融資租賃再迎發(fā)展風(fēng)口 民營租賃有望擴(kuò)張加速

中國證券網(wǎng)訊（見習(xí)記者 袁盼鋒）作為連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)最緊密的直接融資渠道之一，融資租賃可以有效盤活存量資產(chǎn)，解決中小企業(yè)融資難問題，同時通過為企業(yè)設(shè)備升級提供融資便利，促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。正因?yàn)槿绱耍谥袊?jīng)濟(jì)下行壓力加大之時，融資租賃行業(yè)再次站上了發(fā)展的風(fēng)口。

9月初，國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》（下稱意見），從改革體制機(jī)制、加快重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展、創(chuàng)新發(fā)展方式、加強(qiáng)事中事后監(jiān)管、拓展資金來源等多個方面對融資租賃業(yè)發(fā)展進(jìn)行全面部署，并提出到2020年融資租賃業(yè)市場規(guī)模和競爭力水平位居世界前列。

業(yè)內(nèi)人士分析，中國融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的黃金時代正在來臨。

目前，中國融資租賃的發(fā)展水平與整體經(jīng)濟(jì)規(guī)模及國外成熟市場水平相比仍存在較大差距。在《意見》中提出，到2020年以前“顯著提高滲透率、發(fā)展龍頭企業(yè)和完善監(jiān)管體系”等三大目標(biāo)。其中，融資租賃滲透率是反映融資租賃成熟度的重要指標(biāo)。

根據(jù)世界租賃年鑒統(tǒng)計,目前發(fā)達(dá)國家融資租賃的市場滲透率大約在 15%-30%，可作為除銀行信貸以外的第二大融資方式。專家認(rèn)為，對比中國市場，盡管其融資租賃市場滲透率已經(jīng)從 2006 年的 0.073%增長至 2014 年的 4.71%，但是行業(yè)發(fā)展并沒有與國家經(jīng)濟(jì)增長、固定資產(chǎn)投資相適應(yīng)，還有較大的提升空間。

立足于發(fā)展，資金來源的拓展是一個極為重要的問題。

2014年11月，證監(jiān)會曾對企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)采取“事后備案+負(fù)面清單”的管理模式，并將租賃債權(quán)納入基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍。這為融資租賃行業(yè)，尤其是內(nèi)資租賃公司開辟了多元化的融資渠道。

“發(fā)行ABS或只是民資租賃公司創(chuàng)新擴(kuò)展融資渠道的一個開始。為解決公司發(fā)展過程中融資難、融資貴的長期問題，在發(fā)行ABS基礎(chǔ)上，無論是公司債，還是在境外融資，融資租賃公司亦在不斷嘗試中。” 豐匯租賃董事長汪洋表示稱。

2014年12月16日，上交所首單備案制ABS“寶信一期”問世，發(fā)行規(guī)模4.05億元。2015年7月24日，豐匯租賃一期資產(chǎn)支持專項計劃設(shè)立完成，融資規(guī)模6億元。

按照豐匯租賃的設(shè)想，公司已逐漸形成了 “2+1”的業(yè)務(wù)模式，即以融資租賃為主，以投行類業(yè)務(wù)和資本市場業(yè)務(wù)為輔的三條業(yè)務(wù)線。在金融布局上，豐匯租賃與國有企業(yè)合作成立了開灤國際融資租賃，與地方政府合作成立了重慶兩江機(jī)器人租賃，與上市公司合作成立了豐植租賃。

“我們希望每年從國計民生角度把握熱點(diǎn)行業(yè)。”汪洋介紹說，目前豐匯租賃主要在節(jié)能環(huán)保、醫(yī)療、政府民生工程等領(lǐng)域有所側(cè)重。未來，通過與熱點(diǎn)行業(yè)結(jié)合，設(shè)立融資租賃產(chǎn)業(yè)基金，進(jìn)行融資租賃項目的投放也是豐匯租賃可發(fā)展路徑之一。

豐匯租賃僅僅只是國內(nèi)民營融資租賃公司探索新思路的一個縮影。

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截止2015年6月底，商務(wù)部所審批監(jiān)管的融資租賃公司共計3146家，其中外資租賃2955家，內(nèi)資租賃公司僅191家。

可喜的是，除了傳統(tǒng)的融資租賃業(yè)務(wù)外，目前國內(nèi)的融資租賃業(yè)正逐步從“債務(wù)融資”向“資產(chǎn)投資”業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變。告別了單一的資金提供方角色，加入主動管理模式也是民資租賃公司在業(yè)務(wù)過程中的一個創(chuàng)新。

此次國務(wù)院公布的《意見》明確提出，支持符合條件的融資租賃公司通過上市、資產(chǎn)證券化、外債等多種形式籌措資金。研究保險資金投資融資租賃資產(chǎn)。支持設(shè)立融資租賃產(chǎn)業(yè)基金，引導(dǎo)民間資本加大投入。

國海證券分析師孔令峰表示，未來，專業(yè)化的租賃公司可以根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈專業(yè)優(yōu)勢，深耕一個或多個產(chǎn)業(yè)，以租賃為入口，轉(zhuǎn)型為綜合金融服務(wù)平臺，為產(chǎn)業(yè)進(jìn)行專業(yè)的金融服務(wù)和結(jié)構(gòu)化融資服務(wù)。