吳小平：P2P之四項基本原則

來源：波音大飛機 作者吳小平先生授權鳳凰財經轉載

摘要：

以后，如果你想投資網絡貸款（P2P），可以先問下波音大飛機的參考意見。受到監管政策左轉影響，互聯網金融本已受到強力遏制，而各地網絡貸款欺詐、跑路、出事平臺數量更是同比激增，經濟下行期的大家，對此一定高度謹慎。

P2P當然可以投資，好的P2P還是不少，畢竟不能讓劣幣把良幣給驅逐了。投資P2P的四項基本原則：其一，資金最好為股份制銀行托管，具體要一事一議，因為托管機制目前不能完全落實；其二，必須是知名上市公司控股的互聯網金融平臺，資金融通可信度強；其三，創始人團隊履歷最好是知名企業創始人或知名金融企業高管，犯罪或瀆職之機會成本太高；其四，最好只投資設立于北京、杭州、深圳這三個互聯網之都的網貸企業，這一條，是經驗之談，難以解釋得過細。

今年股市猛烈下跌時，由于衍生產品市場被境內外做空資金顯著操縱，期現市場胡亂拉扯共振，有兩周多時間交易完全失控，亂象叢生，政府救市一再受挫。最后，憤怒的國務院差點把中金所給徹底關了。目前，中金所全體員工正默默等待股市走穩，期盼上級領導能在年底時稍微放寬一點交易量限制。

在網絡貸款（P2P）市場，我們看到同樣的情形：亂象叢生。年初至今，平臺出現“跑路”或提現困難的公司多達677家，其中大多數問題平臺成立時間比較短，注冊資本金多在1000萬元左右，超過5000萬元的平臺僅有幾家。單單今年9月，即新增問題平臺51家，有意思的是，其中有3家平臺于上線當月即出問題，簡直是急性中毒身亡。當前，違規運作之普遍，詐騙情勢之猖獗，如果再不嚴加約束，強力整治，網絡貸款（P2P）這行業可能就要整體性潰散。其亂局之亂，甚至可能需要恢復80年代的嚴打。

據報載，這些P2P問題公司，已導致全國13萬名投資者遭受不同程度的經濟損失。筆者身邊也有朋友在某家頗有名氣的P2P陷入投資本金延期支付之困局。可以想象，不少糾紛中，由于寄期望于和解，大量客戶并未報案，因此全國范圍內真正受問題平臺波及之投資人究竟有多少，難以計數。筆者猜測，50萬人是一個大致合理的猜測。

50萬人，就是50萬個家庭，可以推論，數百萬人正在被P2P騙局或各種糾紛所嚴重困擾。看到這個數目，正用著智能手機，到處為自己的低息銀行存款尋找各種P2P高息投資的讀者朋友們，怎么想？

其實，很多讀者朋友都知道，筆者離開投行中金公司后，就是投身創業做P2P。而且，毫不謙虛的說，我們的P2P，是中國最可靠的P2P之一，中國發展最快的P2P（以單位時間內的投資總量為衡量指標）。不僅聲譽卓著、資產靈便，更是流程嚴謹、風控嚴厲。筆者以公司為榮，以實踐普惠金融為榮。

所以，當一位記者朋友問我，P2P究竟是不是騙子，我只能苦笑著說，你看看我，白面書生，溫文爾雅，高考狀元，前著名金融企業資深員工，應該不是個騙子吧。

這位朋友說：這些說辭沒用，您知道深圳市金融聯融資擔保有限公司（簡稱金融聯）及多家關聯公司涉嫌集資詐騙的事兒吧？

我說知道。聽說被深圳經偵立案了，也抓人了。涉案30億元，30多家公司、200多人受牽連，那還了得。

這位朋友接著說，這家公司對外可是說，他們背后是人民銀行組建的深圳電子金融結算中心。公司創始人全是銀行資深人士、行業背景深厚，且公司為國有性質。您說說，這背景還不夠白面書生？還不夠溫文爾雅？結果，然并卵，還是詐騙。

和這位朋友真是很難繼續聊天了。上網看了看金融聯的網絡籌款名目，“委托投資理財”、“內部籌資放貸”、“借款”、“投標保證金”、“短期流動資金周轉”、“月底回存結算中心賬戶”、“工商銀行授信6億”、“香港上市公司IPO股份代持”，資產標的確實豐富多彩，一般人難以辨識。且月利息2%至5%，看起來不高不低，就算年息60%，若是短標也還合理，說得過去。

普通投資人，誰想得到這背后是如此滔天騙局。

筆者曾在一家著名金融寫字樓辦公，不時聽同事提起樓內P2P公司和老年客戶發生現場口角糾紛甚至拳腳相加之事。由于這家寫字樓地理位置極佳，名聲很大，吸引了包括中國著名證券公司、瑞士頂級銀行、信托公司及海外知名投行等。結果，P2P利用這一點，不惜重金在其中租用辦公場所，并竭力快速招攬客戶投資。可惜，各種風控不佳，或者早就心懷惡意，造成樓內紛爭不斷，聽說大樓業主也是頭大，以至于考慮不再對小型金融、理財公司出租場地。

當時筆者就覺得，P2P，雖然是互聯網金融的頂級革命成果之一，恐怕也要受到這些不良行業壞分子之拖累。即使有這種心理預案，但還是萬萬沒想到，今年以來，全國P2P跑路或出事之平臺，數量如此之多，牽涉人群如此之廣，金額如此之大！

根據當前收集之各種材料，筆者敢于斷言：仍有數萬問題項目還默默潛伏在幾千家P2P公司之中，正在向數百萬“韭菜”客戶推廣中。這些地雷，將來肯定會陸續爆炸，造成各種慘重損失。而且，千萬不要認為“知名公司”的項目就不會出事，在宏觀經濟下行期，在沉重利息壓力下，一些所謂的優質項目也很可能會意外崩盤。今年的P2P行業繼續陣亡一大批，甚至倒下幾家著名P2P大平臺，是非常可能的。

由于行業過于復雜，銀監會網絡貸款管理條例或指導辦法迄今遲遲不能出臺。在這之前，普通人如何判別P2P的可靠性？沒有絕對安全辦法，但可以考慮幾條：

其一，資金最好為股份制銀行托管，具體要一事一議，因為托管機制目前不能完全落實；其二，必須是知名上市公司控股的互聯網金融平臺，資金融通可信度強；其三，創始人團隊履歷最好是知名企業創始人或知名金融企業高管，犯罪或瀆職之機會成本太高；其四，最好只投資設立于北京、杭州、深圳這三個互聯網之都的網貸企業，這一條，是經驗之談，難以解釋得過細。

為了數百萬潛在投資人的切身權益，為了自身行業的穩健發展，當前的網絡貸款行業，非常需要自律和市場監督。如何監督？監管上如何建立數據貫通分享體系，技術上大數據是否在反欺詐中建功，風控中信用評估是否能做得更加科學合理...這些問題，每一句背后都需要監管、行業和客戶的共同努力。

今天下午，葉大清在2015年普惠金融CRO(首席風險官)全球峰會的發言中提及用技術來改進風控，這很好，不過作為P2P創業人士，我也希望大家看到中國的特殊國情，以及這種特殊國情下進行網貸風控之難。

下次，如果你要投資P2P，可以先問下波音大飛機的意見。受到監管政策左轉影響，互聯網金融本已受到強力遏制，而各地網絡貸款欺詐、跑路、出事平臺數量更是同比激增，經濟下行期的大家，一定高度謹慎。