通信行業(yè)：季報(bào)行情漸收尾 轉(zhuǎn)向年底行情挖掘

投資要點(diǎn)

行業(yè)要聞。

民營企業(yè)有望明年初正式獲得虛擬運(yùn)營商牌照。

工信部將加強(qiáng)車聯(lián)網(wǎng)頂層設(shè)計(jì)和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。

華三助力智慧城市建設(shè)聯(lián)通首啟SDN 商用大門。

聯(lián)通9月移動(dòng)寬帶用戶凈增481萬GSM 用戶流失509萬。

量子存儲(chǔ)科學(xué)研究獲突破。

重要公司公告。

大唐電信與天津礦產(chǎn)資源交易所共建互聯(lián)網(wǎng)金融孵化基地。

天喻信息攜高通加碼移動(dòng)安全。

數(shù)碼視訊中標(biāo)湖南電信智能機(jī)頂盒項(xiàng)目。

亨通光電在京發(fā)布光網(wǎng)新品。

中海達(dá):預(yù)計(jì)超寬帶室內(nèi)定位年內(nèi)上市。

中天科技中標(biāo)國網(wǎng)5.02億元采購項(xiàng)目。

走勢與估值。

前5日市場受到3400點(diǎn)上方的壓力沒有延續(xù)上周的反彈走勢,在小區(qū)間內(nèi)進(jìn)行震蕩蓄勢,有形成慢牛的跡象,盤面熱點(diǎn)成功的從新能源、上海本地概念轉(zhuǎn)換到健康中國、環(huán)保等新概念上,創(chuàng)業(yè)板與中小板指數(shù)明顯強(qiáng)于主板指數(shù)。個(gè)股的活躍度不減,成交量逐步放大,交投活躍,其中部分強(qiáng)勢股出現(xiàn)日間大幅波動(dòng)跡象。通信板塊一方面設(shè)備類個(gè)股繼續(xù)反彈3.88%,并且彈性較好,另一方面運(yùn)營板塊由于中國聯(lián)通的運(yùn)營數(shù)據(jù)較差而下跌1.01%,不過整個(gè)通信板塊還是上漲2.97%,跑贏大盤2個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)股方面復(fù)牌類的富春通信,碩貝德和概念類的拓維信息漲幅靠前,超過20%的漲幅,而前期上漲較多的精倫電子、迪威視訊以及輝煌科技下跌超過5個(gè)百分點(diǎn)。

截止到10月27日,剔除負(fù)值情況下,BH 通信板塊TTM 估值為67.2倍,相對(duì)于A 股估值溢價(jià)率為363%,顯示出通信板塊由于設(shè)備子板塊的上漲導(dǎo)致估值壓力快速上升。

投資策略。

本周指數(shù)從平臺(tái)區(qū)突破后,在3400點(diǎn)上方受到明顯壓力而沒有明顯回調(diào),顯示出整個(gè)市場依然還處于一個(gè)相對(duì)穩(wěn)健的形態(tài),一方面是由于前期熱點(diǎn)持續(xù)走強(qiáng),另一方面新的熱點(diǎn)不斷涌現(xiàn)接力,節(jié)奏轉(zhuǎn)換有效,后市如果有量能的進(jìn)一步配合將有利于展開持續(xù)性的上漲行情。但是隨著三季報(bào)披露進(jìn)入尾聲,業(yè)績的驅(qū)動(dòng)力正在減弱,后市將圍繞著四季度的時(shí)效特點(diǎn),重點(diǎn)關(guān)注重組和年報(bào)高送配的相關(guān)個(gè)股,同時(shí)圍繞當(dāng)下軍工、十三五規(guī)劃等熱點(diǎn)在通信板塊中尋找相關(guān)標(biāo),主要是需要從個(gè)股基本面下手,抓住年報(bào)預(yù)期靚麗以及有重組預(yù)期的個(gè)股,進(jìn)行深入挖掘,特別是具備高門檻和高起點(diǎn)以及廣闊市場空間的個(gè)股。因此在堅(jiān)持謹(jǐn)慎的投資策略的基礎(chǔ)上,建議重點(diǎn)選擇確定性強(qiáng)的4G 產(chǎn)業(yè)鏈子行業(yè)和移動(dòng)通信互聯(lián)設(shè)備等子行業(yè),繼續(xù)推薦行業(yè)明朗、業(yè)績高增長個(gè)股,推薦億陽信通、海格通信、信威集團(tuán)和烽火通信。