯網雙輪驅動 進入高速成長期

公司收購中經電商和匯通寶切入車主服務市場。中經電商是中國車主服務領先的互聯網電子商務提供商,匯通寶能夠提供基于預付卡發行與受理的第三方支付業務。此次并購,藍盾股份將進入前景巨大的電子商務和第三方支付市場。中經電商業務模式獨特,以線下實體門店互聯網綜合應用為核心,形成閉環網絡。中經電商近三年的營業收入和凈利潤逐年增長,2015年凈利潤超業績承諾是大概率事件。

中經電商業務壁壘高,盈利空間大,切入汽車后市場想象空間廣闊。公司商業模式獨特且難以復制,國內尚未有完全可比的競爭對手。目前公司覆蓋油站約2000家,而全國油站數量約為10萬;覆蓋車主約500萬,而全國機動車駕駛人突破3億。考慮公司業務護城河寬,公司高市場占有率將帶來百億級發展空間。公司推出APP搶占移動端入口,與Uber聯手開拓乘用車服務市場,積極切入汽車后市場,爭奪萬億蛋糕。

收購華煒切入電磁安全領域,與藍盾傳統信息安全業務協同效應顯著。產品線互補,構建了“數據安全”+“物理安全”完整的安全體系;業務模式互補,藍盾的安全集成業務與華煒的安全產品業務優勢互補;市場區域、客戶行業高度互補。

卡位安全新領域,大安全布局不斷推進,收入和利潤爆發式增長。藍盾在大安全戰略指導下,內生和外延生長齊發力,收購華煒是公司產業并購戰略的開始,隨后,公司成立了工業4.0實驗室,藍盾新微子公司布局海洋安全,量子密碼實驗室。公司加強營銷渠道建設,未來兩年華南區以外業務占比將明顯提升。募投項目開始產生效益,產品線不斷延伸。近期,藍盾子公司中標中直機關,是公司產品綜合競爭力提升的佐證。

預計公司15-17年凈利潤分別為0.98、3.78億和5.09億,對應EPS分別為0.20、0.78和1.05元,給予“推薦”評級。銀河證券

藍鼎控股（000971）:擬剝離虧損資產 輕車前行于發展快車道

有望剝離嚴重虧損資產,消除公司經營負擔。當前國內經濟面臨下行壓力,公司的傳統毛紡面料業務受行業需求增長放緩、綜合成本持續上升等因素影響嚴重,公司剩余的精紡呢絨業務2015年上半年凈利潤為虧損1710萬,考慮以下因素,我們判斷公司傳統業務前景堪憂:1、需求不旺,且由于處在產業鏈弱勢地位、規模較小、議價能力弱等因素影響,公司接單量不達設計產能;2、生產成本持續上升;3、公司廠區分散,能耗城成本較高。我們判斷公司傳統業務將持續拖累公司業績。而剝離該部分業務后,將有利于上市公司消除負擔,輕松轉型。公司本次資產轉讓實施的前提條件包含“完成對吉林省高升科技有限公司(以下簡稱“高升科技”)工商變更登記”,若本次交易完成,公司將徹底由紡織業轉型至新興的互聯網業務,發展前景可期。

充分分享互聯網高速發展紅利,新興業務有望爆發。公司轉型后主營業務為“IDC+CDN+APM”業務,其中APM業務短期沒有收入和利潤要求,而其他兩類業務有望高速增長:1)依據IDC圈預測,2016年IDC行業增速有望達到30%以上。而未來互聯網蓬勃發展、云計算的加速落地和國外云計算巨頭紛紛借力國內IDC企業發展等因素驅動將持續驅動行業高增長。高升科技在全國有很好的IDC資源布局,作為第三方IDC服務商憑借其獨立性、可定制化和更優質的服務和電信運營商形成互補,注入后在品牌影響力、融資渠道、宣傳和關注度等方面將發生質的飛越;2)公司CDN業務后勁十足,即將迎來爆發。CDN按流量付費,收入與互聯網流量正相關,受益互聯網高速發展,中國互聯網流量未來數年將延續高增長。高升憑借其行業領先的節點和帶寬資源、技術領先的加速平臺和專業的技術和銷售團隊等優勢有望充分把握發展良機,迅速將CDN業務做大做強。

盈利預測:我們看好公司的爆發式增長,預計15-17年EPS(考慮攤薄)為0.18、0.36和0.67元,維持“買入”評級。長江證券

　華伍股份（300095）:軌交制動業務打開廣闊成長空間 超跌提供買入機會

公司積極延伸至軌道交通領域開啟未來成長空間。公司并未止步于風電業務,通過收購上海龐豐布局軌交制動業務。國內軌交制動市場規模約為100億元,若公司3至5年內市場占有率達到20%,公司將實現3倍的成長空間。當前國內市場由外資公司壟斷,公司軌交制動產品已逐步放量。隨著公司轉型的進一步深化,軌交制動業務將直接受益行業進口替代化,成為公司業績新的增長點。

公司安全邊際顯著,估值與業績未來有望大幅提升。一方面,公司針對大股東和員工持股計劃增發4億元,認購價格為9.32元/股。定增完成后大股東控股比例由34.42%增至41.63%。相對當前市價定增價格出現倒掛,折價率約10.52%。另一方面,相對當前公司的業績高成長與大量在手現金,市值相對較小。現階段公司具有良好的防御性,未來估值與業績有望雙提升。

近期行業催化劑不斷,超跌提供買入機會。受益于鐵路基建密集投資期及進口替代化趨勢,公司業績高增長未來可期。此外,四季度是傳統的鐵路設備業績兌現期,當前股價超跌提供難得買入機會。近期核心催化劑包括:1)2015年實際鐵路投資超預期;2)“十三五”計劃細節的出臺;3)“十三五”鐵路固定資產投資規劃超預期;4)四季度軌道交通項目的密集批復。

盈利預測與投資評級。公司傳統工業制動器業務增速明顯,通過收購上海龐豐快速進入軌交制動器市場。在上市公司中具有顯著稀缺性,未來有望成為國家鐵路基建投資的直接受益者。公司當前具有明顯的安全邊際,未來業績增速確定性高。我們預測,公司2015-17年EPS分別為0.30/0.53/0.70元/股(未考慮再融資股本攤薄),對應PE為27.35/15.82/11.88倍,給予“買入”評級。國海證券

天喻信息（300205）:教育信息化持續擴張 移動支付新業務值得期待

在線教育業務穩步推進,獲得多地教育云建設運維訂單:公司獨家承擔的國家級教育云平臺于2012年上線運營后,目前正在積極推進省級、地市級的教育云平臺投標工作,截止中報披露已經獲得了遼寧省、吉林省、武漢市、宜昌市、沈陽市、寧波市等10多個區域教育云平臺建設、運維/運營項目。同時公司家校溝通APP產品“點滴100”在武漢教育云平臺上線,也標志著公司在平臺和應用兩個層面同步推動在線教育產業的拓展。

稅控盤產品及移動收單終端(mPOS)產品出貨量大幅度提升:受益于“營改增”的政策推動,公司上半年稅控盤產品銷售量突破16萬臺,增長顯著,而新產品低成本移動收單終端(mPOS)也在上半年投放市場,在有效拓展公司產品線的基礎上也能夠獲得可觀的盈利能力,隨著“營改增”范圍的持續擴大,以及更多中小企業對于低成本的POS機產品的需求提升,公司上述兩項新產品有望持續獲得顯著增長。

優質客戶資源助力公司開拓移動支付安全業務:作為公司傳統業務金融IC卡以及SWP-SIM的主要客戶包括了大型國有商業銀行以及移動運營商,盡管IC卡的發卡量增速顯著放緩,但是公司在不手機廠商合作研發嵌入式安全模塊(eSE)產品以及互聯網金融終端產品未來的發展推廣必須直接或者間接通過銀行、移動運營商的合作才能實現,因此公司不相關企業的長期合作關系將會對移動支付安全業務的推動起到積極正面的作用。華金證券