利好頻出 大盤緣何接連任性跳水

導語：27日大盤低開低走，盤中跌幅近3%，原因何在？從A股消息面看，有千億存款或搬家至股市、樓市，兩融余額連續站穩萬億大關等利好，A股為啥無視利好反而連續暴跌呢？我們認為或需有三要素給市場添亂，但最根本的原因還是人氣未真正恢復。

【外圍消息添變數】美聯儲議息會議再來 給市場平添變數

【資金外流】滬股通周一凈賣出9.59億元 已連續五天凈流出

【機構看空聲音】雙降第一天創業板指下跌 機構：最肥美行情已結束

美聯儲議息會議再來 給市場平添變數

據《華爾街日報》的Jon Hilsenrath援引采訪內容稱，美聯儲據悉將爭取向市場發出“清晰信號”。美聯儲本周料將宣布把短期利率維持在零附近。

預期本次按兵不動，意味著12月中旬將是美聯儲在今年加息的最后一次機會；美聯儲尋求在不造成更多市場困惑的情況下，發出關于自己意圖的信號。

美國股市道指和標普500指數周一小跌，因能源股受油價回落拖累走低，蘋果股價在公布季度財報前一天下滑。

滬股通周一凈賣出9.59億元 已連續五天凈流出

“雙降”后的首個交易日，在證監會“除妖”的監管力度之下，A股表現并不如預期給力，股指全天震蕩上行，滬指尾盤收漲0.50%，兩市成交溫和放大，達到1.1萬億元。

盤面顯示，滬指全天寬幅震蕩，早盤大幅高開后走低，隨后維持高位盤整，幾次走高均未成功。股指反而加速下滑。

午后開盤，在軍工等板塊拉升下，滬指一度漲逾1%，上探至3457.52點，隨后跳水翻綠，臨近尾盤回升。截至收盤，滬指報3429.58點，漲幅0.50%。兩市成交逾1.1萬億元，較上一個交易日放大。

熱點方面，前期活躍的中小創全面下跌，港口航運、汽車、軍工、機器人概念等板塊漲幅居前。

資金方面，滬股通繼續呈現凈流出狀態。根據交易所公布數據，截至A股收盤，滬股通周一凈賣出9.59億元，每日130億限額還剩下139.59億元，余額占比為107%。這也是滬股通連續第5個交易日呈現凈賣出。

“十三五”引領市場跨年度機遇

在A股市場上，五年規劃歷來是各類資金追逐的熱點。結合此前幾次五年規劃的經驗，中歐基金袁爭光分析認為，即將到來的“十三五”規劃無疑將會引領資本市場跨年度的投資機遇，四季度的權益市場仍然會有一定的投資機會。

在“十三五”規劃中，多條投資主線值得關注。袁爭光表示，首先是聚焦“制造強國”，“十三五”規劃預計將進一步細化對未來5年工業化升級的規劃藍圖，新能源汽車及智能網聯汽車、高檔數控機床、農機裝備、高性能醫療器械等值得關注。

其次，聚焦消費升級，可以關注高景氣消費性服務業子行業和政策催化較多的生產性服務業。

第三，關注改革深化，行業性改革、國企改革等值得關注。

此外，聚焦“老”與“少”，可關注養老和嬰幼兒產業。

機構有看空聲音 雙降第一天創業板指下跌機構：最肥美行情已結束

昨日（10月26日），滬指大幅高開后走低，午后開盤一度漲逾1%，但隨后再現跳水，最終滬指漲0.50%，收于3429點；前期大漲的創業板指最終下跌0.43%，收于2527點。

昨日市場反復震蕩，有分析人士認為，目前部分投資者體現出見好就收的心態，導致大盤震蕩。《每日經濟新聞》記者注意到，此前連續高喊“愛在深秋”的興業證券知名分析師張憶東昨日表示：目前股市新狀態是非熊、非牛的“猴市”格局。

“妖股”集體跌停

昨日A股整體呈現震蕩格局，早盤滬指在券商股帶動下一度走高，此后高位震蕩，最終微漲0.50%，收于3429點；創業板指同樣反復震蕩，最終微跌0.43%，收于2527點。

從盤面看，昨日市場風格轉換，券商、港口和汽車等大盤股漲勢較好，早盤券商股集體爆發，西部證券（002673，收盤價21.45元）一度漲停，但隨后回落，截至收盤，該股漲幅為6.24%，券商板塊除國信證券外，集體飄紅。

《每日經濟新聞》記者注意到，受上周五證監會對操縱特力A等妖股的個人、機構進行處罰的消息影響，昨日前期“妖股”整體表現不佳，暴風科技、特力A和海欣食品集體跌停。

一位深圳私募認為，昨日A股雖然多個重要指數仍保持上漲，但從反復震蕩格局來看，投資者對繼續向上表現猶豫。前期創業板指強于滬指，在“雙降”消息公布后，昨日創業板指表現明顯弱于滬指，說明周期板塊因受益穩增長措施而走強。目前市場人心還不穩，部分投資者表現出強烈的見好就收的心態，成為大盤震蕩因素之一。他認為，大盤短期或維持震蕩格局。

券商：最肥美行情已結束

《每日經濟新聞》記者注意到，受央行上周五宣布“雙降”的消息影響，環球股市漲聲一片，新加坡A50期指當晚最多漲近3%；歐洲三大股指——德國DAX指數、法國CAC40指數及英國富時100指數分別大漲2.88%、2.53%和1.06%。不過從昨日A股市場表現來看，對于“雙降”反應相對平淡。

對于后市，興業證券張憶東團隊發布研報表示，此次“雙降”的時間符合預期，力度超預期，此前只預期降準或者降息。“雙降”短期將進一步提升普通投資者的風險偏好。

不過他表示，“雙降”固然可喜，仍要重視節奏。愛在深秋，不醉不休，現已微醺，賺錢效應最肥美的第一段行情已結束，開始了“啃硬骨頭、沖關”的第二階段。當前的A股市場反彈大概率演繹成結構性泡沫，而且波動大。高波動、泡沫化的猴市格局，有望在一兩個季度、一兩年甚至更長時間存在。

他認為，對于大資金而言，需要進行左側交易，主動出擊。因為在泡沫化市場環境下，疊加移動互聯網自媒體時代，一旦行情出現所謂的“右側”，追漲殺跌的羊群效應就出現，根本無法從容布局或者撤退，最終是白忙活。

此外，前述私募人士表示，投資者明顯追捧景氣行業，機會將在這里。比如新能源汽車產業鏈板塊，今年該板塊業績超預期，近年成長性又比較好，加之利好政策不斷推出，整個行業受益。投資者應抓住這類景氣行業，回避那些冷門行業以及業績無成長性的行業。但他同時提示，近期風險主要在于創業板估值仍然較高，漲多了會出現回調。

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