泰達宏利總經理劉建：四大主線邁向資管新領域

人物簡介

劉建，曾就職于中國建設銀行股份有限公司、中信銀行股份有限公司、中銀國際證券有限責任公司等大型金融機構，具備多年金融市場豐富經驗。2014年10月加盟泰達宏利基金管理有限公司，2015年4月起任泰達宏利基金管理有限公司副總經理，2015年8月起任泰達宏利基金管理有限公司總經理。

多年的銀行工作經驗讓泰達宏利基金管理有限公司新任總經理劉建看起來性格內斂、沉穩而思維敏捷、清晰。在他的規劃里，泰達宏利基金不僅將延續在二級市場權益投資的傳統優勢，還將從專戶業務、國際業務、養老金業務和互聯網金融業務四大方向尋得突破，充分發揮出自身的核心優勢，同時準備全方位、多層次地展開與其他金融機構的合作，豐富自身產品條線、打破規模瓶頸。在眾多基金公司紛紛轉型大資產管理機構的今天，劉建似乎不驕不躁，徐徐而進，一頁頁展開自己的謀篇布局。

四大路徑發揮自身特色

作為一家歷史悠久且過往業績亮眼的基金公司，劉建接手后對于公司新的定位和設計，便顯得備受業界關注。現在行業內，越來越多的基金公司開始朝著大資產管理的方向邁進，投資范圍涉及一二級、境內外以及各類復雜的金融衍生工具，層次日益豐富。

對此，劉建認為，大資產管理一定是未來行業的發展方向，隨著金融市場的完善和繁榮，投資者會享受到更優質的基金產品。然而，對于單個基金公司而言，精力往往是有限的，因此抓住主線、發揮特色、不隨波逐流就顯得尤為重要。對于未來的戰略圖譜，劉建顯然已了然于胸。

首先，專戶等機構業務是未來的重點發展方向。“經過多年的發展，我們市場的保有量持續增加，原因是與銀行等金融機構有著長期穩定的合作。他認為，作為公募基金，如果僅將著力點放在零售業務上，將會成為制約公司發展的瓶頸，而從行業發展來看，隨著養老金、企業年金等大資金的投資途徑拓寬，以及銀行理財規模不斷擴大，基金公司的專戶業務還會得到很大程度的發展，因為基金公司的優勢就在于挖掘資產和資產定價。也因此，他表示也將在考核機制上做出相應的調整，以促進專戶業務向前邁進。

其次，大力推動國際業務的發展。如大眾所知，泰達宏利基金的兩大股東之一——宏利資產管理（香港）有限公司的母公司加拿大宏利金融集團具有超過120年的、在全球范圍內開展資管業務的歷史；具有良好的風控文化和經營穩健的基因，目前宏利金融在亞洲10個國家和地區開展業務，已經擁有9家資產管理公司。“希望這可以成為我們做大國際業務的基礎。”劉建提到，市場發展到當前的程度，投資者對海外投資產品有更多的需求，同時也提出了更高的要求，出于這樣的期冀、契機和現實情況，大力促進國際業務的發展也是題中之義。

第三，在全球八千多億美元的資產管理規模中，資金的很大一部分來源于養老金。中國的養老問題現在只是剛剛開始，而真正的養老投資起步應該是從今年開始，因為無論是對企業年金還是養老金的投資管理渠道，國家都做了一些新的修訂，養老主題會迎來一個非常好的發展機會。“我相信不少基金公司未來也會把養老業務作為一個重點，我們的組織機構、產品也要向這方面傾斜，最近剛做了整體框架。”劉建說。

最后，發展互聯網金融業務。“在互聯網金融方面，我們前期的發展可能相對落后，目前已經和幾家有國企背景的互聯網公司在洽談合作，希望未來也會有一些亮眼的產品問世。他還特別提到，在這塊業務上，泰達宏利將秉承“大膽探索、謹慎決策”的思路，“會尋找一些符合資產管理行業特點的公司，不希望隨著互聯網本身發展周期的變化或互聯網公司本身的衰榮而影響產品本身的周期，還是希望做出經得起時間考驗的產品。”他提到。

此外，泰達宏利基金在二級市場權益類投資方面一直具有比較鮮明的特點，在追求α收益上業績做得相對更好，走出一批具有代表性的基金，對于傳統優勢的保留，劉建表示“這是他第一個要考慮的事情”。他提到，過去公司在權益類產品的投資成績非常好，甚至出現過11年收益漲15倍的產品案例，即使這只產品中間換了數任基金經理，但產品的業績持續穩定，拉長時間來看，復利的效果就會得到凸顯，而集體的智慧也以這種方式得以保留。

“我們特別歡迎明星基金經理的誕生，但從公司戰略規劃來看不會刻意追求明星基金經理，相對于個人，我們更期待投資團隊的長期可見性成長。我們特別希望產品的業績更加穩健可持續，讓復利發揮作用。”

機構合作將成為行業趨勢

從履歷上看，劉建曾在銀行體系有過多年的工作經驗，和金融機構的接觸廣泛、合作經驗豐富。這些經歷，也為他現在的謀篇布局打下了根基。“從這兩年的變化來看，在大資產管理行業，銀行的資產管理業務發展是最快的，從去年開始，大部分銀行都成立了資產管理公司，在全國的資產管理業務規模中，僅銀行類的資管規模至今已累積到18—20萬億之間，”他提到，“這么大的規模，我們相信他們的資產配置不能完全統一分配到信貸市場，而需要資產管理機構來提升整體募集資金的投資效率，我想，更多的資金將來會交到專業的資產管理公司手上，因此我們下一步也會重點和銀行在權益類、債券類甚至在PE業務上展開充分的合作，子公司成立之后，產業基金的發展也會是一個主力方向。

在對產品線的布局上，未來還將以能夠服務更多客戶的中低風險產品為主打，至于這些產品是在公募產品、專戶產品還是子公司來做，還需要結合客戶的具體需求。另外，從目前來看，經濟結構轉型將為很多企業孕育整合、重組的重大機會，這是未來的必然趨勢，在這方面的投資，我們會選擇券商來對接我們的戰略并展開充分的合作。

另一方面，隨著證券公司、期貨公司、基金公司、銀行、保險公司、信托公司之間競爭壁壘的打破，資產管理行業進入由創新、混業經營的大資管時代，在這個群雄紛爭甚至混戰的時代，劉建認為泰達宏利的核心優勢在于機制和人才。首先考核機制科學合理、公司制度可持續，“我們的外方股東有超過120年的全球管理經驗，在全世界來看能存續這么久的金融機構并不多，這種文化基因傳承下來對公司的影響也很大，告誡我們要長期穩健可持續地的發展，避免出現大的滑坡，盡量少走彎路，少走回頭路，積跬步致千里。其次，在人才培養上，盡管和大多數基金公司一樣面臨著人才流動問題，但泰達宏利不會為了追求頂尖人才而損失團隊其他人的利益，同時為所有人提供持續可成長的空間，給大多數人以發展的機會。

私募監管有待完善

值得注意的是，在去年與公募基金同樣迎來大發展的還有如雨后春筍般崛起的私募基金管理人和數以萬計的私募基金產品。“監管層對公募基金的管理非常到位和完善，但私募基金目前除了備案外，在其他層面的管理可能就處于相對薄弱的狀態，因為私募基金發展得太快，從幾千家到上萬家甚至數萬家，讓監管部門在短時間把私募全部管理起來并不太可能。”他提到，但是在市場火熱的時候，私募的產品發行也非常快，而且通過各種各樣的方式來發行，有些規則甚至被變相打破。然而，他認為，同樣的市場下不同的監管力度或許會導致投資者的認知偏差、助長投資者短期功利的心態。“我想作為市場的參與者，都應該在公平公正的環境下參與競爭，發揮各自的優勢。”他說。

而對于私募基金的監管，他以新三板市場的發展為例。劉建提到，新三板目前有接近四千家公司，一般投資者要熟悉這些公司非常困難，所以市場呼吁盡快推出分層制，方便投資者歸類辨識，尋找標準，同時也有利于市場參與者進行更深入的研究。他認為，對于私募基金的管理也可以采取類似的方法，哪些私募基金管理公司可以被納入到投資者視野，針對機構投資者和普通投資者也會有不同的標準，這樣資質較好，對投資者負責任的能力更強的私募基金比較容易脫穎而出，而對于資質較弱的私募，也提供了便利退出的渠道。一個健康的市場，一定是有進有出。

“我非常贊同大力發展私募業務的想法和思路，但是對其的監管一定要嚴格，如果放松監管，整個行業都會面臨很大的問題。所以對于私募基金公司的發展，要更多地學習成熟經驗，不斷完善。當這個朝陽行業經過風雨的洗禮，也將迎來更加繁榮而健康的市場。”劉建說。