熱點前瞻：GDP破7帶來降準降息預期加大提早關注它

2015年10月20日 14:08
來源：鳳凰財經綜合

A股市場風云莫測，每當熱點輪動時，“利好出盡是利空”這句話就縈繞在股民耳邊，然而又有多少人能在五光十色的泡沫前看出它的脆弱。真當利好臨近，投資者高位接盤，極有可能是接下了莊家的“飛刀”，空追熱點，反被套牢。

隨著習近平主席抵達英國開始國事訪問，近期備受關注追捧的核電、高鐵等概念今日熱度不再，日前微信號內提及的“王的女人”以及電商概念接過熱點領漲大旗，這就是A股市場目前板塊輪動的最好體現，A股市場更多的是根據資金量的變動以及對個股預期的判斷，真當利好出爐，“利好見光死”的情況就需要投資者們格外注意。

今日我們要說的也是預期，昨日中國第三季度GDP公布，不出所料的六年來首度破7，外匯占款的減少，9月金融數據的隱憂加大了市場對央行降準的預期。由于匯率企穩，央行穩定資金意圖明確，貨幣市場流動性仍然有進一步寬松的可能，預計今年還有一次降息和至少一次降準的可能。除發展權益市場和降利率外，定向降準、對商業銀行抵押再貸款+抵押品擴大、注資政策性銀行+定向放貸等政策也有望推出，改善流動性。這一觀點在國泰君安任澤平以及國聯證券等機構報告中均有提及。

目前A股市場情緒逐漸好轉，成交量穩步回升，降準降息不僅能極大的促進成交量的攀升，并且能激發多個板塊的上揚。今天的主要內容，是針對今年四季度降準降息預期，選取受益板塊進行分析。（本文內容不構成投資建議）

縱觀歷次降準降息后A股市場的表現：

我們可以看到近3年來，除今年股災期間降準降息次日大盤為上漲外，其余5次降準降息后次日滬指均上漲。

總所眾知的是，降準降息對房地產板塊屬于重大利好。今日，國務院參事室特約研究員姚景源稱，中國房地產庫存過高。從供給端來講，雙降有利于降低房地產開發商的財務費用；從需求端來講，降息降準有利于減輕人們購買房地產的負擔，從而刺激消費者買房，減輕房地產庫存壓力。

招商地產：個股方面，醞釀長達半年之久的招商地產重組有望在今年年底收官。招商局旗下新的地產業務上市平臺招商局蛇口工業區控股股份有限公司最快將在今年底登陸深交所。無論是時間點上，還是事件本身，大量的優質資產注入以及新業務的探索或能促使“地產航母”招商地產成為行業新的龍頭。

其次，非銀金融板塊也是降準降息的主要受益板塊。降息利于激活交易量和降低券商融資成本，利好經紀兩融業務。與此同時，根據券商9月份業績顯示，行業基本面已基本觸底，隨著10月份股指突破箱體，成交量放大，券商業績走勢趨好。中長線方面，明年深港通、滬倫通以及IPO注冊制等預期，使得券商處于向上發展周期中。

華泰證券：券商股自股災起步入下降通道，直至8月末橫盤整理，與滬指走勢相同，進入箱體震蕩整理階段。與滬指走勢驚人類似的是，十月小長假歸來，滬指突破箱體，沖擊牛熊分界線，以華泰證券為首的券商股緊隨滬指步伐，一路攀升，隨著行業基本面預期轉好，降準降息預期增加，券商股或能迎來一波浪潮。

對于保險股來說，降息降準利于提振市場士氣，降息將擴大保險產品與理財產品的競爭力，保險投資受益，繼續享受戴維斯雙擊。2015年個稅遞延、健康險稅收優惠、投資渠道放開等利好將陸續出臺。保險處于安全性高，彈性好周期，作為10倍杠桿的保險股，當前新業務價值倍數約15倍，估值將迎來修復階段。

新華保險：作為非銀金融板塊內的重要部分，保險板塊始終因個股較少、盤子較大且很難走勢妖股行情等原因不受關注。從下圖我們可以看出，自14年底牛市起步至今，新華保險的K線走勢是有一定跡象可循的。同樣，與前文談及的券商板塊相同，隨著滬指突破箱體，保險股也走出了相對應的突破走勢。最后，伴隨著降準降息預期，保險板塊是值得關注的。