駱駝股份：新能源產業布局加速推進

投資要點:

事件:公司公告以2030萬元收購昆明汽車租賃公司51.85%股權,對新能源電池子公司增資1.5億元,以1.36億元投資創投基金。

結論:公司在鋰電池正負極技術、生產線及下游需求端進行持續擴張完善,產業布局加速推進,新能源價值將逐漸顯現。預測2015/2016年EPS 為0.95元與1.24元不變,維持目標價24元不變。

新能源產業鏈布局日趨完善,生產與銷售能力持續提升:①子公司駱駝租賃收購昆明萬家汽車租賃公司,新能源汽車租賃業務地域版圖進一步擴大。以銷售電池回購汽車進行租賃的模式拉動公司未來鋰電池銷量增長。②對新能源電池子公司增資1.5億元用于擴大鋰電池產能,此前公司公告與專注于鋰電池正負極技術的加州鋰電公司進行深入合作,公司鋰電池產業鏈布局日趨完善,生產及銷售能力快速增強。③以1.36億元參與創投基金投資新能源環保等高新技術企業,拓寬公司未來收購渠道,為公司新能源業務實力繼續增強奠定基礎。

催化劑:動力鋰離子電池量產l 風險提示:新能源政策變動風險